Ted Spread

O que é o Ted Spread?

O spread do TED é a diferença entre a letra do Tesouro de três meses e a LIBOR de três meses com base em dólares americanos. Em outras palavras, o spread do TED é a diferença entre a taxa de juros da dívida do governo americano de curto prazo e a taxa de juros dos empréstimos interbancários.

TED é um acrônimo para a taxa de tesouraria - dólar americano.

Compreendendo a propagação de Ted

O spread do TED foi originalmente calculado como a diferença de preço entre contratos futuros de três meses em títulos do Tesouro dos EUA e contratos de três meses para eurodólares com vencimentos idênticos. Depois que os contratos futuros de títulos do Tesouro (letras T) foram retirados pela Bolsa Mercantil de Chicago (CME) após o crash da bolsa de 1987, o spread do TED foi alterado. É calculado como a diferença entre a taxa de juros que os bancos podem emprestar um ao outro por um período de três meses e a taxa de juros na qual o governo pode emprestar dinheiro por um período de três meses.

O spread TED é usado como um indicador de risco de crédito. Isso ocorre porque as notas T dos EUA são consideradas livres de risco e medem uma aposta ultra segura - a capacidade de crédito do governo dos EUA. Além disso, o LIBOR é um indicador denominado em dólar usado para refletir as classificações de crédito de tomadores corporativos ou o risco de crédito que os grandes bancos internacionais assumem quando emprestam dinheiro um ao outro. Ao comparar a taxa livre de risco a qualquer outra taxa de juros, um analista pode determinar a diferença percebida no risco. Seguindo esse construto, o spread do TED pode ser entendido como a diferença entre a taxa de juros que os investidores exigem do governo para investir em títulos do tesouro de curto prazo e a taxa de juros que os investidores cobram dos grandes bancos.

Principais Takeaways

• O spread TED é a diferença entre a taxa LIBOR de 3 meses e a taxa de letras do Tesouro de 3 meses.
• O spread TED é comumente usado como uma medida de risco de crédito.
• O spread do TED geralmente aumenta em períodos de crise econômica.

Como funciona a propagação do TED

À medida que o spread do TED aumenta, o risco de inadimplência nos empréstimos interbancários é considerado crescente. Os credores interbancários exigirão uma taxa de juros mais alta ou estarão dispostos a aceitar retornos mais baixos em investimentos seguros, como notas de banco. Em outras palavras, quanto maior o risco de liquidez ou solvência apresentado por um ou mais bancos, maior a taxa que os credores ou investidores exigirão em seus empréstimos a outros bancos em comparação aos empréstimos ao governo. À medida que o spread diminui, o risco de inadimplência é considerado decrescente. Nesse caso, os investidores venderão notas em T e reinvestirão os recursos no mercado de ações, o que é considerado oferecer uma melhor taxa de retorno dos investimentos.

Cálculo e exemplo do spread TED

O spread TED é um cálculo relativamente simples:

Spread TED = LIBOR de 3 meses - taxa de fatura de 3 meses

Obviamente, é muito mais fácil permitir que o Fed de St. Louis calcule e faça um gráfico para você.

Normalmente, o tamanho do spread é designado em pontos base (bps). Por exemplo, se a taxa da fatura T for de 1, 43% e a LIBOR for de 1, 79%, o spread do TED será de 36 bps. O spread do TED varia ao longo do tempo, mas geralmente permanece na faixa de 10 e 50 bps. No entanto, esse spread pode aumentar em uma faixa mais ampla durante os períodos de crise na economia.

Por exemplo, após o colapso do Lehman Brothers em 2008, o spread do TED atingiu o pico de 450 pontos base. Uma desaceleração da economia indica aos bancos que outros bancos podem encontrar problemas de solvência, levando os bancos a restringir empréstimos interbancários. Isso, por sua vez, leva a um spread TED mais amplo e a uma menor disponibilidade de crédito para mutuários individuais e corporativos na economia.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Como a taxa de oferta a prazo interbancária de Mumbai (MIFOR) difere da LIBOR A taxa de oferta a prazo interbancária de Mumbai (MIFOR) é a taxa que os bancos indianos usam como referência para definir preços em contratos e derivativos de taxa a termo. É uma mistura da Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) e um prêmio a prazo derivado dos mercados cambiais indianos. mais Como funciona um swap de taxa básica Um swap de taxa básica é um tipo de swap no qual duas partes trocam taxas de juros variáveis ​​com base em diferentes mercados monetários. mais Definição de swap de ativos Um swap de ativos é um contrato derivativo através do qual os investimentos fixos e flutuantes estão sendo trocados. mais Definição da taxa de swap A taxa de swap indica a parte fixa de um swap, conforme determinado por uma referência e contrato contratual acordado entre a parte e a contraparte. mais Como os fundos de taxa flutuante podem oferecer rendimentos em um mercado de taxas crescentes Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros que pagam uma taxa de juros variável ou flutuante. Um fundo de taxa flutuante investe em títulos e instrumentos de dívida cujos pagamentos de juros flutuam com um nível de taxa de juros subjacente. mais Como a taxa de câmbio do banco funciona como uma referência para títulos australianos A taxa do banco Bill Swap (BBSW), ou Taxa de referência do banco Bill Swap, é uma taxa de juros de curto prazo usada como referência para o preço de derivativos e valores mobiliários do dólar australiano, principalmente notas de taxa flutuante. mais Links de parceiros