Por que Techs e bancos podem ter desempenho superior em uma guerra comercial

Na esteira de tarifas tarifárias sobre aço e alumínio importados, o presidente Trump está considerando tarifas de cerca de US $ 60 bilhões em importações da China, incluindo tecnologia, equipamentos de telecomunicações e vestuário, de acordo com a Reuters. Uma guerra comercial em expansão poderia criar grandes vencedores e perdedores no mercado de ações. A equipe de patrimônio global do Credit Suisse Group AG diz que é mais provável que empresas de tecnologia, bancos e empresas de saúde se saiam bem, de acordo com uma história da Barron's, enquanto as indústrias automobilística, industrial e de varejo provavelmente serão prejudicadas porque são altamente dependentes nas cadeias de suprimentos globais.

No acumulado do ano até o fechamento de 13 de março, por S&P Dow Jones Indices: o S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) subiu 10, 21%, o S&P 500 Financials Index (SPF) subiu 4, 50% e o S&P O Índice de Cuidados de Saúde 500 (S5HLTH) aumentou 4, 19%. Em comparação, todo o índice S&P 500 (SPX) avançou 3, 43%. (Para saber mais, veja também: 7 ações que vencerão em uma guerra comercial global .)

Tecnologia

A cobrança de tarifas em vários serviços e softwares de tecnologia é difícil, indica o Credit Suisse, de acordo com a Barron, enquanto a chamada "fabricação inviável" torna as tarifas ilógicas em sua opinião.

A fabricação sem fábricas é essencialmente a terceirização da produção real de chips para terceiros, geralmente na Ásia, geralmente por empresas de semicondutores com sede nos EUA que fazem seu próprio trabalho de design e desenvolvimento. Além disso, observa o Credit Suisse, as empresas de tecnologia norte-americanas têm alternativas domésticas limitadas para o fornecimento de chips e hardware, grande parte da qual é produzida na Ásia.

Os possíveis vencedores, de acordo com as histórias anteriores da Investopedia, podem incluir empresas como Microsoft Corp. (MSFT), Adobe Systems Inc. (ADBE), Salesforce.com Inc. (CRM) e Electronic Arts (EA). Certamente, se as tarifas dos EUA forem impostas às importações da China, é perfeitamente possível que as empresas de tecnologia dos EUA achem seu acesso ao mercado chinês restrito em retaliação. As empresas de serviços financeiros dos EUA já enfrentam essas barreiras. (Para saber mais, veja também: 5 Novo mecanismo de crescimento das ações da Tech .)

Bancos

Uma guerra comercial, em última análise, pode elevar as taxas de juros dos EUA, na análise do Credit Suisse, que, por sua vez, permitiria aos bancos aumentar suas margens de lucro. Conforme resumido por Barron, esta é a lógica do Credit Suisse: as tarifas enfraquecerão a eficiência produtiva nos EUA, enfraquecendo o dólar; os estrangeiros detêm cerca de 42% dos títulos do Tesouro dos EUA em circulação, e uma queda do dólar reduzirá seus retornos quando convertidos em suas próprias moedas; assim, esses credores estrangeiros exigirão pagamentos de juros mais altos para compensar a queda do dólar. A China pode reduzir suas compras de títulos do governo dos EUA, acrescenta o Credit Suisse, como um ato de pura retaliação ou simplesmente porque seu superávit comercial teria caído como resultado das tarifas dos EUA.

Os bancos vencedores, segundo histórias anteriores da Investopedia, podem incluir empresas como JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) e Wells Fargo & Co. (WFC). (Para saber mais, consulte também: 4 razões pelas quais os estoques bancários aumentarão a longo prazo: Bove .)

Cuidados de saúde

A assistência médica nos EUA é quase inteiramente uma indústria nacional e, portanto, em grande parte não é afetada por tarifas, diz o Credit Suisse, segundo a Barron. Seguradoras como UnitedHealth Group Inc. (UNH) e Aetna Inc. (AET) certamente se encaixam nesse molde, assim como na cadeia de farmácias CVS Health Corp. (CVS). (Para obter mais informações, consulte também: 12 estoques de assistência médica vencidos devem se recuperar .)

'Guerra comercial não produz vencedores'

O Goldman Sachs Group Inc. também descobriu que os fabricantes de automóveis e máquinas sofrerão os aumentos mais significativos nos custos de produção, como resultado das tarifas de aço e alumínio, mas que o impacto negativo geral para as empresas americanas será pequeno. No entanto, o Goldman vê um perigo muito maior nas tarifas retaliatórias e nas restrições comerciais que visam as exportações dos EUA. (Para saber mais, veja também: Investidores em ações cortam apostas arriscadas quando o 10º ano da Bull começa .)

Michael Binger, gerente sênior de portfólio da Gradient Investments, também vê um grande perigo em retaliação estrangeira às exportações dos EUA. Ele também escreveu, em um comentário para a CNBC: "Em geral, as tarifas comerciais não são positivas para o crescimento econômico, e uma guerra comercial potencial resultante não produz vencedores. As tarifas tendem a aumentar os preços para os consumidores, aumentar os custos para as empresas usando os materiais importados. na manufatura e prejudicar marginalmente o crescimento econômico ".