Entendendo a vontade e a capacidade de seus clientes de correr riscos

Ao desenvolver um sólido portfólio de investimentos para um cliente individual, um consultor financeiro deve levar em consideração os principais fatores que ajudam a elaborar a estratégia de investimento mais adequada. Por fim, a principal preocupação é a consecução dos objetivos financeiros do cliente, e as principais considerações são a disposição e a capacidade do cliente de assumir riscos para obter esses objetivos. Existem inúmeros aspectos fundamentais intimamente envolvidos nessas preocupações, que todo consultor financeiro deve examinar antes de criar um portfólio sólido.

A disposição e a capacidade de correr riscos podem nem sempre corresponder. Por exemplo, o indivíduo no exemplo acima, com ativos altos e passivos baixos, pode ter uma alta capacidade de assumir riscos, mas também pode ser conservador por natureza e expressar uma baixa disposição a assumir riscos. Nesse caso, a disposição e a capacidade de assumir riscos diferem e afetarão o processo final de construção do portfólio. Um investimento adequado que seja apropriado em termos da disposição e capacidade de um investidor (circunstâncias pessoais) de assumir um certo nível de risco. É essencial que esses dois critérios sejam atendidos. Se um investimento é adequado, não basta afirmar que um investidor é favorável ao risco. Ele ou ela também deve estar em uma posição financeira para ter certas chances. Também é necessário entender a natureza dos riscos e as possíveis conseqüências.

Principais Takeaways

• Como consultor financeiro responsável, você deve sempre colocar seus clientes em investimentos adequados que correspondam à sua disposição e capacidade de assumir riscos.
• A tolerância ao risco mede aspectos subjetivos da tolerância ao risco, incluindo a personalidade de um cliente, como ele reage a perdas reais ou potenciais e quais são seus objetivos e prioridades.
• A capacidade ou capacidade de assumir riscos mede fatores objetivos, como horizonte temporal, idade, necessidade de renda e situação familiar.
• Outras questões relacionadas ao risco decorrem de situações fiscais e de liquidez que os consultores devem estar cientes ao calcular o risco geral de uma carteira.

Tolerância de risco

A tolerância ao risco é frequentemente confundida com a capacidade de risco, mas a realidade é que, embora os dois sejam semelhantes e relacionados, os dois conceitos são bem distintos um do outro. Talvez a maneira mais simples de entender as duas seja considerá-las como lados opostos da mesma moeda.

Quando um consultor financeiro lida com a tolerância ao risco de um cliente, ele determina a capacidade mental e emocional do cliente para lidar com o risco. Essencialmente, esse aspecto do gerenciamento de riscos é entender e respeitar o nível de investimento ou risco financeiro que um cliente se sente confortável em assumir, ou o grau de incerteza que ele pode suportar sem perder o sono. Normalmente, o nível de risco que um cliente considera aceitável varia de acordo com sua idade, estabilidade e segurança financeira e as metas de investimento que o cliente deseja ou precisa alcançar. Às vezes, os consultores utilizam questionários ou pesquisas para entender melhor o risco de uma abordagem de investimento.

A disposição de assumir riscos refere-se à aversão ao risco de um indivíduo. Se um indivíduo manifestar um forte desejo de não ver o valor da conta diminuir e estiver disposto a renunciar a uma possível valorização do capital para conseguir isso, essa pessoa terá pouca disposição para assumir riscos e é avessa a riscos. Por outro lado, se um indivíduo expressar um desejo pelo maior retorno possível e estiver disposto a suportar grandes oscilações no valor da conta para alcançá-lo, essa pessoa teria uma grande disposição de assumir riscos e é um candidato a riscos.

Capacidade de Risco

O outro lado da moeda é a capacidade de risco ou a capacidade de assumir riscos. Este é mais um jogo de números financeiros objetivo. O consultor financeiro deve revisar o portfólio de um cliente, levando em consideração as métricas financeiras que indicam o nível em que seus resultados podem suportar riscos em caso de perdas em potencial e compará-lo com o potencial benefício do risco em termos de possíveis ganhos de capital . A capacidade de risco é restringida por vários aspectos e envolve a necessidade potencial de liquidez de um cliente ou acesso rápido a dinheiro, juntamente com a rapidez com que o cliente precisa atingir seus objetivos financeiros.

A capacidade de assumir riscos é avaliada através de uma revisão dos ativos e passivos de um indivíduo. Um indivíduo com muitos ativos e poucas responsabilidades tem alta capacidade de assumir riscos. Por outro lado, um indivíduo com poucos ativos e passivos altos tem baixa capacidade de assumir riscos. Por exemplo, um indivíduo com uma conta de aposentadoria bem financiada, poupanças de emergência e cobertura de seguro suficientes e poupanças e investimentos adicionais (sem hipoteca ou empréstimos pessoais) provavelmente têm uma alta capacidade de assumir riscos.

outras considerações

Risco de liquidez

O risco de liquidez é frequentemente uma importante fonte de preocupação para os clientes. A capacidade de vender rapidamente ativos e liquidá-los em dinheiro nem sempre é uma necessidade, mas a maioria dos investidores ainda acha reconfortante saber que eles têm a capacidade de cobrir custos repentinos ou imprevistos, como uma emergência médica. O risco está nos tipos de investimentos que o cliente possui. Por exemplo, um consultor financeiro pode aconselhar investimentos em private equity para clientes que estão menos preocupados com o acesso rápido a dinheiro, com o tradeoff sendo o potencial para retornos significativamente mais altos. Por outro lado, os clientes preocupados com liquidez se beneficiariam de investimentos em fundos negociados em bolsa (ETFs) e ações, que são investimentos que podem ser facilmente liquidados pelo seu valor justo de mercado.

Preocupações fiscais para investidores

Um consultor financeiro também deve determinar como criar uma conta de investimento de um cliente adequadamente, com base em quaisquer preocupações fiscais que o cliente possa ter. Isso se baseia amplamente no horizonte de tempo do cliente e nas metas de investimento.

Por exemplo, considere que um cliente está criando uma conta de investimento para economizar para a aposentadoria e deseja adiar o pagamento de impostos sobre os investimentos do cliente até o momento em que ele se aposentar. A maioria dos clientes prefere adiar impostos até a aposentadoria, porque, geralmente, eles se enquadram em uma faixa tributária significativamente menor, devido ao ganho de muito menos renda do que era o caso durante sua vida ativa. Para um cliente nessa situação, o melhor curso de ação que o consultor financeiro pode tomar é configurar investimentos por meio de um veículo, como uma conta Roth IRA, que geralmente permite saques isentos de impostos e multas após o cliente chegar 59 anos e meio. No entanto, para clientes que antecipam fazer retiradas frequentes de capital de investimento antes da aposentadoria, não há benefício em fazer investimentos por meio de uma conta de investimento com imposto diferido.