AAA
AAA é a classificação mais alta possível que pode ser atribuída aos títulos de um emissor por qualquer uma das principais agências de classificação de crédito. Os títulos com classificação AAA ostentam um alto grau de capacidade creditícia, porque seus emissores geralmente conseguem facilmente cumprir seus compromissos financeiros e, consequentemente, correm menores riscos de inadimplência. As agências de classificação de risco Standard & Poor's (S&P) e Fitch Ratings usam as letras "AAA" para identificar títulos com a mais alta qualidade de crédito, enquanto a Moody's usa o similar "Aaa", para significar o rating de crédito de primeira linha do título.
Quebrando o AAA
O termo "inadimplência" refere-se a um emissor de títulos que não realiza o valor do principal e / ou pagamento de juros devido a um investidor. Como os títulos com classificação AAA são percebidos como tendo o menor risco de inadimplência, esses instrumentos tendem a oferecer aos investidores os rendimentos mais baixos entre os títulos com datas de vencimento semelhantes.
A crise global de crédito de 2008 resultou em várias empresas perdendo sua classificação AAA, principalmente a General Electric. Em meados de 2009, apenas quatro empresas do S&P 500 possuíam o cobiçado rating AAA. E a partir de 2017, apenas duas empresas possuíam o rating AAA.
Principais Takeaways
- A classificação mais alta possível que um título pode atingir é AAA, que apenas concede aos títulos que exibem os mais altos níveis de capacidade creditícia.
- Este rating AAA é entregue pela Fitch Ratings e pela Standard & Poor's, enquanto S&P), enquanto a Moody's usa a inscrição "Aaa" semelhante para significar um rating de crédito mais alto dos títulos.
--Os bônus que recebem classificações AAA são menos prováveis de inadimplência, portanto, não têm problemas em encontrar investidores dispostos a emprestar seu dinheiro para essas ofertas.
- Os títulos com classificação AAA geralmente dão margem competitiva à emissão em relação às empresas de baixo escalão, porque o grupo anterior pode usar o dinheiro captado para os esforços de expansão dos negócios.
Como uma classificação de crédito alta ajuda uma empresa
Uma classificação de crédito alta diminui o custo dos empréstimos para um emissor. Portanto, é lógico que as empresas com altas classificações estão mais bem posicionadas para emprestar grandes somas de dinheiro do que instrumentos de renda fixa com classificações de crédito menores. E um baixo custo de empréstimo concede às empresas uma vantagem competitiva substancial, permitindo que elas acessem facilmente o crédito necessário para expandir seus negócios. Por exemplo, uma empresa pode usar os fundos recebidos de uma nova emissão de títulos para lançar uma nova linha de produtos, estabelecer uma loja em um novo local ou adquirir um concorrente. Todas essas iniciativas podem ajudar uma empresa a aumentar sua participação de mercado e prosperar a longo prazo.
Factoring em títulos garantidos e não garantidos
Os emissores podem vender títulos garantidos e não garantidos. Cada tipo de vínculo carrega um perfil de risco diferente. Um título garantido significa que um ativo específico é dado em garantia do título, e o credor tem uma reivindicação sobre o ativo, se o emissor inadimplir. Os títulos garantidos podem ser garantidos por itens tangíveis, como equipamentos, máquinas ou imóveis. Ofertas garantidas garantidas podem ter uma classificação de crédito mais alta do que títulos não garantidos vendidos pelo mesmo emissor. Por outro lado, os títulos não garantidos são simplesmente apoiados pela capacidade prometida de pagamento do emissor, portanto, a classificação de crédito desses instrumentos depende fortemente das fontes de renda do emissor.
As diferenças entre receita e obrigações de obrigação geral (GO)
Os títulos municipais podem ser emitidos como títulos de receita ou como títulos de obrigação geral - com cada tipo dependendo de diferentes fontes de renda. Os títulos de receita, por exemplo, são pagos usando taxas e outras fontes específicas de geração de renda, como piscinas da cidade e instalações esportivas. Por outro lado, os títulos de obrigação geral são respaldados pela capacidade do emissor de levantar capital por meio da cobrança de impostos. Indiferentemente: os títulos estaduais dependem de impostos estaduais, enquanto os distritos escolares locais dependem de impostos prediais.
[Importante: em vez de restringir sua exposição de renda fixa a títulos com classificação AAA, os investidores devem considerar equilibrar esses investimentos com títulos geradores de renda mais altos, como empresas de alto rendimento.]
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