Fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO)
O fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO) é um item contábil que indica a quantidade de dinheiro que uma empresa obtém das atividades comerciais regulares em andamento, como fabricação e venda de mercadorias ou prestação de serviços. O fluxo de caixa das atividades operacionais não inclui investimentos de longo prazo ou custos de investimento, pois podem ser atividades únicas. O CFO se concentra apenas no negócio principal e também é conhecido como fluxo de caixa operacional (OCF) ou caixa líquido das atividades operacionais.
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REPARTIDO O Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais (CFO)
O fluxo de caixa constitui uma das partes mais importantes das operações comerciais e representa a quantidade total de dinheiro sendo transferida para dentro e fora de uma empresa. Como afeta a liquidez de caixa disponível em uma empresa, ela ganha importância por várias razões. Eles incluem permitir que proprietários e operadores de negócios verifiquem de onde o dinheiro vem / vai, os ajuda a tomar medidas para gerar e manter dinheiro suficiente para a eficiência operacional e outras necessidades necessárias, além de ajudar na tomada de decisões financeiras importantes e eficientes. Os detalhes sobre o fluxo de caixa de uma empresa estão disponíveis em sua demonstração de fluxo de caixa, que faz parte dos relatórios financeiros padrão trimestral e anualmente.
Três partes do fluxo de caixa
A demonstração do fluxo de caixa de uma empresa é dividida em três seções - fluxo de caixa das atividades operacionais, fluxo de caixa dos investimentos e fluxo de caixa das atividades de financiamento. Coletivamente, as três seções fornecem uma imagem de onde o caixa da empresa vem, como é gasto e a variação líquida em dinheiro resultante das atividades da empresa durante um determinado trimestre ou ano. O fluxo de caixa do investimento mostra o caixa usado para comprar ativos fixos e de longo prazo, como imobilizado (imobilizado), e também quaisquer recursos provenientes da venda desses ativos. O fluxo de caixa do financiamento mostra a fonte do financiamento e capital de uma empresa, e seus serviços e pagamentos nos empréstimos. Por exemplo, os recursos provenientes da emissão de ações e títulos, bem como pagamentos de dividendos e juros, serão incluídos nas atividades de financiamento.
O fluxo de caixa das atividades operacionais constitui as atividades geradoras de receita de um negócio. Indicando as habilidades de geração de caixa das atividades de negócios principais de uma empresa, esta seção informa quanto dinheiro uma empresa gerou a partir de suas operações de negócios principais e é relatado nos relatórios trimestrais e anuais da empresa. Geralmente inclui o lucro líquido da demonstração do resultado, ajustes no lucro líquido e alterações no capital de giro que são usadas para cobrir todas as despesas de curto prazo de uma empresa, incluindo estoques, pagamentos de dívidas de curto prazo e despesas operacionais.
Fórmula para calcular o fluxo de caixa das atividades operacionais
Diferentes padrões de relatórios são seguidos pelas empresas e também pelas diferentes entidades que podem levar a diferentes métodos de cálculo. Dependendo dos números disponíveis, o valor do CFO pode ser calculado por um dos seguintes métodos e ambos produzem o mesmo resultado:
- Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais = Fundos de Operações + Mudanças no Capital de Giro
em que, Fundos de operações = (lucro líquido + depreciação, exaustão e amortização + impostos diferidos e crédito de imposto sobre investimentos + outros fundos)
Esse formato é usado para relatar detalhes do fluxo de caixa por portais financeiros como o MarketWatch.
Ou
- Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais = Lucro Líquido + Depreciação + Ajustes ao Lucro Líquido + Mudanças nas Contas a Receber + Mudanças no Passivo + Mudanças nos Estoques + Mudanças nas Outras Atividades Operacionais
Esse formato é usado para relatar detalhes do fluxo de caixa por portais financeiros como o Yahoo! Finança.
Todas as figuras acima mencionadas incluídas nas versões mencionadas acima estão disponíveis como itens de linha padrão nas demonstrações de fluxo de caixa das empresas.
O valor do lucro líquido vem da demonstração do resultado. Uma vez que são preparadas de acordo com o regime de competência, as despesas não monetárias, como depreciação e amortização, são adicionadas ao lucro líquido. Além disso, quaisquer alterações no capital de giro, como um aumento e / ou redução no ativo e no passivo circulantes, também são adicionadas ao lucro líquido para contabilizar o fluxo de caixa geral.
Estoques, ativos fiscais (diferidos e créditos), contas a receber, receita acumulada e receita diferida são itens comuns de ativos para os quais uma mudança de valor será refletida no fluxo de caixa das atividades operacionais. Contas a pagar, passivos fiscais e despesas acumuladas são exemplos comuns de passivos para os quais uma mudança de valor é refletida no fluxo de caixa das operações. De um período para o outro, qualquer mudança positiva nos ativos é registrada como saída de caixa para cálculos, enquanto uma mudança positiva no passivo é registrada como entrada de caixa.
Em essência, o cálculo do Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais ajusta recebíveis, passivos, impostos e depreciação e mede com mais precisão a quantidade de caixa que uma empresa gerou (ou utilizou).
Exemplos de fluxo de caixa de atividades operacionais
Vejamos os detalhes do fluxo de caixa da empresa líder em tecnologia Apple Inc. (AAPL). O fabricante do iPhone teve um lucro líquido de US $ 48, 35 bilhões, depreciação, exaustão e amortização como US $ 10, 16 bilhões, impostos diferidos e crédito de imposto sobre investimentos como US $ 5, 97 bilhões e outros fundos como US $ 4, 67 bilhões no ano fiscal encerrado em setembro de 2017. Após a primeira fórmula, o somatório desses números, o valor do Fundo de Operações é de US $ 69, 15 bilhões. A variação líquida do capital de giro no mesmo período foi de -5, 55 bilhões. Ao adicioná-lo ao Fundo de Operações, o fluxo de caixa das atividades operacionais da Apple é de (US $ 69, 15 - US $ 5, 55) = US $ 63, 6 bilhões.
É preciso observar que o capital de giro é um componente importante do fluxo de caixa das operações, e as empresas podem manipular o fluxo de caixa das atividades operacionais, atrasando o pagamento das contas aos fornecedores, acelerando a cobrança das contas dos clientes e atrasando a compra do estoque. Todas essas medidas permitem que uma empresa retenha dinheiro. As empresas também exercem liberdade para os itens que consideram qualificados para dispêndios de capital e quais não estão qualificados para dispêndios de capital, e o investidor deve estar ciente dessas considerações ao comparar o fluxo de caixa de diferentes empresas. Devido a essa flexibilidade exercida pelas empresas nas quais eles podem ajustar os detalhes até certo ponto, o número do CFO é mais popularmente usado para comparar o desempenho de uma empresa entre dois períodos de relatório, em vez de comparar uma empresa com a outra, mesmo que as duas pertençam ao grupo. mesmo setor.
Para o segundo método, resumindo os valores disponíveis no Yahoo! Portal financeiro que relata lucro líquido (US $ 48, 35 bilhões), depreciação (US $ 10, 16 bilhões), ajustes no lucro líquido (US $ 10, 64 bilhões), alterações nas contas a receber (- US $ 2, 093 bilhões), alterações no passivo (US $ 8, 992 bilhões), alterações nos estoques (- US $ 2, 723 bilhões) e Alterações em outras atividades operacionais (- US $ 9, 726 bilhões) dão o valor líquido de CFO em US $ 63, 6 bilhões para a Apple.
Ambos os métodos produzem o mesmo valor.
Significado do fluxo de caixa das operações
A disponibilidade de caixa permite às empresas as opções necessárias para expandir, criar e lançar novos produtos, recomprar ações para afirmar sua forte posição financeira, pagar dividendos para recompensar e reforçar a confiança dos acionistas, ou reduzir a dívida e economizar juros. Analistas e investidores procuram o fluxo de caixa das operações para obter informações importantes sobre o núcleo dos fatores geradores de caixa de uma empresa. Os investidores tentam procurar empresas cujos preços das ações são mais baixos e o fluxo de caixa das operações está mostrando uma tendência de alta nos últimos trimestres. A disparidade indica que a empresa tem níveis crescentes de fluxo de caixa que, se melhor utilizados, podem levar a preços mais altos das ações no futuro próximo.
Os investidores também examinam o fluxo de caixa de uma empresa nas atividades operacionais para determinar de onde a empresa está realmente recebendo seu dinheiro. Ao contrário das atividades de investimento e financiamento que podem ser pontuais ou esporádicas, as atividades operacionais são essenciais para os negócios e são de natureza recorrente. A figura do CFO fornece uma avaliação muito melhor de como uma empresa está operando para suas atividades principais. Idealmente, os investidores gostariam de ver um fluxo de caixa positivo (e crescente) que indica uma receita positiva emergindo das atividades operacionais recorrentes. Ele fornece como medida / indicador adicional do potencial de lucratividade de uma empresa, além dos tradicionais como lucro líquido ou EBITDA.
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