8 ações financeiras que podem prosperar em meio a uma curva de rendimento invertida

Os investidores que buscam ações financeiras que possam superar o desempenho em meio às correntes cruzadas do mercado em 2019 podem considerar oito empresas de serviços financeiros em setores como bolsas, seguros patrimoniais, gerenciamento alternativo de ativos e hipotecas. Eles incluem American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) e Essent Group (ESNT), conforme descrito em uma recente história de Barron. (Veja a tabela abaixo para a lista completa.)

Embora os bancos estejam se recuperando atualmente no último rali, é provável que seus lucros sejam pressionados por uma curva de rendimento invertida que reduzirá os lucros. Por outro lado, as ações financeiras não bancárias não são afetadas por essa tendência, de acordo com o diretor de pesquisa da KBW, Frederick Cannon. Embora os bancos confiem fortemente nos spreads de empréstimos para gerar ganhos, Cannon diz que "as taxas de juros reduzidas apóiam o crescimento econômico e o setor de serviços financeiros é diversificado, com muitas oportunidades para investidores além dos credores dispersos".

8 Ações Financeiras Prosperam Em Meio à Agitação do Mercado

• American International Group (AIG): seguro
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): gerente de ativos
• Fidelity National Financial (FNF): hipotecas, serviços diversificados
• First American Financial (FAF): seguro residencial
• MGIC Investment (MTG): seguro de hipoteca privada
• Grupo Radiano (RDN); seguro hipotecário privado
• Grupo de Essentes (ESNT); seguro

Fonte: Barron's

Uma curva de rendimento invertida ocorre quando os instrumentos de dívida de longo prazo têm um rendimento menor do que os instrumentos de dívida de curto prazo com a mesma qualidade de crédito e são amplamente vistos como preditores de uma recessão econômica. Muitos investidores citam como evidência os rendimentos da dívida do Tesouro em 3 meses e das notas do Tesouro em 10 anos, que foram solidamente invertidos. Outros dizem que a tendência é menos clara, porque outros benchmarks, como dívida de 10 anos e 2 meses, ainda não estão invertidos.

Independentemente disso, empresas como AIG e Blackstone Group provavelmente prosperarão, mesmo que uma curva de juros invertida crie problemas para os grandes bancos.

AIG

A AIG, socorrida pelo governo dos EUA durante a crise financeira de uma década atrás, viu suas ações subirem quase 34% no acumulado do ano, superando a alta de 14, 8% do S&P 500 no mesmo período.

Embora as ações da gigante dos seguros ainda estejam longe dos máximos de todos os tempos, os analistas estão otimistas em relação aos seus negócios reestruturados, que abandonou sua divisão de produtos financeiros e reduziu-se a produtos de seguros imobiliários, segundo outro relatório da Barron. O analista da RBC, Mark Dwelle, está entre os touros que esperam que a AIG supere e atribui sua perspectiva à melhoria das margens de seguro.

Blackstone Group

As ações do Blackstone Group subiram cerca de 43% este ano, suas ações alimentadas pelo plano do principal gerente de ativos alternativos de converter de uma parceria em uma corporação, conforme relatado pela Barron's. A medida aumentaria sua base de potenciais investidores e ajudaria a empresa a tirar proveito dos enormes cortes nos impostos corporativos do governo dos EUA.

Olhando para o futuro

Certamente, os investidores enfrentam seu próprio conjunto de riscos com esse grupo de empresas financeiras não bancárias. Apesar dos grandes ganhos em ações da AIG neste ano, a empresa perdeu as estimativas de ganhos do primeiro trimestre em um longo momento, de acordo com o Wall Street Journal, enquanto seus negócios de seguros de propriedades e acidentes continuavam a lutar, um lembrete de que o esforço de recuperação da AIG está longe de ser um problema. sobre.