130-30 Estratégia
A estratégia 130-30 refere-se a uma metodologia de investimento usada por investidores institucionais. A estratégia é empregada em um fundo para eficiência de capital. Utiliza alavancagem financeira, vendendo ações com desempenho insatisfatório e, com o dinheiro recebido vendendo essas ações, compra ações que devem ter retornos altos. Uma designação de 130 a 30 implica o uso de ração de 130% do capital inicial alocado para posições longas, e isso é feito com a captação de 30% do capital inicial das ações vendidas a descoberto. Muitas vezes, os investidores imitam um índice como o S&P 500 ao escolher ações para esta estratégia.
Principais Takeaways
- Essa estratégia de investimento utiliza estoques a descoberto e deduz o dinheiro desse estoque para trabalhar na compra e manutenção das ações mais bem classificadas por um período designado.
- Essas estratégias tendem a funcionar bem para limitar o rebaixamento que ocorre no investimento.
- Eles não parecem acompanhar as principais médias dos retornos totais, mas têm melhores retornos ajustados ao risco.
Compreendendo a estratégia 130-30
Para se engajar em uma estratégia 130-30, um gerente de investimentos pode classificar as ações usadas no S&P 500 da melhor para a pior no retorno esperado, como sinalizado pelo desempenho passado. Um gerente usará várias fontes de dados e regras para classificar estoques individuais. Normalmente, as ações são classificadas de acordo com um critério de seleção (por exemplo, retorno total, desempenho ajustado ao risco ou força relativa) durante um período de análise designado de seis meses ou um ano. As ações são classificadas da melhor para a pior.
Das ações com melhor classificação, o gerente investia 100% do valor da carteira e vendia a descoberto as ações com classificação inferior, até 30% do valor da carteira. O dinheiro ganho com as vendas a descoberto seria reinvestido em ações de alta classificação, permitindo maior exposição a ações de maior classificação.
130-30 Estratégia e ações em curto
A estratégia 130-30 incorpora vendas a descoberto como uma parte significativa de sua atividade. A falta de ações implica o empréstimo de títulos de outra parte, na maioria das vezes um corretor, e o pagamento de uma taxa de juros como taxa. Uma posição negativa é posteriormente registrada na conta do investidor. O investidor vende os títulos recém-adquiridos no mercado aberto ao preço atual e recebe o dinheiro da negociação. O investidor espera que os títulos se depreciem e depois os recompra a um preço mais baixo. Nesse ponto, o investidor devolve os valores mobiliários adquiridos ao corretor. Em uma atividade reversa desde a primeira compra e a venda dos títulos, o shorting ainda permite que o investidor lucre.
A venda a descoberto é muito mais arriscada do que investir em posições compradas em títulos; assim, em uma estratégia de investimento de 130 a 30, um gerente dará mais ênfase às posições longas do que às posições curtas. A venda a descoberto coloca o investidor em uma posição de risco ilimitado e uma recompensa limitada. Por exemplo, se um investidor reduz uma negociação de ações a US $ 30, o máximo que ela pode ganhar é de US $ 30 (menos taxas), enquanto o máximo que ela pode perder é infinito, pois as ações podem tecnicamente aumentar de preço para sempre.
Os fundos de hedge e as empresas de fundos mútuos começaram a oferecer veículos de investimento na forma de fundos de private equity, fundos mútuos ou mesmo fundos negociados em bolsa, que seguem variações da estratégia 130-30. Em geral, esses instrumentos apresentam menor volatilidade do que os índices de referência, mas geralmente não conseguem obter maiores retornos totais. Segundo algumas estimativas, mais de 100 bilhões de dólares em todo o mundo foram investidos nesse tipo de estratégia.
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