Os dois tipos de IPOs

Uma oferta pública inicial, ou IPO, é uma maneira comum de uma empresa abrir seu capital e vender ações para obter financiamento. Existem dois tipos comuns de IPOs: um preço fixo e uma oferta de construção de livro. Uma empresa pode usar o tipo separadamente ou combinados. Ao participar de uma oferta pública inicial, o investidor pode comprar ações antes que elas estejam disponíveis ao público em geral no mercado de ações.

Oferta de Preço Fixo

Sob preço fixo, a empresa que abre o capital determina um preço fixo pelo qual suas ações são oferecidas aos investidores. Os investidores sabem o preço das ações antes que a empresa abra seu capital. A demanda dos mercados só é conhecida quando o problema é encerrado. Para participar deste IPO, o investidor deve pagar o preço total da ação ao fazer o pedido.

Oferta de construção de livro

Sob a construção de livros, a empresa que abre capital oferece uma faixa de preço de 20% das ações aos investidores. Os investidores, então, fazem uma oferta de ações antes que o preço final seja liquidado após o fechamento da oferta. Os investidores devem especificar o número de ações que desejam comprar e quanto estão dispostos a pagar. Ao contrário de uma oferta de preço fixo, não há preço fixo por ação. O preço mais baixo da ação é conhecido como preço mínimo, enquanto o preço mais alto da ação é conhecido como preço máximo. O preço final da ação é determinado usando lances de investidores.

Participando de um IPO

Ao participar de um IPO, há vários detalhes que um investidor deve saber, como o nome do problema, tipo de problema, categoria e faixa de preço, para citar alguns. O nome da questão é a empresa que vai a público. O tipo de problema é o tipo de IPO: preço fixo ou criação de livro. Existem três categorias de IPO: investidores de varejo, investidores não institucionais e compradores institucionais qualificados. A faixa de preço é a faixa de preço determinada para problemas de criação de livros. Nem todos os corretores de varejo oferecem IPOs para seus clientes e, portanto, os IPOs geralmente são destinados a investidores qualificados ou institucionais primeiro. As IPOs também tendem a ser mais arriscadas do que as ações estabelecidas, pois ainda não possuem histórico de desempenho ou histórico de demonstrações financeiras disponíveis ao público que possam ser analisadas.

Quando uma empresa decide abrir seu capital, deve contratar um banco de investimento para cuidar do IPO. Embora uma empresa possa abrir seu capital por conta própria, isso raramente acontece. Uma empresa pode contratar um ou mais bancos de investimento para lidar com seu IPO. Ao contratar mais de um banco, o risco é espalhado entre os bancos, que fazem suas ofertas para o IPO com a quantia que esperam ganhar. Esse processo é chamado de subscrição.

Quando a empresa que abre capital e os bancos de investimento chegam a um acordo sobre a subscrição, os bancos preparam uma declaração de registro que deve ser registrada na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, ou SEC. A declaração contém informações financeiras importantes sobre o IPO, incluindo demonstrações financeiras, nomes do conselho de administração, questões legais e como o financiamento deve ser usado. Depois que a SEC revisa a papelada, ela determina a data do IPO.