Contrato de Assinatura
Um contrato de assinatura é um aplicativo do investidor para ingressar em uma parceria limitada. É também uma garantia bidirecional entre uma empresa e um assinante. A empresa concorda em vender um determinado número de ações a um preço específico e, em troca, o assinante promete comprar as ações a um preço predeterminado.
Noções básicas sobre contratos de assinatura
Em uma parceria limitada (LP), um parceiro geral gerencia a entidade da parceria e traz parceiros limitados usando um contrato de assinatura. Os candidatos se inscrevem para se tornarem parceiros limitados. Após atender aos requisitos padrão, o parceiro geral decide se aceita o candidato. Os parceiros limitados agem como parceiros silenciosos, fornecendo capital, geralmente um investimento único, e não têm participação material nas operações da empresa.
Como resultado, eles normalmente têm pouca ou nenhuma voz nas operações diárias da parceria e estão expostos a menos riscos do que os parceiros completos. A exposição de cada parceiro limitado a perdas de negócios é limitada ao investimento original desse parceiro. O contrato de assinatura para ingressar na parceria limitada descreve a experiência de investimento, sofisticação e patrimônio líquido do potencial parceiro limitado.
Geralmente, os contratos de subscrição sobre diretrizes e estipulações gerais definidas na Regra 506 (b) e 506 (c) da SEC, do Regulamento D. Essas estipulações definem o método de realização de uma oferta e a quantidade de informações relevantes que as empresas devem divulgar aos investidores. À medida que novos parceiros limitados são adicionados a uma oferta, os parceiros gerais obtêm o consentimento dos parceiros existentes antes de alterar o contrato de assinatura.
Amplamente definido, uma parceria é um acordo comercial entre duas ou mais pessoas que possuem propriedade pessoal no negócio. A entidade da parceria não paga impostos. Em vez disso, os lucros e perdas fluem para cada parceiro. Os parceiros pagarão impostos sobre sua parte distributiva do lucro tributável da parceria com base em um contrato de parceria. Os escritórios de advocacia e de contabilidade são frequentemente formados como parcerias gerais.
Principais Takeaways
- Um contrato de assinatura é um contrato que define os termos do investimento de uma parte em uma oferta de colocação privada ou em uma parceria limitada.
- As regras para contrato de assinatura são geralmente definidas nas Regras 506 (b) e 506 (c) da SEC do Regulamento D.
Contratos de assinatura com canais privados
Quando uma empresa deseja obter capital, ela geralmente emite ações para compra pelo público em geral ou por meio de uma colocação privada. O principal formulário de divulgação para potenciais investidores públicos em geral é um prospecto. O prospecto é um documento de divulgação que lista informações sobre o negócio e sua segurança subjacente.
Uma colocação privada é uma venda de ações para um número limitado de investidores credenciados que atendem a critérios específicos. Os critérios para o status acreditado incluem ter um nível específico de experiência em investimentos, ativos e patrimônio líquido. Os investidores receberão um memorando de colocação privada como alternativa ao prospecto. O memorando fornece uma descrição menos abrangente do investimento.
Em muitos casos, um contrato de assinatura acompanha o memorando. Alguns contratos definem uma taxa de retorno específica que será paga ao investidor, como uma porcentagem específica do lucro líquido da empresa ou pagamentos de quantia única. Além disso, o contrato definirá as datas de pagamento para essas devoluções. Essa estrutura dá prioridade ao investidor, pois ele ou ela recebe uma taxa de retorno do investimento antes dos fundadores da empresa ou de outros acionistas minoritários.
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