Coeficiente de Variação (CV)

Qual é o coeficiente de variação (CV)?

O coeficiente de variação (CV) é uma medida estatística da dispersão dos pontos de dados em uma série de dados em torno da média. O coeficiente de variação representa a razão entre o desvio padrão e a média e é uma estatística útil para comparar o grau de variação de uma série de dados para outra, mesmo que as médias sejam drasticamente diferentes uma da outra.

A fórmula para o coeficiente de variação é

Onde: σ é o desvio padrão e μ é a média.

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Coeficiente de variação (CV)

Compreendendo o coeficiente de variação

O coeficiente de variação mostra a extensão da variabilidade dos dados na amostra em relação à média da população. Em finanças, o coeficiente de variação permite que os investidores determinem quanta volatilidade ou risco é assumido em comparação com a quantidade de retorno esperado dos investimentos. Quanto menor a relação entre o desvio padrão e o retorno médio, melhor é o trade-off de risco-retorno. Observe que, se o retorno esperado no denominador for negativo ou zero, o coeficiente de variação pode ser enganoso.

O coeficiente de variação é útil ao usar a relação risco / recompensa para selecionar investimentos. Por exemplo, um investidor avesso ao risco pode querer considerar ativos com um grau historicamente baixo de volatilidade e alto grau de retorno, em relação ao mercado geral ou à sua indústria. Inversamente, os investidores em busca de risco podem procurar investir em ativos com um grau historicamente alto de volatilidade.

Embora a maioria das vezes seja usada para analisar a dispersão em torno dos CVs médios, quartis, quintis ou decis, também pode ser usada para entender a variação em torno do mediano ou do 10º percentil, por exemplo.

Principais Takeaways

• O coeficiente de variação (CV) é uma medida estatística da dispersão dos pontos de dados em uma série de dados em torno da média.
• Em finanças, o coeficiente de variação permite que os investidores determinem quanta volatilidade ou risco é assumido em comparação com a quantidade de retorno esperado dos investimentos.
• Quanto menor a relação entre o desvio padrão e o retorno médio, melhor é o trade-off de risco-retorno.

Exemplo de coeficiente de variação para selecionar investimentos

Por exemplo, considere um investidor avesso ao risco que deseja investir em um fundo negociado em bolsa (ETF) que rastreia um amplo índice de mercado. O investidor seleciona o ETF SPDR S&P 500, o Invesco QQQ ETF e o iShares Russell 2000 ETF. Em seguida, ele analisa os retornos e a volatilidade das ETFs nos últimos 15 anos e assume que as ETFs podem ter retornos semelhantes às suas médias de longo prazo.

Para fins ilustrativos, as seguintes informações históricas de 15 anos são usadas para a decisão do investidor:

• O ETDR SPDR S&P 500 tem um retorno médio anual de 5, 47% e um desvio padrão de 14, 68%. O coeficiente de variação do SPDR S&P 500 ETF é 2, 68.
• O ETF da Invesco QQQ tem um retorno médio anual de 6, 88% e um desvio padrão de 21, 31%. O coeficiente de variação do QQQ é 3, 09.
• O ETF iShares Russell 2000 tem um retorno médio anual de 7, 16% e um desvio padrão de 19, 46%. O coeficiente de variação da GIR é de 2, 72.

Com base nos números aproximados, o investidor pode investir no ETF SPDR S&P 500 ou no iShares Russell 2000, uma vez que as relações de risco / recompensa são comparativamente iguais e indicam uma melhor relação risco-retorno do que o ETF Invesco QQQ.

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