A economia keynesiana pode reduzir os ciclos de expansão e expansão?

Economistas lutaram com problemas sobre as causas de depressões, recessões, desemprego, crise de liquidez e muitas outras questões durante anos. Então, no início do século XX, as idéias de um economista britânico ofereceram uma solução possível. Continue lendo para descobrir como as teorias de John Maynard Keynes mudaram o curso da economia moderna.

Noções básicas de economia keynesiana

John Maynard Keynes (1883-1946) foi um economista britânico educado na Universidade de Cambridge. Ele era fascinado pela matemática e pela história, mas acabou se interessando por economia por iniciativa de um de seus professores, o famoso economista Alfred Marshall (1842-1924). Depois de deixar Cambridge, ele ocupou vários cargos no governo, concentrando-se na aplicação da economia a problemas do mundo real. Keynes ganhou importância durante a Primeira Guerra Mundial e atuou como consultor em conferências que levaram ao Tratado de Versalhes, mas seria seu livro de 1936, The Theory General of Unemployment, Interest, and Money, que lançaria as bases para seu legado: Economia keynesiana.

Os cursos de Keynes em Cambridge se concentraram na economia clássica, cujos fundadores incluíram Adam Smith, autor de Um inquérito sobre a natureza e as causas da riqueza das nações (1776). A economia clássica baseava-se em uma abordagem laissez-faire para correções de mercado - de certa forma uma abordagem relativamente primitiva para o campo. Imediatamente antes da economia clássica, grande parte do mundo ainda emergia de um sistema econômico feudal, e a industrialização ainda não havia se firmado completamente. O livro de Keynes criou essencialmente o campo da macroeconomia moderna, observando o papel desempenhado pela demanda agregada.

A teoria keynesiana atribui o surgimento de uma depressão econômica a vários fatores:

• A relação circular entre gastos e ganhos (demanda agregada)
• Poupança
• Desemprego

Keynes sob demanda agregada

A demanda agregada é a demanda total de bens e serviços em uma economia e é frequentemente considerada o produto interno bruto (PIB) de uma economia em um determinado momento. Possui quatro componentes principais:

Demanda agregada = C + I + G + NXonde: C = Consumo (por consumidores que compram bensI = Investimento (por empresas, para produzirG = Gastos do governoS = Exportações líquidasS = Exportações líquidas (valor das exportações menos importações) \ começam {alinhadas} & \ textit {Demanda agregada} = C + I + G + NX \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ begin {alinhado} C = & \ text {Consumo (por consumidores que compram mercadorias} \\ & \ text {e serviços)} \ end {alinhado} \\ & \ begin {alinhado} I = & \ text {Investimento (por empresas, a fim de produzir} \\ & \ text {mais produtos e serviços)} \ end {alinhado } \\ & G = \ text {Gastos do governo} \\ & S = \ text {Exportações líquidas (valor das exportações menos importações)} \\ \ end {aligned} Demanda agregada = C + I + G + NX onde: C = Consumo (por consumidores que compram bens I = Investimento (por empresas, para produzir G = Gastos do governoS = Exportações líquidas (valor das exportações menos importações))

Se um dos componentes diminuir, outro terá que aumentar para manter o PIB no mesmo nível.

Keynes sobre Poupança

Keynes considerou que a economia tinha um efeito adverso na economia, especialmente se a taxa de poupança for alta ou excessiva. Como um fator importante no modelo de demanda agregada é o consumo, se os indivíduos depositarem dinheiro no banco em vez de comprar bens ou serviços, o PIB cairá. Além disso, um declínio no consumo leva as empresas a produzir menos e exigir menos trabalhadores, o que aumenta o desemprego. As empresas também estão menos dispostas a investir em novas fábricas.

Keynes sobre o desemprego

Um dos aspectos inovadores da teoria keynesiana foi o tratamento do assunto do emprego. A economia clássica estava enraizada na premissa de que os mercados se estabelecem em pleno emprego. No entanto, Keynes teorizou que os salários e os preços são flexíveis e que o pleno emprego não é necessariamente atingível ou ideal. Isso significa que a economia procura encontrar um equilíbrio entre os salários que os trabalhadores exigem e os salários que as empresas podem fornecer. Se a taxa de desemprego cair, menos trabalhadores estarão disponíveis para empresas que desejam expandir, o que significa que os trabalhadores podem exigir salários mais altos. Existe um ponto em que uma empresa irá parar de contratar.

Os salários podem ser expressos em termos reais e nominais. Os salários reais levam em consideração o efeito da inflação, enquanto os salários nominais não. Para Keynes, as empresas teriam dificuldade em forçar os trabalhadores a reduzir seus salários nominais, e foi somente depois que outros salários caíram em toda a economia ou o preço dos bens caiu (deflação) que os trabalhadores estariam dispostos a aceitar salários mais baixos. Para aumentar os níveis de emprego, a taxa real de salário ajustada pela inflação teria que cair. Isso, no entanto, pode resultar em uma depressão mais profunda, agravando o sentimento do consumidor e diminuindo a demanda agregada. Além disso, Keynes teorizou que os salários e os preços respondiam devagar (isto é, eram “pegajosos” ou inelásticos) às mudanças na oferta e na demanda. Uma solução possível foi a intervenção direta do governo.

(Examine mais detalhadamente como o emprego é medido e percebido por certos mercados no Levantamento do Relatório de Emprego .)

O papel do governo

Um dos principais atores da economia é o governo central. Pode influenciar a direção da economia através do controle da oferta monetária; tanto pela capacidade de alterar as taxas de juros quanto pela recompra ou venda de títulos emitidos pelo governo. Na economia keynesiana, o governo adota uma abordagem intervencionista - não espera que as forças do mercado melhorem o PIB e o emprego. Isso resulta no uso de gastos deficitários.

Como um dos componentes da função de demanda agregada mencionados anteriormente, os gastos do governo podem criar demanda de bens e serviços se os indivíduos estiverem menos dispostos a consumir e as empresas estiverem menos dispostas a construir mais fábricas. Os gastos do governo podem consumir capacidade extra de produção. Keynes também teorizou que o efeito geral dos gastos do governo seria ampliado se as empresas empregassem mais pessoas e se os funcionários gastassem dinheiro com o consumo.

É importante entender que o papel do governo na economia não é apenas amortecer os efeitos das recessões ou tirar um país da depressão; também deve impedir que a economia se aqueça muito rapidamente. A economia keynesiana sugere que a interação entre o governo e a economia geral se mova na direção oposta à do ciclo de negócios: mais gastos em uma desaceleração, menos gastos em uma recuperação. Se um boom econômico criar altas taxas de inflação, o governo poderá reduzir seus gastos ou aumentar os impostos. Isso é chamado de política fiscal.

(Descubra como as políticas financeiras atuais podem afetar os retornos futuros de seu portfólio, em Quanta influência o Fed tem? )

Usos da teoria keynesiana

A Grande Depressão serviu como catalisador que lançou John Maynard Keynes para os holofotes, embora se deva notar que ele escreveu seu livro vários anos após a Grande Depressão. Durante os primeiros anos da Depressão, muitas figuras-chave, incluindo o então presidente Franklin D. Roosevelt, sentiram que a noção do governo de "gastar a economia para a saúde" parecia uma solução muito simples. Foi visualizando a economia em termos da demanda por bens e serviços que fez a teoria permanecer. Em seu New Deal, Roosevelt empregava trabalhadores em projetos públicos, fornecendo empregos e criando demanda por bens e serviços oferecidos pelas empresas. Os gastos do governo também aumentaram rapidamente durante a Segunda Guerra Mundial, quando o governo investiu bilhões de dólares em empresas que fabricam equipamentos militares.

A teoria keynesiana foi utilizada no desenvolvimento da curva de Phillips, que examina o desemprego, bem como o modelo ISLM.

Crítica da teoria keynesiana

Um dos críticos mais sinceros de Keynes e sua abordagem foi o economista Milton Friedman. Friedman ajudou a desenvolver a escola de pensamento monetarista (monetarismo), que mudou o foco para o papel que a oferta de moeda exerce sobre a inflação, em vez do papel da demanda agregada. Os gastos do governo podem aumentar os gastos de empresas privadas, porque menos dinheiro está disponível no mercado para empréstimos privados, e os monetaristas sugeriram que isso fosse aliviado por meio da política monetária: o governo pode aumentar as taxas de juros (tornando o empréstimo de dinheiro mais caro) ou vender Títulos do Tesouro (diminuindo a quantia em dólar de fundos disponíveis para empréstimos) para vencer a inflação.

(Para saber mais, leia Monetarismo: Imprimindo dinheiro para conter a inflação .)

Outra crítica à teoria de Keynes é que ela se inclina para uma economia planejada centralmente. Se se espera que o governo gaste fundos para conter as depressões, está implícito que o governo sabe o que é melhor para a economia como um todo. Isso elimina os efeitos das forças de mercado na tomada de decisões. Essa crítica foi popularizada pelo economista Friedrich Hayek em seu trabalho de 1944, The Road to Servfdom . No encaminhamento para uma edição alemã do livro de Keynes, indica-se que sua abordagem pode funcionar melhor em um estado totalitário.

A linha inferior

Embora a teoria keynesiana em sua forma original seja raramente usada atualmente, sua abordagem radical aos ciclos de negócios e suas soluções para depressões tiveram um impacto profundo no campo da economia. Atualmente, muitos governos usam partes da teoria para suavizar os ciclos de expansão e contração de suas economias. Os economistas combinam princípios keynesianos com macroeconomia e política monetária para determinar que curso de ação tomar.