Muitos fundos mútuos?

O consenso é que uma carteira bem equilibrada, com aproximadamente 20 a 30 ações, diversifica a quantidade máxima de risco não sistemático. Como um único fundo mútuo geralmente contém cinco vezes esse número de ações, isso significa que um fundo é suficiente?

Fundos mútuos: quantos são demais?

Votar "sim"

Os defensores da teoria do "Sim" sugerem que os investidores em ações comprem um amplo fundo de índice, como o Vanguard Total Stock Market Index Fund, e deixem o tempo fazer seu trabalho. Mesmo os investidores que buscam exposição a ações e títulos podem obter a alocação de ativos desejada através da compra de um único fundo equilibrado. (Para ler mais sobre a alocação de seus ativos, consulte 5 Coisas a saber sobre alocação de ativos .)

Votar "Não"

Do lado do patrimônio, outros observariam que um único fundo deixaria de fornecer uma exposição adequada aos investimentos internacionais. O argumento aqui é que um fundo global fornece um pouco de tudo, mas não o suficiente. A partir daí, argumenta-se que um fundo doméstico de grande capitalização e um fundo doméstico de capitalização pequena cobrem as bases na frente doméstica. Um fundo internacional, talvez dois no máximo, cobre a frente internacional. Os proponentes de dois fundos selecionam um fundo nos mercados estrangeiros desenvolvidos, como a Europa, e o segundo em mercados emergentes, como a Orla do Pacífico ou a América Latina. Se a exposição a renda fixa for desejada, um fundo doméstico de títulos será adicionado ao mix, elevando a contagem para seis fundos.

E a caixa de estilo?

A caixa tradicional de estilo de fundo mútuo consiste em nove categorias de investimento representando ações domésticas. Essas categorias são baseadas em capitalização de mercado (micro, pequena, média, grande etc.) e estilo de investimento (valor, misto, crescimento). A caixa estilo bond, de forma semelhante, possui três categorias de vencimento (curto, médio e longo prazo) e três categorias de qualidade de crédito (alta, média e baixa). Um investidor não precisa de um fundo em todas as categorias de ações e títulos. Alguns fundos podem ser escolhidos para melhor atender aos requisitos de alocação de ativos e retorno de risco de um investidor. (Para saber mais sobre a caixa de estilos, leia Noções básicas sobre a caixa de estilos de fundos mútuos .)

A desvantagem da diversificação

Embora os fundos mútuos sejam investimentos populares e atraentes porque fornecem exposição a várias ações em um único veículo de investimento, muita coisa boa pode ser uma má idéia.

A adição de muitos fundos simplesmente cria um fundo de índice caro. Essa noção se baseia no fato de que ter fundos demais nega o impacto que qualquer fundo único pode ter no desempenho, enquanto as taxas de despesa de vários fundos geralmente somam um número maior que a média. O resultado final é que as taxas de despesa aumentam enquanto o desempenho geralmente é medíocre. (Para continuar lendo sobre diversificação excessiva, consulte Os perigos da super diversificação .)

Nenhum número mágico

Embora existam centenas de provedores de fundos mútuos que oferecem milhares de fundos, não existe um número mágico "certo" de fundos mútuos para o seu portfólio. Apesar da falta de acordo entre os profissionais em relação a quantos fundos são suficientes, quase todo mundo concorda que não há necessidade de dezenas de participações. De fato, mesmo muitas empresas de fundos mútuos estão agora promovendo fundos de ciclo de vida, que consistem em um fundo mútuo que investe em vários fundos subjacentes. O conceito é simples: escolha um fundo de ciclo de vida, coloque todo seu dinheiro nele e esqueça-o até sua idade de aposentadoria. Esses fundos, também chamados de "fundos com base na idade" ou "fundos na data-alvo", têm um apelo intrínseco que é difícil de superar. (Para saber mais sobre os fundos do ciclo de vida, consulte Os prós e contras dos fundos para datas-alvo .)

Construindo seu próprio portfólio de fundos mútuos

Se você preferir criar um portfólio em vez de comprar uma solução tudo-em-um, existem etapas simples que você pode seguir para limitar o número de fundos em seu portfólio, enquanto ainda se sente à vontade com seus ativos. Começa considerando seus objetivos. Se a renda é seu principal objetivo, esse fundo internacional pode não ser necessário. Se a preservação do capital for seu objetivo, talvez não seja necessário um fundo de capitalização reduzida.

Depois de determinar o mix de fundos que deseja considerar, compare suas participações subjacentes. Se dois ou mais fundos tiverem sobreposição significativa em explorações, alguns desses fundos poderão ser eliminados. Simplesmente não faz sentido ter vários fundos com as mesmas ações subjacentes.

Em seguida, observe as taxas de despesa. Quando dois fundos têm participações semelhantes, escolha a opção menos dispendiosa e elimine o outro fundo. Cada centavo economizado nas taxas é mais um centavo trabalhando para você. Se você estiver trabalhando com um portfólio existente, em vez de construí-lo do zero, elimine fundos com saldos muito pequenos para causar impacto no desempenho geral do portfólio. Se você possui três fundos de grande capitalização, mova o dinheiro para um único fundo. O valor gasto em despesas relacionadas à administração provavelmente diminuirá e seu nível de diversificação permanecerá o mesmo.

Para saber mais sobre portfólios, consulte Um guia para construção de portfólio e como a preguiça do portfólio compensa .