7 Ações de crescimento do EBITDA que podem superar o desempenho em um mercado volátil

A temporada de relatórios de resultados corporativos do 3T 2019 deve estar em pleno andamento até 15 de outubro, e as estimativas preliminares são decididamente baixas. A Goldman Sachs projeta que o EPS para o S&P 500 como um todo cairá 3% em relação ao mesmo período de 2018, enquanto os dados de S&P citados pela empresa de pesquisa CFRA são ainda mais sombrios, prevendo um declínio de 4%. O aumento rápido dos custos é mais do que compensar os aumentos de receita no agregado.

Nesse cenário macro desafiador, a Goldman recomenda uma cesta de 50 "Estáveis ​​Growers", ações que mostraram aumentos de lucro consideravelmente mais consistentes nos últimos 10 anos, medidos pelo EBITDA, do que a mediana das ações da Russell 1000. "Nossa nova cesta de cultivadores estáveis ​​normalmente supera quando a incerteza aumenta e o crescimento diminui", observa Goldman na última edição do seu relatório semanal do US Kickstart.

Esta é a segunda de duas histórias que a Investopedia está publicando sobre as descobertas de Goldman. Aqui estão mais sete ações em sua cesta de crescimento estável: Visa Inc., MasterCard Inc., Paychex Inc., PAYX, HCA Healthcare Inc., Quest Diagnostics Inc., DGOK, ONEOK Inc. . (OKE) e IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Esses estoques são extraídos dos setores de tecnologia da informação, saúde e energia.

Principais Takeaways

• Prevê-se que os resultados corporativos caiam ano após ano no 3T 2019.
• Os ventos contrários aos lucros persistem em 2020, e talvez além.
• A Goldman Sachs recomenda ações com crescimento de lucro estável a longo prazo.
• Esses estoques superaram em ambientes macro desafiadores.

Significado para Investidores

Embora o EPS agregado para o S&P 500 deva cair YOY no 3T 2019, Goldman observa que a empresa mediana do S&P 500, no entanto, deverá registrar um aumento de 3%. No entanto, eles veem riscos significativos negativos nas estimativas de lucro para 2020, principalmente porque são menos otimistas do que o consenso sobre o poder de precificação ou a capacidade das empresas de repassar os aumentos de custos aos clientes por preços mais altos.

MasterCard

Nos últimos 10 anos, o processador de pagamentos Mastercard demonstrou um pouco mais de variabilidade no crescimento do EBITDA do que o estoque mediano na cesta, mas muito menos que o estoque mediano Russell 1000. Com relação às previsões de EPS para o próximo ano fiscal, o consenso é muito mais estreito em relação à Mastercard do que ao estoque mediano na cesta ou no Russell 1000.

Em seu relatório de resultados do 2T 2019, divulgado no final de julho, a Mastercard superou a estimativa consensual de EPS em 3, 3% e entregou receita de acordo com as projeções. Posteriormente, o Goldman colocou a Mastercard em sua Lista de Compra de Convicção, "uma lista exclusiva das melhores idéias do banco", informa Barron.

Para 2019 a 2021, a gerência da Mastercard está projetando CAGRs na adolescência baixa para receita líquida e na adolescência alta para EPS. A Mastercard está pronta para se beneficiar de uma maré crescente de pagamentos eletrônicos, bem como de oportunidades na Europa e no mercado business-to-business, apesar das incertezas econômicas, escreveu o analista Jim Schneider, da Goldman, para clientes, segundo a Barron.

Visto

Processador de pagamentos concorrente A Visa teve menos crescimento EBITDA variável do que o estoque mediano na cesta e consenso consideravelmente mais apertado sobre o crescimento futuro do EPS. Como a Mastercard, a Visa desfrutou de um vento de popa acelerado devido à crescente popularidade dos pagamentos digitais, além do aumento no uso de cartões de crédito, em parte devido à expansão contínua do comércio eletrônico, observa o analista Bryan Keene, do Deutsche Bank, segundo outro relatório da Barron's.

Keene acredita que o mercado ainda não reconheceu todo o potencial das empresas de cartão em pagamentos pessoa a pessoa, em transferências internacionais de renda, em ajudar pequenas empresas a processar folhas de pagamento, em pagamentos mais rápidos sem contato em varejistas, na padronização de check-out on-line e para facilitar o pagamento parcelado. Como líderes de mercado, Visa e Mastercard estão especialmente bem posicionados em todas essas áreas.

Olhando para o futuro

Embora os estoques de crescimento estável identificados pela Goldman historicamente tenham se mantido bem em ambientes macro desafiadores, não há garantia de que eles continuarão a fazê-lo no futuro. Além disso, o período de estudos de 10 anos do Goldman não inclui todo o período da Grande Recessão de 2007-2009. Como resultado, pode ser um guia imperfeito para o desempenho dessas ações nos estágios inicial e intermediário da próxima recessão.