Os Dois Maiores Falhas em Flash de 2015

O termo "flash crash" ganhou popularidade em 2010 quando, em 6 de maio, o S&P 500 caiu 7% em menos de 15 minutos e depois se recuperou rapidamente. Isso foi causado em parte por falhas instantâneas em ações individuais. Por exemplo, a Accenture (ACN) atingiu US $ 0, mas fechou o dia em US $ 41, 09, que estava marginalmente abaixo do aberto. O termo permaneceu, mas enquanto 2010 foi o "grande problema", falhas de flash ainda ocorrem hoje. 2015 trouxe sua parcela de acidentes com flash, onde o preço caiu em minutos.

Segunda-feira, 24 de agosto de 2015

Esta data está gravada nas memórias de muitos comerciantes. O S&P 500 abriu em 1965, 15 e em minutos caiu para um mínimo de 1867, 01, um declínio de 5%. Intraday, o mercado recuperou a maior parte da perda, mas no fechamento das ações caiu novamente, encerrando o dia 3, 66% abaixo da abertura. O S&P 500 é rastreado pelo ETF SPDR S&P 500 (SPY).

A venda foi alimentada por uma combinação de fatores. O principal catalisador da venda foi que o mercado já havia experimentado fortes vendas nos dias 20 e 21 de agosto, deixando os investidores cautelosos no fim de semana. Os mercados asiáticos abrem antes dos mercados dos EUA e, na segunda-feira de manhã, o índice chinês Shanghai Composite caiu 8, 5%, o que levou os comerciantes nos mercados dos EUA a retirar seus pedidos de compra e apertar o botão de venda. Com poucos lances, os pedidos de venda superaram qualquer pedido de compra presente, empurrando os preços para baixo.

Devido à falta de ofertas, muitas ações na NYSE tiveram atraso na abertura, segundo a CNBC. Porém, com algumas ações sendo negociadas e outras não, o valor justo de ETFs e produtos futuros não pôde ser estabelecido. Isso causou mais inquietação, fazendo com que os comerciantes vendessem mais e lances menos naqueles momentos iniciais de 24 de agosto.

À medida que o dia de negociação começava, mais traders entraram no mercado e os preços se estabilizaram. O S&P 500 finalmente recuperou a mínima de 24 de agosto e fechou 2015 em 2043, 94.

Quarta-feira, 18 de março de 2015

Esse choque instantâneo afetou os comerciantes que negociavam o dólar americano, que caiu mais de 3% em menos de quatro minutos, de acordo com a Nanex. No entanto, a maior parte da perda foi apagada nos próximos minutos. Para os futuros de EUR FX (6E), que são baseados na taxa de câmbio EUR / USD - foi o maior balanço de preços em cinco minutos nos últimos quatro anos. O euro também pode ser negociado através do ETF CurrencyShares Euro (FXE).

A taxa de câmbio à vista EUR / USD foi negociada em 1, 0837 às 16:00 EST e chegou a 1, 1040, um movimento de quase 2% em menos de cinco minutos sem catalisador específico. Como o mercado de moedas à vista não é negociado em uma bolsa centralizada, os movimentos parecem por alguns traders poderiam ter sido muito maiores com base em seu corretor. As principais moedas normalmente se movem 1% ou menos em um dia, portanto, um movimento de vários pontos percentuais em minutos é altamente irregular, especialmente a essa hora do dia e sem um catalisador de notícias.

O acidente ocorreu às 16:04 EST, quatro minutos após o fechamento do mercado de ações oficial. Às duas da tarde, a EST foi uma reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que fez com que o mercado de ações se recuperasse com a notícia de que um aumento na taxa de juros seria adiado (não ocorreu até dezembro de 2015). A Média Industrial Dow Jones (DJIA) encerrou o dia 1, 8% maior, e os futuros de dólar na bolsa de ICE caíram quase o mesmo. Após o fechamento do mercado às 16:00, os futuros do DJIA permaneceram estáveis, enquanto os futuros do dólar caíram, caindo mais 3% em relação ao preço das 16:00. Pouca explicação, ou mesmo publicidade, foi dada para a mudança repentina que foi mais rápida do que as causadas pelo anúncio do FOMC no início do dia.

A linha inferior

As falhas de flash continuam a ocorrer, e essas foram duas das principais em 2015. A falha de 24 de agosto recebeu muita atenção da mídia, provavelmente por causa da hora do dia em que ocorreu (durante a sessão nos EUA) e por ter afetado tantos varejistas investidores. O crash do dólar em 18 de março quase não recebeu atenção da mídia, provavelmente porque ocorreu fora do horário normal de mercado e, portanto, afetou principalmente traders ativos e institucionais, não investidores de varejo. Não importa quem a falha do flash afeta, é preocupante que isso aconteça. Tais eventos são o risco que todos os traders e investidores correm ao investir nos mercados financeiros, sejam eles divulgados ou não.