Livro
O termo bookout refere-se ao fechamento de uma posição aberta em um contrato de swap ou outro derivativo de balcão (OTC) antes de seu vencimento. O termo também pode ser interpretado como o acordo de cancelamento de contratos pendentes de cada uma das partes envolvidas através de uma liquidação em dinheiro da diferença entre o preço especificado no contrato e um preço de referência aceitável.
Principais Takeaways
- Um bookout significa fechar uma posição em aberto em um contrato de swap ou outro derivativo de balcão, antes que o prazo seja vencido.
- Os bookouts podem ser feitos assumindo uma posição de compensação em outro contrato, pagando à outra parte o valor de mercado do contrato ou assumindo uma posição longa ou curta para cobrir o valor contratado.
- Os folhetos são amplamente utilizados nas concessionárias de energia elétrica e nas indústrias de petróleo e gás para agendamento de energia e conveniência de remessa.
Noções básicas sobre folhetos
O ato de cancelar um swap ou derivativo antes de sua data de vencimento é chamado de cancelamento. Quando um comerciante do investidor coloca um folheto, geralmente o faz com contratos que são negociados entre duas partes sem o uso de uma bolsa - tornando-os contratos totalmente privados. Esses produtos incluem títulos como opções exóticas e contratos de taxa a termo. O termo também pode ser escrito como livro ou livro.
Os bookouts podem ser feitos de várias maneiras. A parte pode assumir uma posição de compensação em outro contrato, pagar à parte oposta o valor de mercado do contrato ou assumir uma posição longa ou curta para cobrir o valor contratado. Assim, os bookouts em uma posição curta são feitos assumindo uma posição longa, enquanto as posições longas são reservadas assumindo uma posição curta.
Considerações Especiais
Como observado acima, os bookouts envolvem swap ou outros contratos. Um swap é um tipo de contrato ou acordo derivativo que permite que ambas as partes troquem fluxos de caixa futuros. Os swaps podem ser baseados em muitas variáveis diferentes, como preço de commodities, taxas de câmbio ou taxas de juros. O swap de tipo mais comum é o swap de taxa de juros - um contrato a termo em que uma série de pagamentos futuros de juros é trocada por outro. A base do contrato é um valor principal acordado. Eles são negociados no mercado de balcão (OTC), o que significa que as duas partes fazem o contrato em particular e ignoram a necessidade de uma troca formal.
Os bookouts envolvem contratos de swap que são negociados no mercado de balcão.
Tipos de folhetos
Os folhetos são amplamente utilizados em diferentes setores que lidam com commodities, como o setor de serviços públicos de energia elétrica. Os fornecedores os utilizam para agendamento de energia e conveniência de remessa. Isso ocorre quando duas concessionárias diferentes têm transações de contrapartida - uma compra e uma venda - para o mesmo período de entrega e no mesmo local. No setor de petróleo e gás, duas empresas diferentes que enviam gás podem concordar em transferir o título para a mercadoria física em um local sem mover o gás pelo operador de um gasoduto.
O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) possui regras específicas que governam esse tipo de compensação. O FASB exige que os instrumentos financeiros sujeitos a cancelamentos sejam contabilizados usando a contabilização de marcação a mercado (MTM) por meio da demonstração do resultado.
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