Quando os preços das ações caem, onde está o dinheiro?
Você já se perguntou o que aconteceu com suas meias quando as colocou na secadora e nunca mais as viu? É um mistério inexplicável que pode nunca ter uma resposta. Muitas pessoas se sentem da mesma maneira quando descobrem repentinamente que o saldo de sua conta de corretagem caiu em queda livre. Então, para onde foi esse dinheiro? Felizmente, o dinheiro ganho ou perdido em uma ação não desaparece. Leia para descobrir o que acontece e o que causa.
Dinheiro desaparecendo
Antes de entendermos como o dinheiro desaparece, é importante entender que, independentemente de o mercado estar no modo bull (apreciando) ou bear (depreciando), a oferta e a demanda aumentam o preço das ações e as flutuações nos preços das ações determinam se você deve dinheiro ou perdê-lo. (Para uma leitura mais aprofundada desse conceito, consulte Fundamentos de economia: demanda e oferta .)
Portanto, se você comprar uma ação por US $ 10 e depois vendê-la por apenas US $ 5, você (obviamente) perderá US $ 5. Pode parecer que esse dinheiro deve ser direcionado a outra pessoa, mas isso não é exatamente verdade. Não vai para a pessoa que compra as ações de você. A empresa que emitiu as ações também não entende. A corretora também é deixada de mãos vazias, pois você a pagou apenas para fazer a transação em seu nome. Portanto, a pergunta permanece: para onde foi o dinheiro?
Valor implícito e explícito A resposta mais direta a essa pergunta é que ela realmente desapareceu no ar, juntamente com a diminuição da demanda por ações, ou, mais especificamente, a diminuição da percepção favorável dos investidores sobre ela. (Para saber mais sobre o que impulsiona o preço das ações, consulte Noções básicas sobre ações )
Mas essa capacidade do dinheiro de se dissolver no desconhecido demonstra a natureza complexa e um tanto contraditória do dinheiro. Sim, o dinheiro é uma provocação - ao mesmo tempo intangível, flertando com nossos sonhos e fantasias, e concreto, a coisa com a qual obtemos nosso pão diário. Mais precisamente, essa duplicidade de dinheiro representa as duas partes que compõem o valor de mercado de uma ação: o valor implícito e explícito.
Por um lado, o dinheiro pode ser criado ou dissolvido com a mudança no valor implícito de uma ação, que é determinado pelas percepções pessoais e pesquisas de investidores e analistas. Por exemplo, uma empresa farmacêutica com os direitos da patente para a cura do câncer pode ter um valor implícito muito maior do que o de uma loja da esquina.
Dependendo das percepções e expectativas dos investidores em relação às ações, o valor implícito é baseado nas previsões de receita e lucro. Se o valor implícito sofrer uma mudança - que, na verdade, é gerada por coisas abstratas, como fé e emoção -, o preço das ações segue. Uma redução no valor implícito, por exemplo, deixa os proprietários das ações com uma perda, porque seus ativos agora valem menos que o preço original. Mais uma vez, ninguém mais necessariamente recebeu o dinheiro; foi perdido para as percepções dos investidores.
Agora que abordamos a característica um tanto "irreal" do dinheiro, não podemos ignorar como o dinheiro também representa valor explícito, que é o valor concreto de uma empresa. Referido como o valor contábil (ou às vezes o valor contábil), o valor explícito é calculado somando todos os ativos e subtraindo passivos. Portanto, isso representa a quantidade de dinheiro que sobraria se uma empresa vendesse todos os seus ativos pelo valor justo de mercado e depois pagasse todos os passivos. (Para obter mais informações, leia Cavando no valor contábil e no valor pelo livro .)
Mas você vê, sem valor explícito, o valor implícito não existiria: a interpretação dos investidores de quão bem uma empresa utilizará seu valor explícito é a força por trás do valor implícito.
Truque de desaparecimento revelado Por exemplo, em fevereiro de 2009, a Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) possuía 5, 81 bilhões de ações em circulação, o que significa que se o valor das ações caísse em US $ 1, seria o equivalente a perder mais de US $ 5, 81 bilhões em valor (implícito). Como a CSCO possui muitos bilhões de dólares em ativos concretos, sabemos que a mudança não ocorre em valor explícito, de modo que a ideia de dinheiro desaparecendo no ar ironicamente se torna muito mais tangível. Em essência, o que está acontecendo é que investidores, analistas e profissionais de mercado estão declarando que suas projeções para a empresa diminuíram. Portanto, os investidores não estão dispostos a pagar tanto pelas ações como antes.
Portanto, fé e expectativas podem se traduzir em dinheiro vivo, mas apenas por causa de algo muito real: a capacidade de uma empresa criar algo, seja um produto que as pessoas possam usar ou um serviço que as pessoas precisam. Quanto melhor a empresa estiver criando algo, maior será o lucro da empresa e mais fé os investidores terão na empresa.
Em um mercado altista, há uma percepção positiva geral da capacidade do mercado de continuar produzindo e criando. Como essa percepção não existiria, não fosse por alguma evidência de que algo está sendo ou será criado, todos em um mercado em alta podem estar lucrando. Obviamente, o exato oposto pode acontecer em um mercado em baixa. (Para saber mais, leia Estamos em um mercado em alta ou em baixa) e Onde o mercado em alta e baixa obteve seus nomes? )
Para resumir tudo, você pode pensar no mercado de ações como um enorme veículo para criação e destruição de riqueza.
Meias desaparecendo
Ninguém sabe realmente por que as meias entram na secadora e nunca saem, mas da próxima vez que você se perguntar de onde veio ou foi o preço das ações, pelo menos você pode atribuir isso à percepção do mercado.