10 riscos que todo estoque enfrenta
Existem muitos riscos específicos do setor e até da empresa no investimento. Neste artigo, no entanto, examinaremos alguns riscos universais que toda ação enfrenta, independentemente de seus negócios.
TUTORIAL: Risco e Diversificação
Risco de Preço de Commodities
O risco de preço de commodities é simplesmente o risco de uma oscilação nos preços de commodities que afeta os negócios. As empresas que vendem commodities se beneficiam quando os preços sobem, mas sofrem quando caem. As empresas que usam commodities como insumos veem o efeito oposto. No entanto, mesmo as empresas que nada têm a ver com commodities, enfrentam risco de commodities. À medida que os preços das commodities sobem, os consumidores tendem a controlar os gastos, e isso afeta toda a economia, incluindo a economia de serviços. (Para leitura relacionada, consulte Preços de commodities e movimentos de moeda. )
Risco do título
O principal risco é o risco de que as notícias na mídia prejudiquem os negócios de uma empresa. Com a torrente interminável de notícias lavando o mundo, nenhuma empresa está a salvo do risco de manchetes. Por exemplo, as notícias da crise nuclear de Fukushima, em 2011, puniram as ações de qualquer negócio relacionado, desde mineradoras de urânio até empresas americanas com energia nuclear em sua rede. Um pouco de más notícias pode levar a uma reação do mercado contra uma empresa específica ou um setor inteiro, geralmente ambos. Más notícias de maior escala - como a crise da dívida em alguns países da zona do euro em 2010 e 2011 - podem punir economias inteiras, muito menos ações, e ter um efeito palpável na economia global.
Classificação de Risco
O risco de classificação ocorre sempre que um negócio recebe um número para alcançar ou manter. Toda empresa possui um número muito importante no que diz respeito à sua classificação de crédito. A classificação de crédito afeta diretamente o preço que uma empresa pagará pelo financiamento. No entanto, as empresas de capital aberto têm outro número que importa tanto quanto, se não mais do que, o rating de crédito. Esse número é a classificação dos analistas. Quaisquer alterações na classificação dos analistas em uma ação parecem ter um impacto psicológico muito grande no mercado. Essas mudanças nas classificações, sejam elas negativas ou positivas, geralmente causam oscilações muito maiores do que as justificadas pelos eventos que levaram os analistas a ajustar suas classificações. (Para leitura relacionada, consulte O que é um rating de crédito corporativo? )
Risco de obsolescência
Risco de obsolescência é o risco de os negócios de uma empresa seguirem o caminho do dinossauro. Muito, muito poucas empresas vivem até os 100 anos, e nenhuma delas atinge a idade madura mantendo os mesmos processos de negócios com os quais começou. O maior risco de obsolescência é que alguém encontre uma maneira de fabricar um produto similar a um preço mais barato. Com a concorrência global se tornando cada vez mais experiente em tecnologia e a lacuna de conhecimento diminuindo, o risco de obsolescência provavelmente aumentará com o tempo.
Risco de detecção
Risco de detecção é o risco de que o auditor, o programa de conformidade, o regulador ou outra autoridade não consiga encontrar os corpos enterrados no quintal até que seja tarde demais. Seja a gerência da empresa que está retirando dinheiro da empresa, ganhos indevidamente declarados ou qualquer outro tipo de embuste financeiro, o acerto de contas do mercado virá quando as notícias surgirem. Com risco de detecção, os danos à reputação da empresa podem ser difíceis de reparar - e é possível que a empresa nunca se recupere se a fraude financeira for generalizada (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie e assim por diante). (Para leitura relacionada, consulte Detectando fraudes nas demonstrações financeiras. )
Risco Legislativo
Risco legislativo refere-se à tentativa de relacionamento entre governo e empresas. Especificamente, é o risco de que as ações do governo restrinjam uma empresa ou setor, afetando adversamente as participações de um investidor nessa empresa ou setor. O risco real pode ser realizado de várias maneiras - uma ação antitruste, novos regulamentos ou normas, impostos específicos e assim por diante. O risco legislativo varia em grau de acordo com o setor, mas todo setor possui algum.
Em teoria, o governo atua como cartilagem para impedir que os interesses das empresas e do público se afundem. O governo intervém quando os negócios estão colocando em risco o público e parece não querer se regular. Na prática, o governo tende a legislar demais. A legislação aumenta a imagem pública da importância do governo, além de fornecer publicidade a cada congressista. Esses incentivos poderosos levam a muito mais risco legislativo do que é realmente necessário.
Risco Inflacionário e Risco de Taxa de Juros
Esses dois riscos podem operar separadamente ou em conjunto. O risco da taxa de juros, nesse contexto, refere-se simplesmente aos problemas que uma taxa de juros crescente causa para as empresas que precisam de financiamento. À medida que seus custos aumentam devido às taxas de juros, é mais difícil para eles permanecer no negócio. Se essa subida das taxas ocorrer em um período de inflação, e as taxas crescentes forem uma maneira comum de combater a inflação, uma empresa poderá ver seus custos de financiamento subirem à medida que o valor dos dólares que está trazendo diminui. Embora essa dupla armadilha seja um problema menor para as empresas que podem repassar custos mais altos, a inflação também tem um efeito amortecedor sobre o consumidor. Um aumento nas taxas de juros e inflação combinado com um consumidor fraco pode levar a uma economia mais fraca e, em alguns casos, à estagflação. (Aprenda quais são as ferramentas necessárias para gerenciar o risco associado às taxas variáveis. Para obter mais informações, consulte Gerenciando o risco da taxa de juros. )
Risco do Modelo
Risco de modelo é o risco de que as suposições subjacentes aos modelos econômicos e de negócios, dentro da economia, estejam erradas. Quando os modelos saem do controle, as empresas que dependem desses modelos são prejudicadas. Isso inicia um efeito dominó em que essas empresas lutam ou fracassam e, por sua vez, prejudicam as empresas dependendo delas e assim por diante. A crise das hipotecas de 2008-2009 foi um exemplo perfeito do que acontece quando os modelos, neste caso, um modelo de exposição ao risco, não estão dando uma representação verdadeira do que devem medir.
A linha inferior
Não existe estoque ou negócio sem risco. Embora cada ação enfrente esses riscos universais e riscos adicionais específicos de seus negócios, as recompensas do investimento ainda podem superá-las. Como investidor, a melhor coisa a fazer é conhecer os riscos antes de comprar e, talvez, manter uma garrafa de uísque e uma bola de estresse por perto durante períodos de turbulência no mercado.