Preço de exercício
Um preço de exercício é o preço fixado pelo qual um contrato de derivativo pode ser comprado ou vendido quando é exercido. Para opções de compra, o preço de exercício é onde o título pode ser comprado pelo detentor da opção; para opções de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual o título pode ser vendido.
O preço de exercício também é conhecido como preço de exercício.
Principais Takeaways
- Preço de exercício é o preço pelo qual um contrato de derivativo pode ser comprado ou vendido (exercido).
- Derivativos são produtos financeiros cujo valor é baseado (derivado) no ativo subjacente, geralmente outro instrumento financeiro.
- O preço de exercício, também conhecido como preço de exercício, é o determinante mais importante do valor da opção.
Preço de exercício
Compreensão dos preços de exercício
Os preços de exercício são utilizados na negociação de derivativos (principalmente opções). Derivativos são produtos financeiros cujo valor é baseado (derivado) no ativo subjacente, geralmente outro instrumento financeiro. O preço de exercício é uma variável-chave das opções de compra e venda. Por exemplo, o comprador de uma opção de compra de ações teria o direito, mas não a obrigação, de comprar essas ações no futuro pelo preço de exercício. Da mesma forma, o comprador de uma opção de compra de ações teria o direito, mas não a obrigação, de vender essas ações no futuro pelo preço de exercício.
O Strike. ou preço de exercício, é o determinante mais importante do valor da opção. Os preços de exercício são estabelecidos quando um contrato é escrito pela primeira vez. Ele informa ao investidor qual preço o ativo subjacente deve atingir antes que a opção seja in-the-money (ITM). Os preços de exercício são padronizados, o que significa que estão em valores fixos em dólares, como $ 31, $ 32, $ 33, $ 102, 50, $ 105 e assim por diante.
A diferença de preço entre o preço da ação subjacente e o preço de exercício determina o valor de uma opção. Para os compradores de uma opção de compra, se o preço de exercício estiver acima do preço da ação subjacente, a opção estará sem dinheiro (OTM). Nesse caso, a opção não possui valor intrínseco, mas ainda pode ter valor com base na volatilidade e no tempo até a expiração, pois um desses dois fatores pode colocar a opção no dinheiro no futuro. Por outro lado, se o preço da ação subjacente estiver acima do preço de exercício, a opção terá valor intrínseco e estará no dinheiro.
Um comprador de uma opção de venda estará dentro do dinheiro quando o preço da ação subjacente estiver abaixo do preço de exercício e ficará fora do dinheiro quando o preço da ação subjacente estiver acima do preço de exercício. Novamente, uma opção de OTM não terá valor intrínseco, mas ainda poderá ter valor com base na volatilidade do ativo subjacente e no tempo restante até o vencimento da opção.
Exemplo de preço de exercício
Suponha que haja dois contratos de opção. Uma é uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 100. A outra é uma opção de compra com um preço de exercício de $ 150. O preço atual das ações subjacentes é de $ 145. Suponha que as duas opções de compra sejam iguais, a única diferença é o preço de exercício.
No vencimento, o primeiro contrato vale US $ 45. Ou seja, está no dinheiro por US $ 45. Isso ocorre porque as ações estão negociando US $ 45 a mais que o preço de exercício.
O segundo contrato está fora do dinheiro em US $ 5. Se o preço do ativo subjacente estiver abaixo do preço de exercício da opção no vencimento, a opção expirará sem valor.
Se tivermos duas opções de venda, ambas prestes a expirar, e uma com preço de exercício de US $ 40 e a outra com preço de exercício de US $ 50, podemos olhar para o preço atual das ações para ver qual opção tem valor. Se o estoque subjacente for negociado a US $ 45, a opção de venda de US $ 50 terá um valor de US $ 5. Isso ocorre porque o estoque subjacente está abaixo do preço de exercício do put.
A opção de venda de US $ 40 não tem valor, porque o estoque subjacente está acima do preço de exercício. Lembre-se de que as opções de venda permitem que o comprador da opção venda pelo preço de exercício. Não faz sentido usar a opção de vender por US $ 40 quando eles podem ser vendidos por US $ 45 no mercado de ações. Portanto, o preço de exercício de US $ 40 é inútil no vencimento.
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