Introdução aos fundos mútuos setoriais

Existem várias maneiras diferentes de diversificar um portfólio, como as diferentes categorias da caixa de estilo Morningstar, que contêm várias classes de ativos diferentes. Mas outra maneira comum de diversificar é entre os vários setores da economia. Isso geralmente é realizado com fundos mútuos que se concentram em um dos principais setores, como recursos naturais ou serviços públicos. (Veja também: Escolha de fundos mútuos de qualidade.)

Este artigo examinará a natureza e a composição dos fundos setoriais e as vantagens e desvantagens que eles apresentam aos investidores. (Veja também: The Industry Handbook .)

O que é um fundo mútuo setorial?

Como o nome indica, um fundo setorial é um fundo mútuo que investe em um setor específico da economia, como energia ou serviços públicos. Os fundos do setor têm muitos sabores diferentes e podem variar substancialmente em capitalização de mercado, objetivo de investimento (ou seja, crescimento e / ou renda) e classe de títulos no portfólio. Os fundos do setor não se enquadram em uma categoria específica na caixa do estilo Morningstar, como valor de limite máximo ou crescimento de limite médio; em vez disso, a Morningstar classifica e analisa os fundos do setor nas oito categorias a seguir. (Veja também: Entendendo a caixa de estilos e o Morningstar ilumina o caminho .)

1. Fundos de Recursos Naturais: Esses fundos investem em petróleo e gás e outras fontes de energia, além de madeira e silvicultura. Esses fundos geralmente são adequados para investidores em crescimento de longo prazo.

2. Fundos de serviços públicos: esses fundos investem em valores mobiliários de empresas de serviços públicos. Eles geralmente são projetados para pagar dividendos constantes a investidores conservadores de renda fixa, embora possam ter também um elemento de crescimento. (Veja também: Alocação de ativos em renda fixa .)

3. Fundos imobiliários: esses fundos fornecem uma maneira para os pequenos investidores participarem dos ganhos imobiliários sem ter que realmente comprar imóveis. Eles geralmente fornecem crescimento e renda. (Veja também: Um Guia para Derivativos Imobiliários .)

4. Fundos financeiros: esses fundos investem no setor financeiro. As participações incluirão valores mobiliários de empresas de investimentos, seguros, bancos, hipotecas e contabilidade.

5. Fundos de Assistência Médica: Esses fundos podem cobrir qualquer tipo de instituição médica com fins lucrativos, como empresas farmacêuticas. Muitos desses fundos também se concentram na biotecnologia e nas empresas que fazem avanços pioneiros nesse setor.

6. Fundos de tecnologia: esses fundos buscam oferecer exposição no setor de tecnologia. Este setor se concentra principalmente em computadores, eletrônicos e outras tecnologias de informação usadas em uma ampla gama de aplicações.

7. Fundos de comunicações: esses fundos se concentram no setor de telecomunicações, mas também podem incluir empresas relacionadas à Internet.

8. Fundos de metais preciosos: esses fundos oferecem exposição a uma variedade de metais, como ouro, prata, platina, paládio e cobre.

Alguns fundos do setor se concentram em um subsetor específico da economia, como bancos ou semicondutores. A Morningstar classifica esses fundos em grupos de pares maiores para fins analíticos.

Desempenho histórico

Os investidores que estão considerando fundos do setor devem estar preparados para aceitar maior risco e volatilidade do que o que eles suportarão nos fundos de base ampla e nos fundos de índices. Os vários setores da economia dos EUA historicamente tiveram altos e baixos mais altos do que a economia como um todo.

Subsetores, como a biotecnologia, podem ser ainda mais voláteis. Os setores têm desempenho diferente em vários pontos do ciclo econômico geral. Alguns setores se saem bem em mercados em alta, mas fracamente em mercados em baixa, enquanto outros podem aumentar seus lucros mesmo durante períodos de lentidão e recessões. Os fundos do setor também tendem a ter maior rotatividade do que outros tipos de fundos; portanto, investidores conscientes dos impostos devem prestar muita atenção às taxas de distribuição de ganhos de capital. (Veja também: Uma mentalidade de longo prazo atende ao temido imposto sobre ganhos de capital .)

Por que investir em fundos setoriais?

Os fundos do setor são projetados para fornecer participação de mercado a investidores cujas carteiras não têm exposição em um determinado setor. Eles também podem fornecer uma medida maior de diversificação dentro de um determinado setor do que seria possível de outra maneira. O principal motivo pelo qual um investidor gostaria de considerar um fundo do setor é o mesmo que para uma ação individual específica: o investidor sente que o setor está prestes a experimentar um período de forte crescimento.

Em vez de investir diretamente nas ações de uma empresa que acaba de lançar uma nova tecnologia revolucionária, o investidor poderia considerar alocar ativos para um fundo de tecnologia que mantém as ações da empresa em seu portfólio. Os fundos do setor também podem servir para proteger um portfólio, pois alguns setores tendem a se opor à economia como um todo. Por exemplo, os altos preços da energia podem ser um dreno para o restante da economia, mas um benefício para as próprias empresas de energia. Os investidores que buscam lucrar com essa condição se beneficiariam do investimento de uma pequena parte de suas carteiras em um fundo de energia. (Veja também: Estratégias de alocação de ativos .)

Investimento Sensível em Fundos Setoriais

Limiares importantes para qualquer investidor que considerar apostas focadas no setor é possuir um portfólio mainstream diversificado. Para diversificar com eficiência, os planejadores devem examinar cuidadosamente a possível sobreposição entre qualquer fundo setorial em potencial e a carteira atual do cliente, para que qualquer fundo setorial escolhido contenha o menor número possível de ações que já sejam mantidas em aberto ou em outro fundo.

Muitas das participações em valores mobiliários de um fundo setorial também são frequentemente encontradas nos principais fundos dessa família de fundos. Por exemplo, é provável que grandes estoques de petróleo, como a ExxonMobil, sejam encontrados não apenas no fundo do setor de energia de uma determinada empresa, mas também em seu principal fundo de grande capitalização. Portanto, os fundos do setor que investem em um subsetor específico, como fontes alternativas de energia, podem proporcionar maior diversificação do que um fundo de base mais ampla em alguns casos.

Média dos Fundos Setoriais

Os investidores que adicionam fundos setoriais a suas carteiras também devem estar cientes de que o momento em que setores específicos do mercado podem ser mais arriscados e mais difíceis do que tentar cronometrar o mercado como um todo. Como mencionado anteriormente, os fundos de subsetor são ainda mais voláteis por natureza do que os fundos de base mais ampla, pois seu foco mais restrito os tornará ainda mais vulneráveis ​​aos ciclos econômicos que podem afetar um setor específico, como bancos ou hipotecas.

A Morningstar recomenda que os investidores limitem sua exposição a qualquer setor em 5% de seu portfólio. Também é altamente recomendável o uso de estratégias de alocação de ativos e setoriais, como a média do custo em dólares ou o reequilíbrio periódico do portfólio. Esses métodos podem efetivamente reduzir a volatilidade inerente aos fundos do setor. No entanto, os fundos do setor tendem a ser apropriados para investidores mais agressivos que buscam retornos mais altos ao longo do tempo.

Talvez o mais importante seja que os investidores em fundos do setor devem estar preparados para permanecer investidos por pelo menos 5 a 10 anos, para que possam experimentar toda a ascensão e queda cíclica do setor. Investidores com prazos inferiores a cinco anos enfrentam riscos substanciais de mercado.

Custos e Taxas do Fundo Setorial

Os investidores em fundos setoriais devem monitorar de perto o que pagam em termos de encargos de vendas e despesas anuais com fundos setoriais, que são superiores aos fundos em categorias mais gerais. Isso ocorre porque os fundos do setor (em qualquer categoria) carecem da base de ativos encontrada nos fundos convencionais, como um crescimento emblemático ou fundos de renda. Como resultado, eles não desfrutam dos preços subsequentes em escala econômica que fundos maiores podem oferecer.

Os investidores que estão participando de estratégias de timing de mercado seriam sensatos em explorar o mundo das aranhas do setor e dos fundos negociados em bolsa (ETFs) disponíveis. Eles fornecem diversificação semelhante aos fundos mútuos, mas negociam como ações e podem ser comprados muito mais baratos que os fundos abertos tradicionais. Muitos deles também podem ser abreviados para investidores que usam vendas a descoberto como parte de uma estratégia geral de hedge ou investimento. (Veja também: O que é uma aranha e por que devo comprar uma ?)

A linha inferior

Os fundos do setor são adequados para investidores agressivos que buscam exposição em um setor inteiro da economia ou em uma subseção específica do mesmo. A superexposição a qualquer setor do mercado pode sujeitar os investidores a riscos e volatilidade indevidos, e medidas apropriadas devem ser tomadas para evitar isso.