Posição de caixa
Uma posição de caixa representa a quantidade de caixa que uma empresa, fundo de investimento ou banco possui em seus livros contábeis em um momento específico. A posição de caixa é um sinal de força financeira e liquidez. Além do próprio caixa, essa posição geralmente leva em consideração ativos de alta liquidez, como certificados de depósito, dívida pública de curto prazo e outros equivalentes de caixa.
Para traders e investidores, a posição de caixa refere-se à parte de seus ativos da carteira de investimentos que residem em caixa ou equivalentes de caixa.
Enquanto as posições em dinheiro ganharão apenas a taxa livre de risco, elas também não têm risco de queda. O dinheiro pode então ser usado como liquidez para fazer investimentos ou um amortecedor contra perdas.
Noções básicas de uma posição de caixa
Uma posição de caixa refere-se especificamente ao nível de caixa de uma organização em relação às suas despesas e responsabilidades. As partes interessadas internas examinam a posição de caixa tão frequentemente quanto diariamente, enquanto os investidores e analistas externos analisam a posição de caixa de uma organização em sua demonstração trimestral de fluxo de caixa. Uma posição de caixa estável é aquela que permite que uma empresa ou outra entidade cubra seu passivo circulante com uma combinação de caixa e ativos líquidos.
No entanto, quando uma empresa possui uma grande posição de caixa acima e além do passivo circulante, é um poderoso sinal de força financeira. Isso ocorre porque é necessário dinheiro para financiar operações crescentes e pagar obrigações. No entanto, uma posição de caixa muito grande geralmente pode sinalizar desperdício, pois os fundos estão gerando muito pouco retorno.
Outras organizações, como bancos comerciais e de investimento, geralmente precisam de uma posição de caixa mínima, que se baseia na quantidade de fundos que possui. Isso garante que o banco possa pagar seus titulares de conta se eles exigirem financiamento. Quando um fundo de investimento tem uma grande posição de caixa, geralmente é um sinal de que vê poucos investimentos atraentes no mercado e fica à vontade sentado à margem.
Principais Takeaways
- Uma posição de caixa representa a quantidade de caixa que um trader ou investidor, empresa, fundo de investimento ou banco possui em seus livros contábeis em um momento específico.
- As posições de caixa oferecem uma reserva de liquidez para a realização de investimentos ou como amortecedor contra perdas.
- Excesso de caixa disponível, no entanto, pode resultar em um custo de oportunidade chamado de devolução de dinheiro.
Posição de caixa e índices de liquidez
A posição de caixa de uma organização é geralmente analisada através de índices de liquidez. Por exemplo, o índice atual é derivado como ativo circulante de uma empresa dividido por seu passivo circulante. Isso mede a capacidade de uma organização de cobrir suas obrigações de curto prazo. Se a proporção for maior que um, significa que a empresa possui caixa disponível para continuar operando.
Uma posição de caixa também pode ser encontrada observando o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa. Esse FCF pode ser encontrado utilizando o fluxo de caixa operacional de uma empresa e subtraindo suas despesas de capital de curto e longo prazo.
Exemplo de uma posição de caixa
Analistas externos costumam analisar o FCF de uma empresa para avaliar seu desempenho. Por exemplo, a Chase Corp., em 14 de julho de 2016, possui um FCF 40% maior que seu lucro líquido, o que representa um rendimento de 7, 2% no FCF. Isso significa que seu FCF disponível é de US $ 34 milhões por ano, o que deve ser usado para cobrir sua obrigação de linha de crédito com o Bank of America.
A Berkshire Hathaway de Warren Buffett tinha uma posição de caixa de US $ 114, 2 bilhões no primeiro trimestre de 2019, em comparação com seu valor de mercado de US $ 537 bilhões em maio de 2019.
Desvantagens de uma posição de caixa
Embora uma posição de caixa ofereça uma reserva de liquidez e um amortecedor contra perdas, o caixa por si só ganha apenas a taxa de retorno livre de risco e um excesso de caixa pode ser um custo de oportunidade. "Arrastar dinheiro" é uma fonte comum de arrasto de desempenho em um portfólio. Refere-se a manter uma parcela de uma carteira em dinheiro, em vez de investir essa parcela no mercado.
Como o caixa normalmente apresenta retornos reais muito baixos ou até negativos após considerar os efeitos da inflação, a maioria das carteiras obteria um retorno melhor investindo todo o caixa no mercado. No entanto, alguns investidores decidem reter dinheiro para pagar taxas e comissões da conta, como fundo de emergência ou como diversificador de outros investimentos em carteira.
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