Regra de aumento
Qual é a regra do aumento?A regra de aumento (também conhecida como "regra de adição de tick") é uma regra estabelecida pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) que exige que vendas a descoberto sejam realizadas a um preço mais alto do que o comércio anterior. A regra foi introduzida pelo Securities Exchange Act de 1934 como Regra 10a-1 e implementada em 1938. Impede que os vendedores a descoberto acelerem o momento de queda de um preço de títulos já em acentuado declínio. A SEC eliminou a regra original em 2007, mas aprovou uma regra alternativa em 2010.
QUEBRANDO A Regra do Uptick
Ao inserir um pedido de venda a descoberto com um preço acima do lance atual, um vendedor a descoberto garante que seu pedido seja atendido com um aumento. Existem isenções limitadas à regra de aumento para futuros. Esses instrumentos podem sofrer curto-circuito porque são altamente líquidos e têm compradores suficientes dispostos a entrar em uma posição comprada, garantindo que o preço raramente seja levado a níveis injustificadamente baixos.
A regra alternativa de aumento
Em 2010, a SEC construiu uma regra de aumento alternativa projetada para permitir que os investidores saiam de posições longas antes que as vendas a descoberto sejam acionadas. A regra é acionada quando o preço das ações cai pelo menos 10% em um dia. Nesse ponto, a venda a descoberto é permitida se o preço estiver acima da melhor oferta atual. Isso visa preservar a confiança do investidor e promover a estabilidade do mercado durante períodos de estresse e volatilidade.
A regra inclui os seguintes recursos: um disjuntor relacionado a vendas a descoberto, duração da restrição de teste de preço, títulos cobertos por restrição de teste de preço e implementação. Em outras palavras, a maioria dos títulos é coberta pela regra e, no caso de ser ativada. A regra de aumento alternativo se aplicaria a pedidos de venda a descoberto para o restante do dia e para o dia seguinte.
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