O que é a Saudi Aramco?
A Saudi Aramco, estatal, oficialmente conhecida como Saudi Arabian Oil Company, é o maior produtor de petróleo do mundo. Baseia-se oficialmente em Dhahran, na Arábia Saudita e possui reservas estimadas em 270 bilhões de barris.
É de longe a empresa mais lucrativa do mundo, ofuscando até gigantes da tecnologia como Apple Inc. (AAPL) e Alphabet Inc. (GOOGL). Isso foi revelado em abril de 2019, quando as agências de classificação divulgaram informações financeiras da empresa há muito secreta antes de sua primeira venda internacional de títulos, que captou US $ 12 bilhões.
A Saudi Aramco começou a atrair drasticamente a atenção dos investidores no ano passado, quando o príncipe herdeiro saudita Mohammed bin Salman anunciou planos de listar 5% da Aramco com uma avaliação de aproximadamente US $ 2 trilhões no que pode ser o maior IPO de todos os tempos.
Quanto dinheiro o SA ganha?
No primeiro semestre de 2019, a gigante do petróleo registrou um lucro de US $ 46, 9 bilhões, uma queda de 12% em relação ao mesmo período do ano passado. Os executivos culpam os baixos preços do petróleo e a produção reduzida, de acordo com o The Wall Street Journal. O lucro antes dos juros e impostos foi de US $ 92, 5 bilhões, abaixo dos US $ 101, 3 bilhões do ano anterior. O fluxo de caixa livre foi de US $ 38, 0 bilhões, comparado com US $ 35, 6 bilhões no mesmo período do ano passado.
Até este ano, as finanças da Saudi Aramco não estavam disponíveis ao público desde que a empresa foi nacionalizada no final dos anos 70. A empresa petrolífera disponibilizou suas informações financeiras em um prospecto vinculado a uma venda de títulos de US $ 10 bilhões planejada para 2019. Os lucros do ano de 2018 foram de US $ 111 bilhões, várias vezes maiores que o lucro anual da rival de petróleo e gás Royal Dutch Shell ( RDS.A), a maior empresa de petróleo de capital aberto. Para comparação, a fabricante de iPhone Apple, a empresa pública mais lucrativa do mundo, gerou US $ 59, 4 bilhões em lucro em 2018, pouco mais da metade dos resultados da Saudi Aramco.
A empresa de classificação de crédito Moody's atribui os números de lucro ultra-alto às economias de escala da empresa. A empresa produziu uma média de 13, 6 milhões de barris por dia em 2018, mais de três vezes a média diária de produção da Exxon Mobil Corp. (XOM).
De acordo com a Moody's, a Saudi Aramco gerou vendas de cerca de US $ 360 bilhões em 2018 e possuía US $ 48, 8 bilhões em caixa nos livros no final do ano. Isso se compara a uma dívida de US $ 27 bilhões, por CNN.
Planos de IPO da Saudi Aramco
As últimas divulgações financeiras da Saudi Aramco decorrem dos planos renovados da empresa de abrir seu capital. Como mencionado, o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman anunciou planos para listar 5% da Aramco no que poderia ser o maior IPO da história. Os recursos da oferta, totalizando US $ 100 bilhões, são essenciais para um plano dos sauditas de diversificar a gigante do petróleo.
O reino interrompeu o plano várias vezes devido a vários fatores, mas fontes conversando com o The Wall Street Journal dizem que ele foi revivido e as autoridades do governo "esperam capitalizar a reação positiva do mercado" à venda de títulos da empresa. "Estamos comprometidos com o IPO da Aramco, dadas as circunstâncias adequadas e a hora certa", disse o príncipe herdeiro ao jornal saudita Asharq Al Awsat em junho. "Isso acontecerá entre 2020 e o início de 2021, e definir a localização do IPO agora é prematuro".
Os planos para a estréia pública da empresa estagnaram no passado, quando alguns observadores do mercado argumentaram que o valor real da empresa é muito menor do que as estimativas do príncipe herdeiro. Na avaliação estimada em US $ 2 trilhões, a Aramco negociaria mais que o triplo do valor combinado da Exxon Mobil e Chevron. A empresa também espera concluir a aquisição de uma participação majoritária de 70% na produtora química estatal Saudi Basic Industries Corp., de acordo com o príncipe herdeiro.
Não está claro como a recepção dos investidores a uma oferta pública inicial de ações da Saudi Aramco seria afetada por publicidade negativa relacionada a alegações de que o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman era uma força essencial por trás do suposto assassinato do jornalista do Washington Post Jamal Khashoggi. No entanto, as autoridades sauditas estão otimistas e acreditam que a indignação internacional está diminuindo, de acordo com o relatório do Journal.
História da Saudi Aramco
A Saudi Aramco foi formada como o produto de um Contrato de Concessão entre o governo da Arábia Saudita e a Standard Oil Company da Califórnia (SOCAL) em 1933. A Aramco iniciou suas primeiras operações de perfuração logo depois, iniciando sua primeira produção comercial de petróleo em 1938. Na década seguinte, a empresa expandiu-se rapidamente na Arábia Saudita, atingindo a produção de petróleo bruto de 500.000 barris por dia em 1949. Para acompanhar a produção, a empresa construiu seu pipeline de distribuição e o Pipeline Trans-Arábico, o mais longo do mundo.
Em 1973, o governo da Arábia Saudita comprou uma participação de 25% na Aramco, aumentando gradualmente sua participação para 100% no final da década de 1970. No final dos anos 80, a Companhia de Petróleo da Arábia Saudita (Saudi Aramco) foi oficialmente estabelecida. Em 1989, em um esforço para transformar-se de uma empresa produtora e exportadora de petróleo em uma empresa petrolífera integrada, a Aramco formou uma joint venture com a Texaco nos EUA. Em 2017, o gigante do petróleo saudita tornou-se o único proprietário do maior single da América do Norte refinaria de petróleo bruto em Port Arthur, Texas. Ao longo dos anos 90, continuou a construir alianças e acordos de parceria em todo o mundo. Nos últimos anos, a empresa intensificou os esforços para diversificar seus negócios, investindo pesadamente em pesquisa e desenvolvimento para expandir produtos não metálicos e de bruto para produtos químicos.
Quem dirige o SA?
A Saudi Aramco é liderada por Amin H. Nasser, seu presidente e CEO. Khalid Al-Falih, presidente da Aramco, foi nomeado ministro da Energia da Arábia Saudita em 2016. Em junho, a Aramco nomeou seis novos chefes de departamento depois que uma remodelação do governo transferiu um punhado de executivos para outros cargos estatais, por Reuters.
O envolvimento da Arábia Saudita na Saudi Aramco
A companhia de petróleo paga uma alta taxa de imposto de cerca de 50% ao governo da Arábia Saudita, compreendendo uma grande parcela da receita total de 2015 a 2017, de acordo com a Fitch Ratings. O financiamento permitiu à empresa começar a investir em projetos ambiciosos de longo alcance, como cidades inteligentes. A Moody's atribuiu o rating A1 da Aramco, abaixo de pares como Chevron e Exxon, aos links de crédito da empresa ao governo da Arábia Saudita, pela CNBC.
"Embora exista um histórico claro de que a Aramco tenha sido administrada como uma empresa comercialmente independente, o orçamento do governo depende muito de contribuições da Aramco na forma de royalties, impostos e dividendos", escreveu o diretor sênior de crédito da Moody's, Rehan Akbar.
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