12 ações para comprar para o mercado: Goldman Sachs

Muitos investidores ficaram abalados com a grande venda de ações nas últimas semanas, mesmo quando o mercado está em alta. Mas o Goldman Sachs Group Inc. está dizendo aos investidores em seu último relatório semanal que a queda nas ações representa uma grande oportunidade de compra. A empresa está aconselhando os investidores a se concentrarem em empresas com baixos custos trabalhistas, cíclicos, small caps e value play.

Ações com cabeça para baixo

Para explorar essa oportunidade, o Goldman identifica 25 ações classificadas para compra que recentemente caíram mais do que suas correlações históricas com o mercado mais amplo. A implicação é que essas ações provavelmente se recuperarão em um ritmo mais rápido que o mercado. Essas ações com classificação de compra ficaram as mais atrasadas em relação aos retornos implícitos em beta, desde o pico do mercado em 26 de janeiro até a recente cotação em 8 de fevereiro. Beta é uma medida da correlação histórica de uma ação com movimentos no mercado mais amplo. Entre os 25 listados pelo Goldman, estão esses doze: McDonald's Corp., MCD, Chevron Corp., CVX, Dollar Tree Inc., DLTR, controladora do Google Alphabet Inc., GO Research, Lam Research Corp. Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) e Principal Financial Group Inc. (PFG).

Alta ansiedade

O Goldman está fazendo suas recomendações depois que o Índice S&P 500 (SPX) diminuiu 7, 6%, de seu recorde em 26 de janeiro até o meio-dia de Nova York em 12 de fevereiro. Até 8 de fevereiro, o índice caiu 10, 2%, o que oficialmente representava correção. A recente queda do mercado e um aumento na volatilidade fizeram com que o Índice de Ansiedade da Investopedia (IAI) registrasse um alto nível de preocupação entre 27 milhões de leitores em todo o mundo. Preocupações extremamente altas sobre o mercado de valores mobiliários estão superando as baixas preocupações com outros assuntos econômicos e financeiros.

Lições da História

Desde 1976, houve onze correções de 10% ou mais que não ocorreram durante uma recessão, diz Goldman em seu mais recente relatório do Weekly Weekly Kickstart. Somente em 1987 uma dessas onze correções acabou se transformando em uma queda no mercado em baixa de 20% ou mais. De fato, acrescenta Goldman, uma história mais longa indica que é improvável que mercados em baixa ocorram sem uma recessão. Dado que o crescimento do PIB global permanece forte e a probabilidade de uma recessão é baixa, o Goldman está confiante de que as ações irão se recuperar.

Para as onze correções não recessivas recentes, segundo Goldman, o perfil típico foi um declínio de 15% em 70 dias úteis, seguido de uma recuperação total à alta anterior após 88 dias úteis adicionais. Os investidores que compraram o S&P 500, uma vez que ele declinou 10% nessas onze correções, teriam retornos positivos nos períodos seguintes de três, seis e doze meses em 75% do tempo, acrescenta Goldman, com os respectivos retornos medianos de 6%, 12% e 18% nesses períodos.

Além disso, a recente queda nos preços das ações pode ter sido intensificada por um período de indisponibilidade de recompras discricionárias de ações que existem por várias semanas antes da divulgação dos lucros. Goldman observa que as empresas são a maior fonte única de demanda para suas próprias ações e que esses períodos de blecaute normalmente são marcados por retornos mais baixos e maior volatilidade. Agora que cerca de dois terços das empresas estão fora de suas janelas opacas, o Goldman espera que essa pressão descendente se dissipe.

Líderes pós-correção históricos

Nos três meses seguintes às onze correções não recessivas pós-1976, os materiais e os estoques industriais foram os setores com melhor desempenho, com o desempenho médio mediano de 270 pontos base (bps) em relação a todo o S&P 500, calcula Goldman. O United Parcel Service e a Parker-Hannifin estão no setor industrial.

Os estoques de baixa avaliação produziram retornos positivos 63% do tempo após essas onze correções recentes, com um retorno médio excedente de 350 pontos base, por Goldman. O rácio P / E médio para a frente é de 17 para o S&P 500, Goldman calcula, enquanto MetLIfe, Lam Research e Principal Financial estão em 10 e Wells Fargo está em 12. Quanto às ações de pequena capitalização, o índice Russell 2000 superou o S&P 500 por uma média de 240 pontos base, acrescenta Goldman.

Finanças, Técnicos

Goldman acredita que o aumento da inflação e das taxas de juros deve ser benéfico para instituições financeiras como Wells Fargo, MetLife e a empresa de administração de investimentos Principal Financial Group.

A economia forte e o mercado de trabalho apertado estão alimentando o crescimento dos salários, e um tema recorrente do Goldman's foi procurar empresas com baixos custos de mão-de-obra. A MetLife também se encaixa nesse tema, assim como na Alphabet e Lam Research. A Lam é uma produtora líder de equipamentos para fabricação de semicondutores, classificada como "potência" por Scott Black, da Delphi Management. (Para saber mais, consulte também: 5 opções de ações da Gurus para um caro mercado de ações .)