Efeito Anúncio
O efeito do anúncio refere-se amplamente ao impacto que qualquer tipo de notícia ou anúncio público - especialmente quando emitido por autoridades governamentais ou monetárias - tem nos mercados financeiros. É usado com mais frequência quando se fala de uma mudança nos preços de segurança ou na volatilidade do mercado que resulta diretamente de uma notícia importante ou de um anúncio público. Também poderia se referir a como o mercado reagiria ao ouvir a notícia de que uma mudança ocorrerá em algum momento no futuro.
Quebrando o efeito do anúncio
O efeito do anúncio pressupõe que o comportamento de sistemas (como mercados financeiros) ou pessoas (como investidores individuais) possa mudar apenas anunciando uma futura mudança de política ou divulgando um item digno de destaque. As notícias podem vir na forma de um comunicado de imprensa ou relatório. Os tópicos que podem estimular a reação dos investidores, positiva ou negativamente, são coisas como fusões e aquisições de empresas (M&A); crescimento da oferta de moeda, inflação e números comerciais; mudanças na política monetária, como aumento ou redução de uma taxa de juros importante; ou desenvolvimentos que afetam a negociação, como desdobramento de ações ou mudança na política de dividendos. Por exemplo, se uma empresa anuncia uma aquisição, seu preço das ações pode subir. Ou, se o governo disser que o imposto sobre a gasolina aumentará em seis meses, os passageiros que viajam para o trabalho todos os dias podem procurar outros modos de transporte, ou gastam menos dinheiro agora, antecipando as maiores despesas daqui para frente.
As notícias divulgadas pelos bancos centrais podem ter um efeito especialmente dinâmico e complicado nos sistemas financeiros. Informações sobre política monetária ou fatores reais, como produtividade, podem afetar enormemente os mercados de bens, patrimônio, habitação, crédito e câmbio. Até notícias neutras sobre política monetária podem induzir respostas cíclicas ou estrondosas. Além disso, os anúncios do banco central podem induzir ao invés de reduzir a volatilidade.
O Efeito do Anúncio e o Sistema da Reserva Federal (Fed)
Um anúncio do Federal Reserve sobre uma mudança nas taxas de juros geralmente se correlaciona diretamente com os preços das ações e a atividade comercial. Por exemplo, se o Fed elevar as taxas de juros, é provável que os preços das ações caiam. Antes de 1994, os objetivos de política monetária para a taxa de fundos federais - qualquer resultado da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) - eram estritamente confidenciais. Em sua reunião de fevereiro de 1994, o FOMC decidiu modificar a meta de taxa de fundos federais, o que não fazia há dois anos. Para garantir que essa importante decisão política fosse comunicada claramente aos mercados, o FOMC decidiu divulgá-la por meio de anúncio público. Assim começou o costume de "dias do Fed" - quando o FMOC faz anúncios sobre taxas de juros - que agora são compartilhados por vários bancos centrais. Um resultado prático de compartilhar as decisões tomadas nas reuniões do FOMC é um tipo de efeito de anúncio - que, neste Nesse caso, significa que, como o mercado sabe o que esperar do Fed, o comportamento das taxas de mercado pode se ajustar de acordo com pouca ou nenhuma ação imediata da mesa de operações.Em geral, os comerciantes aguardam ansiosamente os anúncios vindos do Federal Reserve. dias, o volume de negócios é notavelmente mais alto e, no dia anterior ao dia do Fed, as negociações são geralmente relativamente calmas.
Boas notícias, más notícias e surpresas no mercado
Economistas, analistas técnicos, traders e pesquisadores gastam muito tempo tentando prever o efeito de notícias ou anúncios públicos nos preços das ações, a fim de discernir, entre outras estratégias de investimento, a sabedoria de alternar entre classes de ativos ou entrar e sair do mercado completamente. Embora os profissionais de investimento frequentemente discordem dos pontos mais delicados da teoria técnica, eles concordam que o mercado de ações é impulsionado por notícias. Os pesquisadores sugeriram que as más notícias têm um impacto maior nos mercados do que as boas; e as boas notícias não elevam o mercado tanto quanto as más notícias o deprimem. Além disso, más notícias durante um mercado em baixa têm um impacto negativo maior do que más notícias durante um mercado em alta; e surpresas negativas geralmente têm maior impacto do que surpresas positivas.
Se negativo ou positivo, o efeito do anúncio sempre tem o potencial de causar mudanças drásticas nos preços das ações ou em outros valores de mercado, especialmente se as notícias forem uma surpresa. Para ter uma amostra da reação volátil que os mercados podem ter a comentários inesperados, dê uma olhada no gráfico abaixo. Isso mostra que o dólar oscilou bastante entre ganhos e perdas em 19 de julho de 2018, depois que o presidente Donald Trump publicamente criticou o Federal Reserve por aumentar as taxas de juros - um comentário que rompeu com a longa tradição de que os presidentes dos Estados Unidos não interferem nos negócios de a policia Federal.
Para minimizar surpresas e defender-se de reações radicais como a mostrada acima, empresas e governos freqüentemente vazam seletivamente, ou sugerem, anúncios antes que eles realmente ocorram. O vazamento de notícias críticas pode permitir ao mercado encontrar equilíbrio ou "descontar as ações" - ou seja, incorporar as notícias inesperadas ao preço de uma ação. Por exemplo, se os ganhos de uma empresa forem especialmente maiores do que o normal em um quarto, ele pode optar por vazar as informações para ajudar a aliviar a pressão por um aumento insustentável de preços no momento do lançamento oficial dos lucros. Da mesma forma, em seus dias no Fed, o Federal Reserve divulga que mudanças de política ele pode fazer antes de efetivamente fazê-lo, para que o mercado possa se ajustar facilmente às novas informações.
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