Data de liquidação

O que é uma data de liquidação?

A data de liquidação é a data em que uma negociação é final e o comprador deve efetuar o pagamento ao vendedor enquanto o vendedor entrega os ativos ao comprador. A data de liquidação de ações e títulos é geralmente dois dias úteis após a data de execução (T + 2). Para títulos e opções governamentais, é o próximo dia útil (T + 1). Em câmbio à vista (FX), a data é de dois dias úteis após a data da transação. Os contratos de opções e outros derivativos também têm datas de liquidação para negociações, além das datas de vencimento de um contrato.

A data da liquidação também pode se referir à data do pagamento dos benefícios de uma apólice de seguro de vida.

A data de liquidação, e não a data da negociação, estabelece uma transferência legal de propriedade do vendedor para o comprador.

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Data de liquidação

Noções básicas sobre datas de liquidação

O mercado financeiro especifica o número de dias úteis após uma transação em que um instrumento financeiro ou de segurança deve ser pago e entregue. Esse atraso entre as datas de transação e liquidação segue como as liquidações foram confirmadas anteriormente, por entrega física. No passado, as transações de segurança eram feitas manualmente e não eletronicamente. Os investidores teriam que esperar pela entrega de um valor mobiliário específico, que estava na forma de certificado real e não pagaria até a recepção. Como os prazos de entrega podem variar e os preços podem variar, os reguladores do mercado estabelecem um período em que os valores mobiliários e o dinheiro devem ser entregues. Hoje, usando tecnologia moderna, uma transação é processada eletronicamente em menos tempo.

A maioria das ações e títulos é liquidada dentro de dois dias úteis após a data da transação. Essa janela de dois dias é chamada de T + 2. Contas do governo, títulos e opções são liquidados no próximo dia útil. As transações de câmbio à vista geralmente são liquidadas dois dias úteis após a data de execução. Uma exceção principal é o dólar americano versus o dólar canadense, que é liquidado no próximo dia útil.

T + 5

Historicamente, uma negociação de ações pode levar até cinco dias úteis (T + 5) para liquidar uma negociação. Com o advento da tecnologia, isso foi reduzido primeiro para T = 3 e agora para apenas T + 2.

Fins de semana e feriados podem fazer com que o tempo entre as datas de transação e liquidação aumente substancialmente, especialmente durante os períodos de férias (por exemplo, Natal, Páscoa, etc.). A prática do mercado de câmbio exige que a data da liquidação seja um dia útil válido nos dois países.

As transações de câmbio a prazo são liquidadas em qualquer dia útil que esteja além da data do valor à vista. Não há limite absoluto no mercado para restringir até que ponto uma transação de câmbio a termo poderá ser liquidada no futuro, mas as linhas de crédito geralmente são limitadas a um ano.

Principais Takeaways

• Data de liquidação é a data em que uma negociação é final, quando o comprador paga ao vendedor e o vendedor entrega ativos liberados ao comprador.
• A liquidação surgiu para lidar com o complexo processo de liberação de uma transação, mas desde então foi reduzida para apenas dois dias úteis (T + 2) pelo uso da tecnologia.
• É a data da liquidação, e não a data da negociação, que denota a transferência legal da propriedade de um ativo.

Riscos da Data de Liquidação

O tempo decorrido entre as datas da transação e da liquidação expõe as partes em transação ao risco de crédito. O risco de crédito é especialmente significativo nas transações de câmbio a prazo, devido ao período de tempo que pode passar e à volatilidade do mercado. Também há risco de liquidação porque as moedas não são pagas e recebidas simultaneamente. Além disso, as diferenças de fuso horário aumentam esse risco.

Data de Liquidação do Seguro de Vida

O seguro de vida é pago após a morte do segurado, a menos que a apólice já tenha sido entregue ou sacada. Se houver um único beneficiário, o pagamento é geralmente dentro de duas semanas a partir da data em que a seguradora recebe uma certidão de óbito. O pagamento a vários beneficiários pode levar mais tempo devido a atrasos no contato e no processamento geral. A maioria dos estados exige que a seguradora pague juros se houver um atraso significativo na liquidação da apólice.

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