O que os investidores estrangeiros precisam saber sobre o iene

O mercado de câmbio é vasto, complicado e impiedosamente competitivo. Os principais bancos, casas comerciais e fundos dominam o mercado e incorporam rapidamente novas informações aos preços.

Portanto, a negociação forex não é um mercado para despreparados ou ignorantes. Para negociá-lo efetivamente de maneira fundamental, os comerciantes devem ter conhecimento quando se trata das principais moedas estrangeiras. Esse conhecimento deve incluir não apenas as estatísticas econômicas atuais de um país, mas também os fundamentos das respectivas economias e os fatores especiais que podem influenciar as moedas.

Introdução ao iene

Apenas sete moedas representam 80% do mercado cambial, e o iene japonês é uma das maiores moedas em termos de comércio internacional e comércio cambial. Isso é adequado, pois o Japão é uma das maiores economias do mundo, com um dos maiores PIB entre as nações; é também um dos maiores exportadores, em dólares.

Todas as principais moedas do mercado cambial têm bancos centrais por trás deles. No caso do iene japonês, é o Banco do Japão (BoJ). Como a maioria dos bancos centrais de países desenvolvidos, o Banco do Japão tem um mandato para agir de uma maneira que incentive o crescimento e minimize a inflação. No caso do Japão, no entanto, a deflação tem sido uma ameaça persistente há muitos anos, e o BOJ adotou uma política de taxas muito baixas na esperança de estimular a demanda e o crescimento econômico; em vários pontos da década de 2000, as taxas reais no Japão eram realmente ligeiramente negativas.

A economia por trás do iene

A economia japonesa tem alguns atributos particulares e peculiares que os comerciantes de ienes precisam entender. Em primeiro lugar, apesar de seu tamanho, o Japão tem notado falta de crescimento desde o colapso de suas bolhas de patrimônio e imobiliário em 1990. Os escritores costumam se referir aos anos seguintes como uma "década perdida" no Japão por esse motivo. Desde então, o crescimento raramente ultrapassou 2% no Japão entre 2001 e 2011 e contratou taxas zero ou negativas várias vezes. O Japão também é notável pela inflação, ou melhor, quase pela ausência dela; O Japão sofreu deflação por boa parte da última década.

Segundo, o Japão também é a maior economia mais antiga do mundo e tem uma das menores taxas de fertilidade. Isso sugere uma força de trabalho cada vez mais envelhecida, com cada vez menos trabalhadores mais jovens para apoiar a economia por meio de impostos e consumo. O Japão também é bastante fechado para a imigração, e isso estabelece demografia difícil.

Por fim, o Japão também é uma economia avançada com uma força de trabalho bem-educada. Embora indústrias como a construção naval tenham migrado para países como Coréia do Sul e China, o Japão ainda é um dos principais fabricantes de eletrônicos, automóveis e componentes tecnológicos. Isso deixou o Japão com uma exposição significativa à economia global, mas também com uma dependência crescente da China como parceiro comercial.

Motoristas do iene

Existem várias teorias que tentam explicar as taxas de câmbio. A paridade do poder de compra, a paridade da taxa de juros, o efeito Fisher e os modelos da balança de pagamentos oferecem explicações sobre a taxa de câmbio "correta", com base em fatores como taxas de juros relativas, níveis de preços e assim por diante. Na prática, esses modelos não funcionam especialmente bem no mercado real - as taxas de câmbio do mercado real são determinadas pela oferta e demanda, o que inclui uma variedade de fatores de psicologia do mercado.

Os principais dados econômicos incluem a liberação do PIB, vendas no varejo, produção industrial, inflação e balanças comerciais. Eles saem em intervalos regulares e muitos corretores, bem como muitas fontes de informações financeiras como o Wall Street Journal e o Bloomberg News, disponibilizam essas informações gratuitamente. Os investidores também devem anotar informações sobre emprego, taxas de juros (incluindo reuniões agendadas do banco central) e o fluxo diário de notícias; desastres naturais, eleições e novas políticas governamentais podem ter impactos significativos nas taxas de câmbio.

No caso dos comerciantes do Japão e do iene, a pesquisa Tankan é particularmente digna de nota. Muitos países relatam informações sobre confiança nos negócios, e o Tankan é um relatório trimestral publicado pelo Banco do Japão. O Tankan é visto como um relatório muito importante e frequentemente move as negociações de ações e moedas japonesas; os dados do fluxo de comércio também são incomumente importantes para o iene.

Em muitos aspectos, as diretrizes políticas do BoJ realizam transações em todo o mundo. Transportar negociação refere-se a emprestar dinheiro em um ambiente de baixa taxa de juros e depois investir esse dinheiro em ativos de maior rendimento de outros países. Com uma política declarada de taxas de juros próximas de zero, o Japão tem sido uma importante fonte de capital para esse comércio. Isso também significa, porém, que falar em taxas mais altas no Japão pode causar ondulações nos mercados de câmbio.

Fatores exclusivos para o iene japonês

Embora o BoJ tenha mantido taxas baixas desde o colapso da bolha imobiliária no Japão, o banco também esteve envolvido na intervenção cambial - vendendo o iene para ajudar a manter as exportações japonesas mais competitivas. Porém, essa intervenção teve consequências políticas no passado, portanto o banco hesita relativamente em intervir nos mercados cambiais.

A balança comercial do Japão também afeta a política do BoJ e as taxas de câmbio. O Japão tem grandes superávits comerciais, mas uma dívida pública muito grande e uma população envelhecida. Porém, uma grande porcentagem dessa dívida é mantida no mercado interno, e os investidores japoneses parecem dispostos a aceitar baixas taxas de retorno.

O iene é a moeda de assinatura da Ásia; é uma das principais moedas negociadas com mais freqüência no mundo e sua relativa estabilidade a tornou uma moeda de reserva significativa para muitos países asiáticos. Embora a importância do iene possa estar em risco se o yuan chinês se tornar mais líquido, isso provavelmente seria um processo de vários anos.

Embora o Japão tenha níveis de dívida muito altos, os traders tendem a se sentir mais confortáveis ​​com o saldo da dívida, pois grande parte é de propriedade nacional. Além disso, os comerciantes costumam equilibrar o alto nível de endividamento do Japão com seu alto superávit comercial, embora a desvalorização do dólar e o status de "porto seguro" do iene tenham levado a moeda japonesa a se tornar tão forte que ameaça o próprio superávit comercial que torna atraente.

A linha inferior

As taxas de câmbio são notoriamente difíceis de prever e a maioria dos modelos raramente funciona por mais de breves períodos de tempo. Embora os modelos econômicos raramente sejam úteis para os comerciantes de curto prazo, as condições econômicas moldam as tendências de longo prazo. O forte superávit comercial do Japão provavelmente manterá a posição do país como um porto relativamente seguro por algum tempo, mas a força de trabalho envelhecida, a confiança persistentemente baixa dos consumidores e das empresas, bem como o crescente significado da China como rival econômico, ameaçam essa posição. .