Ursos recuam em antecipação à temporada de ganhos

A forte liquidação das ações de ontem não encontrou nenhum resultado, uma vez que os vendedores institucionais de tendência de baixa parecem ter interrompido sua atividade. Seja por causa de notícias levemente positivas da fábrica de boatos sobre negociações comerciais ou por causa da divulgação das minutas do Fed amanhã, nenhum dos que estão no persistente campo de vendedores encontrou a necessidade de jogar suas mãos ainda. Com toda a probabilidade, os principais índices de mercado podem exibir negociações vinculadas a intervalos até que a temporada de lucros comece oficialmente na próxima semana.

Se o gráfico do JPMorgan Chase & Co. (JPM) é qualquer indicação do que poderia estar acontecendo na cabeça dos investidores, parece que as ações, que mantiveram uma tendência ascendente instável até 2019, estão em boa posição para os investidores considerarem. O preço permanece acima da linha de tendência (mostrada no gráfico abaixo), mas ainda está próximo o suficiente para que os investidores considerem que as ações podem ter preços competitivos em relação a ativos semelhantes. Com esta empresa iniciando a temporada de ganhos, será dada muita atenção aos detalhes de seu relatório trimestral. Pode definir o tom para os investidores nas próximas duas semanas. Se as notícias forem boas, os investidores podem permanecer otimistas nos próximos meses.

Regras de investimento com segurança em primeiro lugar no segundo e terceiro trimestres

Se você medir desde o início de 2019 até agora, parece que as ações tiveram um ano relativamente bom, subindo cerca de 20% no ano. No entanto, a maioria desses ganhos é explicada pela rápida recuperação que se seguiu à violenta liquidação de 2018. Se você comparar preços de ativos a partir do segundo trimestre de 2019 até agora, verá uma história diferente. (Veja a tabela abaixo.)

O S&P 500 (SPY) mal acompanhou o dinheiro (DXY); enquanto isso, o preço do ouro (GLD) e os preços dos títulos do Tesouro a 20 anos (TLT) atingiram um aumento robusto de 16% desde então. Os preços do petróleo caíram significativamente, apesar dos fatores que podem ter restringido a oferta nas últimas semanas. Tudo isso parece indicar que os investidores estão, e parecem preparados para permanecer, buscando investimentos mais seguros antes de qualquer outra coisa.

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As ações da Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) não tiveram um bom desempenho no ano passado, tendo um desempenho inferior ao S&P 500 em até 15% às vezes. No entanto, o valor desse famoso fundo administrado pelo investidor mais famoso do mundo teve muitas ocasiões nos últimos 20 anos, em que sua fraqueza relativa ao S&P 500 se tornou um sinal de possível reversão de tendência.

O gráfico abaixo mostra um gráfico semanal da Berkshire Hathaway dividido pelo preço do SPY. Esse mercado de preços aplica um estudo do canal Keltner. Esta descrição descreve como, nos últimos 20 anos, o preço das ações da Berkshire Hathaway ultrapassa a faixa inferior do canal Keltner (linha amarela) e, em seguida, passa acima da média móvel simples de 20 semanas (linha verde), que aumentou levou a um desempenho superior a 10% ou mais pelo fundo Berkshire Hathaway em comparação com o S&P 500.

Nas 16 ocorrências anteriores, o ganho foi acompanhado por menos rebaixamentos do que 10% ao longo de um ano. As três ocasiões em que isso não aconteceu são marcadas no gráfico com uma seta vermelha. O fundo está atualmente mostrando sua mesma configuração. Será interessante observar que dinâmica se desenrola desta vez.

A linha inferior

Os índices de ações dos EUA pararam de vender. Investidores nervosos podem ter decidido ficar em suas mãos até que notícias maiores cheguem amanhã (minutos do Fed), quinta-feira (negociações comerciais) ou semana que vem (temporada de ganhos). Os investidores parecem estar interessados ​​em investimentos mais seguros nos últimos seis meses. As ações da Berkshire Hathaway tiveram desempenho inferior, mas podem estar prontas para uma reversão da fortuna.

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