Os altos e baixos da biotecnologia

Muitos traders sonham com o dia em que podem fechar suas posições e perceber esse grande ganho. Você provavelmente já ouviu histórias de traders iniciantes que criaram suas contas de negociação de meros milhares a milhões.

A biotecnologia é um setor em que os comerciantes buscam esses enormes lucros. Para os comerciantes inteligentes, esse setor pode apresentar uma área de oportunidade incrível, mas para aqueles que não estão dispostos a fazer sua lição de casa, pode ser um acidente de trem esperando para acontecer. Usaremos exemplos da vida real para ilustrar por que esse setor pode ser tão atraente e quais problemas você deve considerar antes de colocar seu capital em risco.

Principais Takeaways

• Os investidores geralmente são tentados a olhar para o setor de biotecnologia em busca de investimentos de alto retorno.
• Investir em biotecnologia, no entanto, traz riscos, em parte devido ao fato de muitos dos produtos pesquisados ​​ou desenvolvidos nunca chegarem ao mercado.
• As empresas de biotecnologia também enfrentam muitos regulamentos, inclusive do FDA, o que acrescenta risco à natureza já volátil do desenvolvimento de novos medicamentos.
• Os produtos produzidos neste setor são complexos, onde o investidor médio levaria um tempo significativo para entender os fatores que afetam as chances de sucesso do produto.
• Mesmo grandes instituições financeiras tendem a ter um histórico ruim quando se trata de prever o desempenho dessas empresas.

A grande vitória

Poucos setores do mercado veem pequenas empresas de produto único passarem de pequenas capitalizações de mercado a um valor superior a centenas de milhões praticamente da noite para o dia. O negócio de curar doenças pode ser lucrativo, e os investidores apostam em qualquer ação que mostre a promessa de um grande avanço.

Como exemplo, como você pode ver na Figura 1, a Novavax Inc. (NVAX) passou de uma baixa de US $ 0, 74 em agosto de 2005 para uma alta de US $ 8, 31 em março de 2006. Isso é igual a incríveis 1, 023% em sete curtos meses. Com ganhos como esse, é fácil perceber por que tantos estão ansiosos por investir dinheiro nesse setor.

figura 1

Nem todas as rosas

Você nem sempre pode gastar US $ 10.000 e voltar em sete meses para receber US $ 102.300. Junto com a oportunidade de obter enormes ganhos, surge o potencial de perdas muito devastadoras. Como a maioria das empresas desse setor é relativamente pequena, com não mais de dois ou três produtos, os comunicados à imprensa sobre seus ensaios clínicos e / ou aprovação da Food and Drug Administration (FDA) são um dos principais fatores que decidem a direção do tratamento. ações da empresa. As empresas desse setor podem viver e morrer por esses anúncios.

Por exemplo, os investidores da Threshold Pharmaceuticals (THLD) viram o preço de suas ações subir para um máximo de US $ 16, 98 em meados de abril de 2006, caindo apenas para um mínimo de US $ 3 em meados de maio de 2006. A principal queda foi atribuída ao término de os ensaios clínicos da empresa, mediante solicitação da FDA. A queda de 82% em aproximadamente um mês é um bom exemplo do que pode acontecer quando uma empresa divulga esse tipo de más notícias.

Pior ainda, observe na Figura 2 como o estoque desaba. Isso significa que você não tem chance de cortar perdas depois de entrar na negociação. Como exemplo, digamos que você comprou as ações por cerca de US $ 15 e teve um pedido de stop loss por US $ 13. Em teoria, o stop loss deve limitar sua perda para cerca de US $ 2 (US $ 15 - US $ 13). Em mercados voláteis como esse, no entanto, você não pode limitar sua perda. Seu pedido será preenchido pelo preço de abertura de US $ 3, e não pelos US $ 13 que você queria.

Figura 2

A Ilusão da História

Muitos investidores se envolvem na história de uma pequena empresa de biotecnologia e se convencem de que os produtos da empresa revolucionarão seu setor. Alguns investidores até investem dinheiro nesses tipos de empresas simplesmente porque acreditam que produtos complexos parecem tão impressionantes que precisam funcionar. Não é que produtos com um som impressionante não sejam bem-sucedidos, mas sim que é extremamente difícil para o investidor médio controlar as probabilidades de sucesso de um medicamento.

Por exemplo, um investidor pesquisando Micromet Inc. (MITI) teria lido em seu Yahoo! Página de finanças que "sua plataforma de desenvolvimento de medicamentos é baseada em sua tecnologia BiTE, um formato baseado em anticorpos que utiliza o potencial citotóxico das células T. Os principais produtos candidatos da empresa incluem o Adecatumumab (MT201), um anticorpo monoclonal humano recombinante".

Isso pode parecer impressionante, mas você tem alguma idéia de quais riscos a empresa está envolvida no caso de o produto não funcionar.

Ninguém realmente sabe, nem mesmo os grandes

Como as empresas desse setor podem ser muito complicadas, muitos traders recorrerão a grandes instituições financeiras para orientação. As classificações de compra e venda feitas por essas empresas podem ser usadas como uma ferramenta para determinar se uma decisão de investimento deve ou não ser tomada, mas, como você pode ver na Figura 3, elas podem estar totalmente erradas.

Em nosso primeiro exemplo, um banco de investimento emitiu uma classificação de compra na Valentis Inc. (VLTS) em 23 de junho de 2006. Onze dias úteis depois, a empresa divulgou más notícias sobre seu medicamento e as ações caíram 79% em um dia. O que a empresa que emitiu o rating de compra fez? Eles rebaixaram a ação para uma classificação de espera. Isso faz você pensar em como a empresa tem um desempenho ruim para obter uma classificação de venda.

Figura 3

Outro exemplo de consultoria inadequada para instituições financeiras ocorreu em 8 de dezembro de 2005, quando um grande banco de investimento emitiu uma classificação de compra na DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). Nesse momento, o preço era de aproximadamente US $ 15, mas, como você pode ver na Figura 4, isso mudou nos próximos meses, à medida que as ações caíam e atingiam uma baixa de US $ 2, 71. Em 17 de maio de 2006, o banco de investimento saiu e (novamente) emitiu um rating de espera, mas esse rating não foi de grande ajuda para os investidores, pois as ações caíram novamente, para um novo nível mínimo de US $ 1, 85 um mês depois.

Figura 4

Conclusão

O setor de biotecnologia é muito empolgante e pode ser muito gratificante para quem permanece cauteloso e faz a lição de casa. No entanto, é fácil se envolver no sonho de ganhos de 1.000% ou nas histórias intrigantes de como os produtos de certas empresas mudarão o mundo.

É importante perceber que, se você está buscando grandes ganhos no setor de biotecnologia, provavelmente encontrará alguns negócios ruins que o deixarão com a redução do valor da sua conta. Todos sabemos que os investidores cometem erros e, como mostrado acima, até os grandes jogadores podem ver suas escolhas perderem muito do seu valor. Se os grandes jogadores podem estar completamente errados, você também pode, então negocie com cautela e restrição. Quando se trata de investir nesse setor de alto risco, pode ser prudente usar apenas o dinheiro que você puder perder.