Dicas para avaliar a tolerância a riscos de um cliente

Uma das considerações mais importantes no investimento de dinheiro do cliente para um consultor financeiro é tentar avaliar a tolerância ao risco do cliente. O risco pode ser definido de várias formas analíticas, mas se você perguntar aos seus clientes, a resposta deles provavelmente traria algo como o risco de perder dinheiro.

Como descobrimos durante o colapso do mercado de 2008-2009, muitos investidores superestimaram sua capacidade de suportar o risco de queda e, infelizmente, muitos venderam suas ações no fundo ou perto do fundo do mercado, sofrendo enormes perdas realizadas.

É o trabalho do consultor financeiro para projetar uma estratégia de investimento para clientes que equilibre sua necessidade de crescimento e leve em consideração seu verdadeiro apetite por riscos. Aqui estão algumas reflexões sobre como ajudar os clientes a avaliar sua tolerância a riscos.

Principais Takeaways

• Como consultor financeiro responsável, você deve sempre colocar seus clientes em investimentos adequados que correspondam à sua disposição e capacidade de assumir riscos.
• As medidas subjetivas de risco incluem a personalidade de um cliente, como ele reage a perdas reais ou potenciais e quais são seus objetivos e prioridades.
• Medidas objetivas de risco são coisas como horizonte temporal, idade, necessidade de renda e situação familiar.

Como o cliente define o risco?

Ter conversas diretas e usar um questionário de perfil de risco pode ajudar um consultor financeiro a avaliar a tolerância ao risco dos clientes. É particularmente útil fazer com que o cliente fale sobre seus sentimentos em relação ao risco e principalmente sobre perder dinheiro. Muitas vezes, os clientes que estão mais próximos ou estão aposentados se sentem mais avessos ao risco, especialmente se seus recursos forem limitados. Para algumas pessoas, o risco é definido simplesmente como perdas de mercado. Para outros, pode envolver perda de emprego, perda de renda ou perda de cobertura de seguro. Outros, ainda, enquadrarão o risco em termos de custos de oportunidade - ou seja, o risco de perder um bom investimento.

Horizonte temporal e objetivos financeiros

Em geral, quanto mais tempo um cliente puder esperar antes de precisar de seus ativos investidos, mais arriscadas serão suas carteiras. Isso ocorre porque os títulos de risco mais alto são compensados ​​com um retorno esperado mais alto, em média - e em horizontes mais longos, períodos difíceis geralmente são suavizados. Além disso, os clientes podem continuar adicionando às suas carteiras à medida que os mercados caem (média do custo do dólar), o que significa que, quando o mercado começa a subir novamente, eles acumulam ações a preços melhores.

Normalmente, um horizonte de tempo de 10 anos ou mais até o cliente precisar aproveitar seu dinheiro indicaria que eles poderiam correr um pouco mais de risco, pois teriam tempo para se recuperar das inevitáveis ​​correções de mercado que ocorrem. Menos de 10 anos indicariam que a alocação da carteira deveria reduzir um pouco o risco, pois há menos tempo para o cliente se recuperar de um mercado volátil. Como resultado, os clientes mais velhos, que podem se aposentar em breve, costumam ter um peso maior do que os títulos geralmente menos arriscados, enquanto os trabalhadores mais jovens podem ter muito mais alocação para ações.

Factoring em Possíveis Emergências

É importante determinar se o cliente possui liquidez suficiente para não precisar investir em seus investimentos para cobrir as despesas de moradia e outras despesas correntes normais durante o horizonte de tempo em que o dinheiro será investido. Se é provável que eles precisem investir nos fundos a serem investidos a longo prazo, seria sensato incentivá-los a investir menos e deixar parte do dinheiro do lado em veículos menos arriscados.

Geralmente, os consultores recomendam cerca de 5% dos ativos do portfólio alocados em dinheiro ou fundos do mercado monetário. Dessa forma, quando ocorre uma emergência, isso pode ser facilmente utilizado. No entanto, o dinheiro ganha apenas o retorno livre de risco e, portanto, o excesso pode ser uma coisa ruim, causando um arrasto de caixa que pode diminuir o retorno geral ao longo do tempo.

Preferências de investimento

O cliente tem alguma preferência de investimento específica que precisa ser considerada ao projetar seu portfólio? Talvez eles tenham herdado certas ações que relutam em vendê-las. Isso é conhecido como efeito de doação - é objetivamente irracional tratar tais ações sobredotadas como especiais, mas os vínculos emocionais não devem ser ignorados. Em vez disso, eles devem ser acomodados.

Quaisquer que sejam essas preferências do cliente, elas devem ser levadas em consideração ao sugerir uma alocação de ativos para seus clientes, para que o portfólio deles não seja super ou subalocado em uma ou mais áreas com base nessas preferências.

Fontes de Renda de Aposentadoria

Para os clientes que se aproximam da aposentadoria, os consultores financeiros devem examinar todas as fontes de renda de aposentadoria de seus clientes na avaliação do nível de risco apropriado para suas carteiras. Na aposentadoria, o objetivo não é mais aumentar os ativos no mercado; ao contrário, é gerar renda a partir desses ativos acumulados.

Por exemplo, se um cliente tem uma pensão e o Seguro Social, eles podem ser vistos como fluxos de renda fixos, permitindo que o cliente aloque um pouco mais do que poderia de outra forma em ações.

Factoring a situação de trabalho do cliente

Se o cliente está empregado, qual é a estabilidade da sua situação profissional? Embora algumas vezes demissões e demissões possam ser inesperadas, muitas pessoas lidam muito bem com a segurança no trabalho. Se a segurança do trabalho for tênue, é necessária uma avaliação de risco mais baixa, pois um cliente pode precisar contar com fundos de investimento para mantê-los até que uma nova oportunidade de emprego apareça.

Além disso, pergunte sobre qual é a natureza da receita do cliente. É um salário estável com algum tipo de bônus? A renda deles é variável e baseia-se principalmente em comissões que podem variar? Quanto mais estável, maior o risco que eles podem correr no mercado.

Pesando a situação familiar do cliente

O cliente é casado? Eles ainda têm filhos morando em casa? Eles têm um filho com necessidades especiais ou que, de outra forma, exige seu apoio? Tudo isso contribuirá para suas necessidades de fluxo de caixa agora e no futuro.

Se as crianças estiverem na foto, a situação de risco pode ficar um pouco sutil. Talvez o seguro de vida seja necessário caso algo terrível aconteça. O planejamento da faculdade também desviará ativos de outros propósitos para uma conta 529.

Reação ao último grande declínio do mercado?

A crise financeira de 2008-2009 e o declínio extremo resultante no mercado de ações foram o teste final de tolerância a riscos para qualquer investidor. A mídia escreveu muitas histórias de investidores que simplesmente não aguentavam mais suas perdas de investimento e que vendiam ações no fundo ou perto do mercado. Infelizmente, muitos desses investidores perceberam perdas maciças e depois perderam todo ou grande parte do mercado de ações que se seguiu.

A tolerância ao risco pode mudar com o tempo

Certamente, à medida que os clientes envelhecem e se aproximam da aposentadoria, eles geralmente se tornam mais avessos ao risco. Além disso, eventos da vida e outros desenvolvimentos podem desencadear uma alteração na tolerância de um cliente ao risco.

Um exemplo pode ser uma dispensa inesperada quando um cliente se aproxima da aposentadoria. Infelizmente, isso não é incomum no mundo corporativo e a perda de alguns anos de economia esperada de emprego e aposentadoria pode ter um impacto devastador na aposentadoria. Isso pode torná-los mais avessos à perda de dinheiro.

Casais com tolerâncias de risco diferentes

Só porque um casal é casado, não significa que cada um tenha uma tolerância idêntica ao risco. De fato, muitos consultores financeiros tendem a ter experiência em trabalhar com casais em que cada cônjuge tem uma tolerância a riscos diferente. A chave aqui é entender de onde vem cada cônjuge e ajudá-los a alcançar suas metas financeiras por meio de uma alocação de investimento que permitirá que ambos durmam à noite.

A linha inferior

Determinar a tolerância ao risco do cliente é uma peça fundamental do quebra-cabeça ao projetar uma alocação de ativos apropriada que lhes permita atingir seus objetivos financeiros e dormir bem à noite. A tolerância ao risco é tanto “arte” quanto científica e, para que um consultor financeiro a avalie, ele deve realmente conhecer e entender seus clientes.