6 maneiras pelas quais os investidores usam títulos

Indivíduos e instituições podem usar títulos de várias maneiras - desde os mais básicos, como para preservar o principal ou economizar e maximizar a renda, até os usos mais avançados, como gerenciar o risco da taxa de juros e diversificar um portfólio. Às vezes, as pessoas pensam nos laços como chatos e antiquados enquanto os associam a presentes de seus avós.

Os títulos também podem ser uma reflexão tardia, especialmente durante eventos com qualidade de vôo, quando os investidores se reúnem para os títulos mais seguros que podem encontrar para enfrentar as tempestades financeiras. Os títulos são muito mais complexos e versáteis do que parecem e oferecem uma variedade de opções para investidores em qualquer ambiente de investimento.

Leia as seis principais maneiras pelas quais você pode colocar títulos em ação para você.

1. Preservando o Principal

Um dos usos mais comuns dos títulos é preservar o principal. Embora esse conceito funcione melhor com títulos que são considerados livres de risco, como títulos do Tesouro do governo dos EUA de curto prazo, os investidores também podem aplicá-lo a outros tipos de títulos. Salvo quaisquer eventos catastróficos, os títulos são eficazes na preservação do principal.

Como os títulos são essencialmente empréstimos com pagamentos e vencimentos programados, os credores (detentores de títulos) podem esperar que seus títulos retenham valor e terminem no mesmo nível no vencimento. (Esta é uma versão simplificada da vida de um título: pode haver volatilidade significativa à medida que as taxas de juros prevalecentes mudam e afetam o valor do título). Um título livre de risco adquirido ao par e mantido até o vencimento deve preservar o principal, vencer ao par e fornecer um fluxo de caixa confiável.

2. Salvando

Poupar para o futuro tem sido historicamente um dos melhores usos dos títulos. Os títulos de poupança, como são apropriadamente nomeados, fornecem uma das abordagens mais seguras e testadas pelo tempo para a poupança a longo prazo. Eles são garantidos pela fé total e pelo crédito do governo dos EUA e são vendidos em vários formatos, incluindo formatos de desconto e pagamento de juros. Os títulos de poupança são projetados para serem mantidos até o vencimento e geralmente são dados como presentes aos jovens investidores para ajudá-los a aprender sobre economia.

3. Gerenciamento de risco de taxa de juros

O risco de taxa de juros é o risco inerente a todos os títulos de que o preço do título irá flutuar com as taxas vigentes. Esse risco existe porque o valor do preço de um título é o culminar do valor presente dos pagamentos futuros de juros e do retorno do principal no vencimento. Devido a essa avaliação, existe uma relação inversa entre o preço atual do título e as taxas vigentes.

Por exemplo, quando as taxas atuais aumentam, tudo o mais é igual, o preço do título deve cair. Este é um exemplo muito simplificado da relação entre taxas de juros e preços de títulos e se aplica primeiro aos títulos da mais alta qualidade. Além das mudanças nas taxas de juros, outros fatores de risco podem afetar o valor de um título, incluindo crédito, liquidez e duração até o vencimento.

4. Diversificação

Diversificação é frequentemente o uso mais negligenciado dos títulos. A correlação geralmente baixa entre títulos e outras classes de ativos torna os títulos uma excelente ferramenta de diversificação.

Por exemplo, pode-se criar um portfólio simples de ações de grande capitalização e títulos do governo dos EUA, onde a correlação cruzada entre os ativos é geralmente menor que uma. Embora seja raro encontrar dois ativos perfeitamente correlacionados negativamente, a diversificação entre títulos e ações pode ajudar a suavizar essas oscilações voláteis do mercado, especialmente durante os voos de qualidade.

5. Correspondência de despesas / imunização

Os indivíduos geralmente usam títulos para corresponder a uma necessidade futura de caixa esperada. As instituições também usam essa estratégia de forma mais complexa, chamada imunização. O conceito pressupõe uma correspondência entre a duração do título e o fluxo de caixa esperado, o que pode ser facilmente realizado usando um título de cupom zero, no qual o vencimento corresponde à duração do título. Embora isso não forneça nenhuma renda ao longo da vida do título, ele fornecerá uma correspondência direta.

6. Planejamento a longo prazo

Um dos benefícios dos títulos em relação a outras classes de ativos é que os títulos possuem um fluxo de renda previsível que pode ser usado para financiar despesas futuras de indivíduos e obrigações corporativas de pensão de instituições. Esse é um dos motivos pelos quais instituições financeiras, como bancos e seguradoras, usam títulos de longo prazo para seu planejamento de longo prazo. Os títulos permitem que eles correspondam seus ativos a passivos (geralmente conhecidos como correspondência de ativos / passivos) com um grau de certeza muito mais alto do que com outras classes de ativos.

Quais são alguns dos riscos dos títulos?

Obviamente, nenhuma dessas estratégias funcionará se os pagamentos do cupom do título ou o retorno de seu principal se tornarem incertos. Títulos de todas as qualidades carregam riscos inerentes, como crédito, inadimplência e risco de taxa de juros. O risco de crédito e inadimplência pode ser atenuado comprando apenas títulos de investimento ou do governo dos EUA. É importante observar que mesmo os títulos considerados como grau de investimento podem cair rapidamente abaixo desse padrão. O risco de taxa de juros também pode ser mitigado apenas mantendo o título até o vencimento, pois o valor nominal será retornado no vencimento.

A linha inferior

Indivíduos e instituições podem usar títulos para o planejamento a longo prazo, preservando o principal, economizando, maximizando a renda, gerenciando o risco da taxa de juros e diversificando as carteiras. Os títulos oferecem um fluxo previsível de receita de cupom e seu valor nominal total, se mantidos até o vencimento. Seu portfólio enfadonho poderia dar um chute nesses investimentos "difíceis"?