Definição da relação ácido-teste
O índice ácido-teste usa os dados do balanço de uma empresa como um indicador de que ela possui ativos de curto prazo suficientes para cobrir seus passivos de curto prazo. Essa métrica é mais útil em determinadas situações do que a taxa atual, também conhecida como taxa de capital de giro, uma vez que ignora ativos como estoque, o que pode ser difícil de liquidar rapidamente. A relação ácido-teste também é comumente conhecida como proporção rápida.
A fórmula para a relação ácido-teste
Teste de ácido = Caixa + Títulos e valores mobiliários + Passivo circulante C / C onde: C / R = Contas a receber \ begin {alinhado} & \ text {Teste de ácido} = \ frac {\ text {Caixa} + \ text {Títulos e valores mobiliários} + \ texto {A / R}} {\ text {Passivo Circulante}} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {A / R} = \ text {Contas a receber} \\ \ end {align} Teste = Passivo circulante Caixa + Títulos negociáveis + C / R em que: C / R = Contas a receber
2:02Qual é a proporção rápida?
Como calcular a relação ácido-teste
O numerador da relação ácido-teste pode ser definido de várias maneiras, mas a principal consideração deve ser obter uma visão realista dos ativos líquidos da empresa. Caixa e equivalentes de caixa devem ser definitivamente incluídos, assim como investimentos de curto prazo, como títulos negociáveis.
As contas a receber são geralmente incluídas, mas isso não é apropriado para todos os setores. No setor de construção, por exemplo, as contas a receber podem levar muito mais tempo para se recuperar do que a prática padrão em outros setores, portanto, isso pode fazer com que a posição financeira de uma empresa pareça muito mais segura do que na realidade.
Outra maneira de calcular o numerador é pegar todos os ativos atuais e subtrair ativos ilíquidos. Mais importante ainda, o inventário deve ser subtraído, tendo em mente que isso distorcerá negativamente o cenário das empresas de varejo, devido à quantidade de estoque que elas carregam. Outros elementos que aparecem como ativos em um balanço patrimonial devem ser subtraídos se não puderem ser usados para cobrir passivos no curto prazo, como adiantamentos a fornecedores, pagamentos antecipados e ativos por impostos diferidos.
O denominador do índice deve incluir todos os passivos circulantes, que são dívidas e obrigações que vencem em um ano. É importante observar que o tempo não é fatorado na proporção de teste ácido. Se as contas a pagar de uma empresa estiverem quase vencidas, mas seus recebíveis não chegarem por meses, essa empresa poderá estar em um terreno muito mais instável do que seu índice indicaria. O oposto também pode ser verdadeiro.
O que a relação ácido-teste diz a você?
As empresas com um índice de teste de ácido menor que 1 não possuem ativos líquidos suficientes para pagar seus passivos circulantes e devem ser tratadas com cautela. Se a taxa de teste ácido for muito menor que a taxa atual, isso significa que os ativos atuais de uma empresa são altamente dependentes do estoque.
No entanto, esse não é um mau sinal em todos os casos, pois alguns modelos de negócios são inerentemente dependentes do estoque. As lojas de varejo, por exemplo, podem ter taxas muito baixas de teste de ácido sem necessariamente estar em perigo.
Nos três meses findos em 31 de outubro de 2018, a proporção de teste ácido da Wal-Mart Stores Inc. foi de 0, 81, enquanto a da Target Corp. foi de 0, 83. Nesses casos, outras métricas devem ser consideradas, como rotatividade de estoque. O intervalo aceitável para uma proporção de teste de ácido variará entre diferentes setores, e você verá que as comparações são mais significativas ao analisar empresas pares do mesmo setor.
Para a maioria das indústrias, a taxa de teste ácido deve exceder 1. Por outro lado, uma taxa muito alta nem sempre é boa. Isso poderia indicar que o caixa acumulou e está ocioso, em vez de ser reinvestido, devolvido aos acionistas ou colocado em uso produtivo.
Algumas empresas de tecnologia geram fluxos de caixa massivos e, portanto, têm índices de teste de ácido tão altos quanto 7 ou 8. Embora isso seja certamente melhor do que a alternativa, essas empresas atraíram críticas de investidores ativistas que preferem que os acionistas recebam uma parte dos lucros.
Principais Takeaways
- O teste ácido, ou proporção rápida, compara os ativos de mais curto prazo de uma empresa com seus passivos de mais curto prazo para verificar se uma empresa possui dinheiro suficiente para pagar seus passivos imediatos, como dívidas de curto prazo.
- A taxa de teste de ácido desconsidera ativos atuais que são difíceis de liquidar rapidamente, como estoques.
- O índice de teste ácido pode não fornecer uma imagem confiável da condição financeira de uma empresa se a empresa tiver contas a receber que demoram mais do que o habitual para cobrar ou passivos circulantes vencidos, mas sem pagamento imediato necessário.
Um exemplo de como usar a proporção de teste de ácido
A relação ácido-teste de uma empresa pode ser calculada usando seu balanço. Abaixo está uma versão abreviada do balanço da Apple Inc. em 29 de setembro de 2018, mostrando os componentes dos ativos e passivos circulantes da empresa (todos em milhões de dólares):
| Apple, Inc. Balanço patrimonial em 29 de setembro de 2018 | |
|---|---|
| Caixa e equivalentes de caixa | $ 25.913 |
| Títulos negociáveis de curto prazo | 40.388 |
| Contas recebíveis | 23.190 |
| Os inventários | 3.956 |
| Contas a receber não comerciais de fornecedores | 25.809 |
| Outros ativos circulantes | 12.087 |
| Total do ativo circulante | $ 131.399 |
| Contas a pagar | $ 55.888 |
| Dívida de longo prazo | 93.735 |
| Total do passivo circulante | $ 115.929 |
Para obter o ativo circulante líquido da empresa, adicione caixa e equivalentes a caixa, títulos e valores mobiliários de curto prazo, contas a receber e contas a receber não comerciais de fornecedores. Em seguida, divida o ativo circulante líquido atual pelo total do passivo circulante para calcular a relação ácido-teste. O cálculo teria a seguinte aparência:
ATR da Apple = US $ 25.913 + 40.388 + 23.190 + 25.809 US $ 115.929 ATR da Apple = US $ 0, 99 onde: ATR = razão de teste de ácido \ begin {alinhado} & \ text {ATR da Apple} = \ frac {\ $ 25.913 + 40.388 + 23.190 + 25.809} { \ $ 115.929} \\ & \ phantom {\ text {ATR da Apple}} = \ $ 0, 99 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {ATR} = \ text {Proporção de teste de ácido} \\ \ end { alinhado} ATR da Apple = $ 115.929 $ 25.913 + 40.388 + 23.190 + 25.809 ATR da Apple = $ 0, 99 onde: ATR = razão de teste de ácido
Nem todo mundo calcula essa proporção da mesma forma. Não existe um método único e rígido para determinar a proporção de teste ácido de uma empresa, mas é importante entender como os provedores de dados chegam a suas conclusões. (Para leitura relacionada, consulte "Como é calculada a relação ácido-teste?")
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