Segurança Callable
Um título exigível é um título com uma provisão de chamada incorporada que permite ao emissor recomprar ou resgatar o título em uma data especificada. Como o detentor de um título exigível está exposto ao risco de a recompra ser garantida, o título exigível é geralmente mais barato que os valores mobiliários comparáveis que não possuem provisão para chamadas.
Os títulos mobiliários são comumente encontrados nos mercados de renda fixa e permitem que o emissor se proteja do pagamento em excesso de dívidas.
BREAKING Callable Security
Um detentor de títulos espera receber pagamentos de juros de seus títulos até a data de vencimento, momento em que o valor nominal do título é reembolsado. Os cupons pagos representam receita de juros para o investidor. No entanto, existem alguns títulos de renda fixa que são exigíveis, cujas condições são estabelecidas na escritura fiduciária no momento da emissão do título. Os emissores de títulos mobiliários têm o direito de resgatar os títulos antes de suas datas de vencimento, especialmente nos períodos em que as taxas de juros nos mercados diminuem. Quando as taxas de juros diminuem, os mutuários ou emissores têm a oportunidade de refinanciar os termos da taxa do cupom de títulos a uma taxa de juros mais baixa, reduzindo assim o custo dos empréstimos. Quando os títulos são "chamados" antes de amadurecer, os juros não serão mais pagos aos investidores.
Proteção de chamadas
Para dar aos investidores algum tempo para tirar proveito de qualquer valorização dos títulos, os valores mobiliários possuem uma provisão conhecida como proteção de chamadas. Como o nome indica, uma proteção de chamada protege os detentores de títulos de ter seus valores mobiliários chamados pelos emissores durante os estágios iniciais da vida de um título. A proteção de chamadas pode ser extremamente benéfica para os detentores de títulos quando as taxas de juros estão caindo, porque impede o emissor de forçar um resgate antecipado do título. Isso significa que os investidores terão um número mínimo ou anos para colher os benefícios da segurança.
Por exemplo, suponha que um título corporativo exigível tenha sido emitido hoje com cupom de 4% e uma data de vencimento definida em 15 anos a partir de agora. Se a proteção de compra do título for de dez anos e as taxas de juros cairem para 3% nos próximos cinco anos, o emissor não poderá chamá-lo porque seus investidores estão protegidos por dez anos. No entanto, se as taxas de juros caírem após dez anos, o mutuário tem o direito de acionar a oferta de opção de compra dos títulos.
Data da chamada
O contrato de confiança também lista as datas em que um título pode ser chamado mais cedo, após o término do período de proteção de chamadas. Essa data é chamada de data da chamada. Pode haver uma ou várias datas de ligação durante a vida do vínculo. A data da chamada que se segue imediatamente ao final da proteção de chamada é chamada de primeira data da chamada. A série de datas da chamada é conhecida como programação de chamadas e para cada uma das datas da chamada, um valor de resgate específico é especificado. Um emissor pode resgatar seus títulos existentes na data da compra, se as taxas de juros forem favoráveis. Se as taxas e os rendimentos aumentarem o suficiente, os emissores provavelmente optarão por não pagar seus títulos até uma data de compra posterior ou simplesmente esperar até a data de vencimento para refinanciar.
Call Premium
Para compensar os detentores de valores mobiliários exigíveis pelo risco de reinvestimento a que estão expostos e privá-los de receitas com juros futuros, os emissores pagarão um prêmio de compra. O prêmio da chamada é um valor acima do valor nominal do título e é pago no caso de o resgate ser resgatado antes da data de vencimento programada. Dito de outra forma, o prêmio de compra é a diferença entre o preço de compra do título e seu valor nominal declarado. Para títulos não negociáveis ou para um título resgatado antecipadamente durante seu período de proteção de chamada, o prêmio de chamada é uma penalidade paga pelo emissor aos detentores de títulos.
Durante os primeiros anos em que uma chamada é permitida, o prêmio geralmente é igual ao interesse de um ano. Dependendo dos termos do contrato de título, o prêmio de compra diminui gradualmente à medida que a data atual se aproxima da data de vencimento. No vencimento, o prêmio da chamada é zero.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.