Quais fatores econômicos afetam os rendimentos do tesouro?

Os rendimentos do tesouro são basicamente a taxa que os investidores estão cobrando do Tesouro dos EUA por emprestar dinheiro. Essas taxas variam em diferentes durações, formando a curva de juros. Os rendimentos do tesouro, particularmente o rendimento de 10 anos, são vistos como reflexos do sentimento dos investidores sobre a economia.

Preços e rendimentos se movem em direções opostas. Quando os investidores estão se sentindo melhor em relação à economia, estão menos interessados ​​em tesourarias de refúgio e estão mais abertos a comprar investimentos mais arriscados. Como tal, os preços dos Treasurys caem e os rendimentos aumentam. Quando os investidores estão mais cautelosos com a saúde da economia e suas perspectivas, estão mais interessados ​​em comprar Treasurys, elevando os preços e fazendo com que os rendimentos caiam.

Existem vários fatores econômicos que afetam os rendimentos do Tesouro, como taxas de juros, inflação e crescimento econômico. Todos esses fatores tendem a se influenciar também.

Principais Takeaways

• Os Treasurys apoiados pelo governo dos EUA são vistos como um investimento seguro para os investidores, com os rendimentos do Tesouro vistos como um indicador do sentimento dos investidores em relação à economia.
• Os preços dos títulos do Tesouro e os rendimentos do Tesouro se movem inversamente entre si, com a queda dos preços elevando os rendimentos correspondentes, enquanto o aumento dos preços diminui os rendimentos.
• Se os investidores estão otimistas com a economia, geralmente desejam um risco mais alto e investimentos de recompensa mais altos do que os Treasurys; essa tendência reduz os preços do tesouro e produz mais.
• Os investidores preocupados com a economia podem recuar um pouco em relação aos investimentos mais arriscados e, em vez disso, acumular tesourarias apoiadas pelo governo, que elevam os preços e aumentam os rendimentos.
• Taxas de juros, inflação e crescimento econômico estão entre os maiores fatores macro que influenciam a percepção do investidor sobre a economia e a direção dos rendimentos do Tesouro.

Principais fatores que afetam os rendimentos do tesouro

Taxa de juros

Os rendimentos do tesouro são uma fonte de preocupação para os investidores em todo o mundo. Os rendimentos do tesouro são o principal parâmetro de referência a partir do qual todas as taxas são derivadas. As notas do tesouro são consideradas o ativo mais seguro do mundo, dada a profundidade e os recursos do governo dos EUA.

Quando o Federal Reserve reduz sua principal taxa de juros, a taxa de fundos federais, cria uma demanda adicional por títulos do Tesouro, uma vez que eles podem trancar o dinheiro a uma taxa de juros específica. Essa demanda adicional por títulos do Tesouro leva a taxas de juros mais baixas.

O Departamento do Tesouro dos EUA emite quatro tipos de dívida para financiar os gastos do governo: títulos do Tesouro (T-bonds), títulos do Tesouro, notas do Tesouro e títulos protegidos por inflação do Tesouro (TIPS); cada um tem datas de vencimento diferentes e pagamentos de cupons diferentes.

Inflação

Quando surgem pressões inflacionárias, os rendimentos do Tesouro aumentam à medida que os produtos de renda fixa se tornam menos desejáveis. Além disso, as pressões inflacionárias normalmente forçam os bancos centrais a aumentar as taxas de juros para diminuir a oferta de moeda. Em ambientes inflacionários, os investidores são forçados a buscar maior rentabilidade para compensar a diminuição do poder de compra no futuro.

Crescimento econômico

O forte crescimento econômico normalmente leva ao aumento da demanda agregada, o que resulta em aumento da inflação se persistir ao longo do tempo. Durante períodos de forte crescimento, há concorrência por capital. Como resultado, os investidores têm uma infinidade de opções para gerar altos retornos.

Por sua vez, os rendimentos do Tesouro devem subir para que o Tesouro encontre equilíbrio entre oferta e demanda. Por exemplo, se a economia está crescendo em cinco por cento e as ações estão rendendo sete por cento, poucos comprarão títulos do Tesouro, a menos que estejam produzindo mais do que ações.