Retorno total anualizado

O que é retorno total anualizado?

Um retorno total anualizado é a quantidade média geométrica de dinheiro ganho por um investimento a cada ano, durante um determinado período de tempo. A fórmula de retorno anualizado é calculada como uma média geométrica para mostrar o que um investidor ganharia ao longo de um período de tempo se o retorno anual fosse composto. Um retorno total anualizado fornece apenas um instantâneo do desempenho de um investimento e não fornece aos investidores nenhuma indicação de sua volatilidade ou flutuação de preço.

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Retorno total anualizado

Entendendo o retorno total anualizado

Para entender o retorno total anualizado, compararemos o desempenho hipotético de dois fundos mútuos. Abaixo está a taxa de retorno anualizada durante um período de cinco anos para os dois fundos:

Retornos do Fundo Mútuo A: 3%, 7%, 5%, 12% e 1%

Retorno do Fundo Mútuo B: 4%, 6%, 5%, 6% e 6, 7%

Ambos os fundos mútuos têm uma taxa de retorno anualizada de 5, 5%, mas o Fundo Mútuo A é muito mais volátil. Seu desvio padrão é de 4, 2%, enquanto o desvio padrão do Fundo Mútuo B é de apenas 1%. Mesmo ao analisar o retorno anualizado de um investimento, é importante revisar as estatísticas de risco.

Fórmula e cálculo de retorno anualizado

A fórmula para calcular a taxa de retorno anualizada precisa apenas de duas variáveis: os retornos de um determinado período de tempo e o tempo em que o investimento foi realizado. A fórmula é:

Por exemplo, considere as taxas anuais de retorno do Fundo Mútuo A acima. Um analista substitui cada uma das variáveis ​​"r" pelo retorno apropriado e "n" pelo número de anos em que o investimento foi realizado. Nesse caso, cinco anos. O retorno anualizado do Fundo Mútuo A é calculado como:

Retorno anualizado = ((1 + 3%) x (1 + 7%) x (1 + 5%) x (1 + 12%) x (1 + 1%)) ^ (1/5) -1 = 130, 9% ^ (0, 20) -1 = 105, 55% - 1 = 5, 53%

Um retorno anualizado não precisa se limitar a retornos anuais. Se um investidor tiver um retorno cumulativo por um determinado período, mesmo que seja um número específico de dias, um valor de desempenho anualizado pode ser calculado; no entanto, a fórmula de retorno anual deve ser ligeiramente ajustada para:

Por exemplo, suponha que um fundo mútuo seja mantido por um investidor por 575 dias e obteve um retorno acumulado de 23, 74%. A taxa de retorno anualizada seria:

Retorno anualizado = (1 + 23, 74%) ^ (365/575) - 1 = 114, 5% - 1 = 14, 5%

Principais Takeaways

• Um retorno total anualizado é a quantidade média geométrica de dinheiro ganho por um investimento a cada ano, durante um determinado período de tempo.
• A fórmula de retorno anualizado mostra o que um investidor ganharia ao longo de um período de tempo se o retorno anual fosse composto.
• O cálculo da taxa de retorno anualizada precisa apenas de duas variáveis: os retornos de um determinado período e o tempo em que o investimento foi realizado.

Diferença entre retorno anualizado e retorno médio

Cálculos de médias simples só funcionam quando os números são independentes um do outro. O retorno anualizado é usado porque o valor do investimento perdido ou ganho em um determinado ano é interdependente do valor dos outros anos em consideração devido à composição. Por exemplo, se um gestor de fundos mútuos perde metade do dinheiro de seu cliente, precisa fazer um retorno de 100% para empatar. Usar o retorno anualizado mais preciso também fornece uma imagem mais clara ao comparar vários fundos mútuos ou o retorno de ações negociadas em diferentes períodos de tempo.

Relatórios de retorno anualizado

De acordo com o Global Investment Performance Standards (GIPS), um conjunto de princípios padronizados em todo o setor que orientam a ética dos relatórios de desempenho, qualquer investimento que não tenha um histórico de pelo menos 365 dias não pode "aumentar" seu desempenho para ser anualizado. Assim, se um fundo estiver em operação há apenas seis meses e tiver ganho 5%, não é permitido dizer que seu desempenho anualizado é de aproximadamente 10%, pois isso está prevendo o desempenho futuro em vez de declarar fatos do passado. Em outras palavras, o cálculo de uma taxa de retorno anualizada deve ser baseado em números históricos.

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