Empréstimo de títulos

O que é empréstimo de valores mobiliários?

O empréstimo de valores mobiliários é o ato de emprestar uma ação, derivado ou outro título a um investidor ou empresa. O empréstimo de valores mobiliários exige que o mutuário constitua uma garantia, seja em dinheiro, título ou carta de crédito. Quando um título é emprestado, o título e a propriedade também são transferidos para o mutuário.

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Empréstimo de títulos

Entendendo o empréstimo de títulos

O empréstimo de valores mobiliários geralmente é realizado entre corretores e / ou revendedores e não investidores individuais. Para finalizar a transação, um contrato de empréstimo de títulos, conhecido como contrato de empréstimo, deve ser concluído. Isso estabelece os termos do empréstimo, incluindo a duração, as taxas do credor e a natureza da garantia.

De acordo com os regulamentos do FDIC, os mutuários devem fornecer pelo menos 100% do valor do título como garantia. A garantia para títulos também depende de sua volatilidade. A garantia inicial mínima sobre empréstimos de títulos é de pelo menos 102% do valor de mercado dos títulos emprestados mais, para títulos de dívida, qualquer interesse acumulado.

O empréstimo típico de títulos requer corretores de compensação, que facilitam a transação entre as partes que tomam empréstimos e tomam empréstimos. O mutuário paga uma taxa ao credor pelas ações e essa taxa é dividida entre a parte emprestadora e o agente de compensação.

Benefícios do empréstimo de valores mobiliários

O empréstimo de títulos é importante para as vendas a descoberto, nas quais o investidor toma empréstimos para vendê-los imediatamente. O mutuário espera lucrar vendendo o título e comprando-o mais tarde a um preço mais baixo. Como a propriedade foi transferida temporariamente para o mutuário, o mutuário é obrigado a pagar quaisquer dividendos ao mutuante. Nessas transações, o credor é compensado na forma de taxas acordadas e também tem a garantia devolvida no final da transação. Isso permite que o credor melhore seus retornos através do recebimento dessas taxas. O mutuário se beneficia com a possibilidade de obter lucros vendendo os títulos.

O empréstimo de títulos também está envolvido em hedge, arbitragem e empréstimos direcionados a falhas. Em todos esses cenários, o benefício para o credor de valores mobiliários é obter um pequeno retorno dos valores mobiliários atualmente em carteira ou possivelmente atender às necessidades de financiamento em dinheiro.

Principais Takeaways

• O empréstimo de valores mobiliários é o ato de emprestar uma ação, derivado ou outro instrumento financeiro a um corretor para negociar em troca de garantias.
• O empréstimo de títulos é importante em várias atividades de negociação, como venda a descoberto, hedge, arbitragem e empréstimos direcionados a falhas.

Compreendendo as vendas a descoberto

Uma venda a descoberto envolve a venda e recompra de títulos emprestados. O objetivo é vender os títulos a um preço mais alto e depois comprá-los de volta a um preço mais baixo. Essas transações ocorrem quando o tomador de valores mobiliários acredita que o preço dos valores mobiliários está prestes a cair, o que lhe permite gerar lucro com base na diferença nos preços de venda e compra. Independentemente da quantia de lucro, se houver, o tomador obtém a venda a descoberto, as taxas acordadas com a corretora de empréstimos são devidas após o término do período do contrato.

Direitos e Dividendos

Quando um título é transferido como parte do contrato de empréstimo, todos os direitos são transferidos para o mutuário. Isso inclui direitos de voto, direito a dividendos e direitos a quaisquer outras distribuições. Muitas vezes, o mutuário envia pagamentos iguais aos dividendos e outros retornos ao credor.

Exemplo de empréstimo de títulos

Suponha que um investidor seja otimista que o preço de uma ação, que atualmente é negociada por US $ 100, caia para US $ 75 em um futuro próximo. O estoque não é muito volátil e geralmente é negociado em intervalos definidos. Para lucrar com sua tese, ela empresta 50 ações da empresa de uma firma de valores mobiliários, colocando uma garantia em dinheiro de US $ 5.000. O investidor compra as ações de volta a um preço reduzido depois que o preço das ações cai para o preço previsto e recebe um reembolso do empréstimo das ações do credor.

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