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O corretor contábil é o principal subscritor ou coordenador líder na emissão de novos instrumentos de patrimônio, dívida ou valores mobiliários. No setor de banco de investimento, o corretor de livros é a empresa líder de subscrição que administra ou é responsável pelos livros.
Uma compra grande e alavancada pode envolver vários negócios. O corredor de livros, representando uma das empresas participantes, coordena com as outras empresas participantes. Normalmente, uma empresa assume a responsabilidade de executar ou gerenciar os livros, embora mais de um corredor de livros (corredor comum de livros) possa controlar uma emissão de segurança.
Noções básicas sobre corredores de livros
Na banca de investimento, um sindicato é um grupo de subscritores responsáveis por colocar um novo problema de patrimônio, dívida ou segurança junto aos investidores. Para reduzir o risco, o corretor contábil se associa a outras empresas de subscrição para a emissão do novo patrimônio, dívida ou título.
O corretor de livros atua como subscritor principal, que geralmente trabalha com outros bancos de investimento para estabelecer um sindicato de subscritores, criando assim a força de vendas inicial para as ações. Essas ações serão vendidas para clientes institucionais e de varejo.
O revisor avaliará as finanças da empresa e as condições atuais do mercado para chegar ao valor e quantidade inicial de ações a serem vendidas, a particulares, como uma oferta pública inicial ou por meio de uma oferta secundária. Essas novas ações têm uma pesada comissão de vendas (de 6 a 8%) para o sindicato de subscritores, com a maioria das ações sendo mantidas pelo principal subscritor.
O líder do livro à esquerda, também chamado de administrador de subscritores ou gerente de consórcio, é listado primeiro entre os outros subscritores participantes da emissão. O líder do livro à esquerda desempenha o papel mais importante na transação e normalmente atribui partes da nova emissão a outras empresas de subscrição para colocação, mantendo a parte mais significativa para si. O nome do corredor do livro à esquerda também é o primeiro banco a ser listado no prospecto, no canto superior esquerdo.
Principais Takeaways
- O corretor contábil é o principal subscritor ou coordenador líder na emissão de novos instrumentos de patrimônio, dívida ou valores mobiliários.
- Na banca de investimento, o corretor contábil é a empresa líder de subscrição que administra ou é responsável pelos livros durante a emissão de novo patrimônio de uma empresa cliente.
- O corretor de livros atua como subscritor principal, que geralmente trabalha com outros bancos de investimento para estabelecer um sindicato de subscritores, criando assim a força de vendas inicial para as ações.
Responsabilidades do corredor de livros
No setor de valores mobiliários, um subscritor é um representante de uma entidade comercial específica, geralmente um banco de investimento, que trabalha com empresas no que diz respeito à criação e emissão de ofertas públicas. Os subscritores trabalham para garantir que todos os requisitos de documentação e relatórios sejam atendidos, bem como trabalham com potenciais investidores para comercializar a oferta futura e avaliar o interesse público. Uma instituição de subscrição pode oferecer garantias em relação à quantidade de ações que serão compradas e assumir a responsabilidade de comprar valores mobiliários para atender à garantia mínima.
Determinar o preço final da oferta é uma das maiores responsabilidades de um subscritor. Primeiro, o preço determina o tamanho dos recursos para o emissor. Segundo, determina com que facilidade o subscritor pode vender os títulos aos compradores. Normalmente, o emissor e o principal responsável pelo livro trabalham em conjunto para determinar o preço. Depois que eles concordam com o preço dos títulos e a SEC efetua a declaração de registro, os subscritores chamam os assinantes para confirmar seus pedidos.
Se a demanda for particularmente alta, os subscritores e o emissor poderão aumentar o preço e reconfirmar a venda com os assinantes.
Um corredor de livros desempenha as mesmas funções que um subscritor e também coordena os esforços de várias partes envolvidas e fontes de informação. Nesse sentido, o corretor de livros funciona como um ponto central para todas as informações relacionadas à oferta ou questão em potencial. Essa posição central pode permitir que o corretor de livros e sua empresa associada conheçam novas informações antes que sejam amplamente conhecidas.
Criação de livros para IPOs
Uma responsabilidade do corredor de livros é criar um livro contendo uma lista de trabalho, útil para rastrear informações sobre as partes interessadas em participar da nova oferta ou questão. Essas informações são usadas para ajudar a determinar um preço de abertura para uma oferta pública inicial (IPO), bem como para obter informações sobre o nível de interesse expresso por potenciais investidores.
Ser o principal subscritor de uma oferta de ações, especialmente uma oferta pública inicial (IPO), pode gerar um grande dia de pagamento se o mercado mostrar uma alta demanda por ações. Freqüentemente, o emissor de ações permitirá que o subscritor principal crie um lote suplementar de ações se a demanda for alta, chamada de opção verde, que pode trazer ainda mais dinheiro para a firma de subscrição.
Existem riscos substanciais envolvidos na subscrição de ofertas de ações; qualquer empresa poderia despencar no mercado aberto assim que o comércio público começar. É por isso que os grandes bancos de investimento, como Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers e outros, procurarão realizar muitas ofertas diversas no decorrer de um ano.