Influência da guerra em Wall Street

O mundo dos negócios sempre foi um ambiente hostil e de sobrevivência do mais apto. Como qualquer domínio em que haja concorrência e ameaça de perdas, o mundo dos investimentos está repleto de conflitos. Portanto, não é surpreendente ver tantos termos militares entrando no vocabulário de investidores comuns ou analistas de TV. Veja os termos relacionados à guerra que invadiram as fileiras corporativas.

Terra arrasada
Em 1812, o czar Alexander Romanov dizimou o exército francês que Napoleão liderou contra a Rússia - mesmo que os franceses tivessem números, táticas, qualidade de soldados, munições e tudo mais que você colocasse em sua lista de verificação de vitória garantida. Então, como uma das maiores mentes militares de todos os tempos perdeu de uma maneira tão horrenda? A resposta simples é a política de terra arrasada do czar: quando o exército russo se retirou, eles queimaram todos os abrigos, animais e plantas que pegariam fogo, deixando efetivamente o exército francês sem suprimentos "encontrados" para sustentá-los durante o inverno russo. As campanhas anteriores de Napoleão se baseavam nos despojos da guerra para reabastecer as tropas; portanto, ele estava totalmente despreparado para um adversário que preferiria destruir seu próprio reino do que deixar outro levá-lo.

A terra arrasada continua sendo uma estratégia aterrorizante para os agressores enfrentarem. Nas fusões e aquisições de negócios, nem todas as aquisições são bem-vindas. Para assustar uma empresa hostil, a empresa alvo liquidará todos os seus ativos desejáveis ​​e adquirirá passivos. No entanto, essa abordagem pode provar ser uma pílula suicida porque, mesmo que seja bem-sucedida, a empresa deve tentar se recompor ou cair nas chamas de um incêndio autoinfligido.

Oferta Pública Blitzkrieg
Nos dois primeiros anos da Segunda Guerra Mundial, a Alemanha nazista esmagou seus oponentes em toda a Europa por meio da estratégia Blitzkrieg ou "guerra relâmpago", um conjunto de manobras militares de força esmagadora. Golpeando com tanques, artilharia e aviões em uma área, os nazistas derrotaram a supostamente impenetrável Linha Maginot da França, que ainda estava acostumada à tradicional guerra de frente.

A estratégia Blitzkrieg usada nas aquisições corporativas é um pequeno afastamento da guerra alemã da década de 1940. Uma oferta pública de ações da Blitzkrieg é uma oferta extremamente atraente que uma empresa de aquisição realiza a uma empresa-alvo. A oferta foi projetada para ser tão atraente que as objeções são poucas ou inexistentes, permitindo uma conclusão extremamente rápida da aquisição. A alusão desta oferta pública à Segunda Guerra Mundial se baseia apenas na velocidade da conquista; não havia nada de atraente ou atraente na Blitzkrieg nazista.

Dawn Raid
Quando a guerra organizada e as forças armadas eram consideradas "assuntos de cavalheiros", uma declaração de guerra, um local e um horário seriam emitidos ao adversário. Ataques e guerras de guerrilha eram as arenas de selvagens e rebeldes, não as táticas de um exército que se preze. No entanto, a Guerra Civil Americana, as duas Guerras Mundiais, a Guerra do Vietnã e a melhoria do armamento obliteraram o antigo código de guerra e tornaram comum o ataque a qualquer momento - incluindo o amanhecer, quando o sono ainda é denso nos olhos do inimigo. Como no período diurno o nível de preparação é menor, o ataque ao amanhecer maximizou as baixas inimigas e, assim, tornou-se uma prática militar padrão. Essa lógica foi transferida para o setor corporativo.

Um ataque ao amanhecer no mundo dos investimentos ocorre quando uma empresa (ou investidor) compra uma grande parte das ações de uma empresa-alvo na abertura do mercado. Um corretor da bolsa para a empresa hostil ajuda a empresa a construir uma participação substancial (e talvez um controle) no alvo inocente. A empresa hostil reduz significativamente seus custos de aquisição já segurando grande parte de suas presas. Como o processo é iniciado por meio de uma corretora e na abertura do mercado, a empresa-alvo não descobre o que está acontecendo até que seja tarde demais. Embora apenas 15% das ações de uma empresa possam ser capturadas em um ataque ao amanhecer, esse percentual costuma ser suficiente para um controle acionário. (Quando um investidor individual decide fazer isso, ele é chamado de invasor.)

Um ataque ao amanhecer é mais furtivo e mais eficaz que um lance formal na maioria dos casos, mas pode levar ao ressentimento da empresa-alvo. Ao contrário do ataque da madrugada na guerra, o ataque do amanhecer do mundo corporativo faz com que as pessoas que você atacou antes do café da manhã não apenas seus inimigos derrotados, mas agora uma parte de seu próprio exército, o que significa que a dissidência pode se formar em breve.

Capitulação
Capitulação é um termo que tem suas raízes na palavra latina medieval "capitulare", que significa "redigir termos em capítulos". Desde os anos 1600, no entanto, capitular é sinônimo de rendição ou derrota, geralmente derrota militar. No mercado de ações, capitulação refere-se à renúncia a quaisquer ganhos anteriores no preço das ações, vendendo ações, em um esforço para sair do mercado e investir em menos riscos. A verdadeira capitulação envolve um volume extremamente alto e quedas acentuadas, indicativas de vendas de pânico. Após a venda de capitulação, muitas pessoas acreditam que o mercado se torna essencialmente uma pechincha, porque todo mundo que queria um estoque, por qualquer motivo (incluindo venda forçada devido a chamadas de margem), vendeu. Segue-se logicamente (mas apenas em teoria) que o preço das ações deve reverter ou refletir os mínimos. Simplificando, alguns investidores acreditam que a verdadeira capitulação é o sinal de um fundo.

Baú de Guerra e Títulos de Guerra
A reunião de um baú de guerra existe há tanto tempo quanto a guerra. Imperadores e reis começariam a acumular dízimos e impostos muito antes de declarar guerra, presumivelmente colocando os fundos em um baú (talvez rotulado com uma nota "para atacar os holandeses" ou algo assim). A razão para esse acúmulo era que guerreiros experientes custavam dinheiro: mercenários compunham a maior parte da liderança e camponeses recrutados forneciam a forragem de canhão.

Essa tradição de economizar até a guerra, de forma agressiva ou defensiva, continuou no mundo moderno da guerra corporativa. Simplificando, um baú de guerra se refere aos fundos que uma empresa usa para iniciar ou se defender contra aquisições.

Em vez de retirar os orçamentos já esticados, os governos de alguns países (incluindo os EUA) usam títulos de guerra para criar um baú de guerra. Títulos de guerra são dívidas emitidas pelo governo e os recursos obtidos com títulos são usados ​​para financiar operações militares. Os títulos de guerra basicamente financiam um baú de guerra que é voluntariamente preenchido pelo público. O apelo por esses títulos é puramente patriótico, pois geralmente oferece um retorno menor que a taxa de mercado. Basicamente, a compra de um vínculo de guerra deve fazer com que os cidadãos sintam que estão fazendo sua parte para apoiar as tropas - na Segunda Guerra Mundial, esses laços foram sensibilizados por persuasão sentimental e representações dos males do inimigo.

Bebês de Guerra
Bebês de guerra são bastante comuns em todo o mundo. As crianças são classificadas como bebês de guerra se satisfizerem um ou ambos dos seguintes itens:

1. Eles nasceram ou foram criados durante uma invasão de seu país.

2. Eles foram criados por soldados estrangeiros. Isso era extremamente comum no Vietnã. De fato, ainda existem bebês de guerra tentando obter a cidadania americana.

Por outro lado, os bebês de guerra do mundo dos investimentos são as empresas que desfrutam de um aumento nos preços das ações durante ou antes de uma guerra (tradicionalmente um período de declínio para o mercado). Essas empresas geralmente são empreiteiras de defesa que constroem munições, aeronaves, artilharia, tanques etc. Embora essas empresas não sejam filhos bastardos de soldados estrangeiros, as pessoas geralmente evitam reivindicar bebês de guerra em tempos de paz.

A linha inferior
Isso é o que acontece no desfile militar em Wall Street. Os termos militares se infiltraram em muitos vocabulários e a esfera competitiva das finanças não é exceção.