Treinando sua mente em mercados voláteis

Este não é um mercado de ações para o investidor tímido ou coceira. A volatilidade é o novo normal e devemos aprender a conviver com ela. Em 2018, já experimentamos 14 dias com selloffs de 1% ou mais. Compare isso com os dias sonolentos de 2017, quando tivemos apenas quatro dias em que os mercados caíram 1% ou mais. Parece que deveríamos ter caído mais de 4% no S&P 500, dadas as dolorosas vendas que nos atingiram como golpes corporais no velho videogame 'Punch Out' da década de 1980, mas tivemos várias recuperações comícios para nos impedir de deslizar para dentro da cova do urso. Mas a volatilidade é um animal complicado e se comporta de maneira diferente quando os mercados estão sob pressão. Isso está acontecendo agora.

Como escreve Ben Carlson, co-apresentador do podcast Animal Spirits e blogueiro por trás de A Wealth of Common Sense, "a volatilidade no mercado de ações pode ser contra-intuitiva. Os mercados em alta não costumam ficar cheios de dias em alta". tendem a experimentar um aumento lento e metódico mais alto. Os melhores dias de folga são geralmente vistos nos mesmos ambientes de mercado que os piores dias de folga, que ocorrem durante os mercados voláteis e com tendência de baixa. " Em 2017, os mercados mantiveram-se cada vez mais altos, independentemente do caos político, avaliações espumosas e comentários envelhecidos sobre a idade do mercado em alta. Em 2018, parece que estamos procurando razões para vender que só pioram quando vemos grandes investidores institucionais descarregando ações em alta velocidade. Os mercados se esgotam tão rapidamente que os serviços de transmissão e os rastreadores de mercado em tempo real mal conseguem acompanhar.

Essas vendas mexem com nossas cabeças e iluminam nossos medos primitivos. Como observa Carlson ... "Essa aversão à perda é uma grande razão pela qual os investidores tendem a tomar decisões mais carregadas de emoção quando as ações estão caindo, o que causa tanto a venda quanto a compra durante uma tendência de baixa do mercado". Ele cita a pesquisa de Richard Thaler, ganhador do Prêmio Nobel, com Cass Susstein sobre miopia de investidores. Os sell-offs e desacelerações iluminam nosso cérebro de répteis, o que nos faz checar nossas carteiras repetidas vezes. Quanto mais perdas vemos, mais experimentamos aversão à perda, que se transforma em um ciclo vicioso e leva muitos de nós a vender. Não podemos suportar as perdas, mesmo sabendo que eles faziam parte do jogo, por isso tentamos vender, esperando que cronometrássemos o mercado corretamente. Não devemos saber que o momento é quase impossível para o mercado. Você pode ter sorte uma vez, mas, na maioria das vezes, perde o fundo e não faz ideia de quando voltar.

Observamos algumas semanas atrás após a primeira correção de 2018, que os resgates de 401k eram três vezes maiores que o normal. É exatamente o que você não deveria estar fazendo em momentos como este. Se você sente que seu portfólio é muito arriscado ou com patrimônio alto, não há problema em fazer um ajuste aqui ou ali para amenizar seus medos. Mas negociar dentro e fora de um mercado volátil é uma receita para o desastre, especialmente em épocas como essa. Ignore a parte do seu cérebro que deseja fugir e vender para as chamas. Em vez disso, reequilibre periodicamente e verifique se você está confortável com o gerenciamento de riscos e o dimensionamento de posições. Em outras palavras, não seja um réptil!

Caleb Silver - Editor-chefe