Ordem de escala
Uma ordem de escala compreende várias ordens de limite a preços incrementais ou decrescentes. Se for um pedido de escala de compra, os pedidos limite diminuirão de preço, acionando compras a preços mais baixos à medida que o preço começa a cair. Com uma ordem de venda, as ordens limite aumentam de preço, permitindo que o trader aproveite o aumento de preços, garantindo retornos mais altos.
Principais Takeaways
- Um pedido de escala é aquele que inclui vários pedidos a preços diferentes para evitar o impacto no mercado de emitir um pedido grande. Também pode ser usado para obter um preço médio melhor ao entrar ou sair de uma posição.
- Um pedido de escala de compra é uma série de pedidos de compra a preços decrescentes.
- Uma ordem de escala de venda é uma série de ordens de venda a preços crescentes.
- Comprar mais à medida que o preço aumenta ou vender mais à medida que o preço cai é às vezes chamado de pirâmide.
Compreendendo ordens de escala
Os comerciantes costumam usar ordens de escala como estratégia para comprar ou vender grandes blocos de valores mobiliários, que podem estar sujeitos a volatilidade extra dos preços se todo o bloco for comprado ou vendido em uma transação de mercado único. Os pedidos em escala permitem que os traders dividam grandes transações em volumes menores e mais gerenciáveis, o que também mantém o mercado mais estável, uma vez que um grande pedido em bloco pode criar volatilidade negativa dos preços.
Suponha que uma ação faça um milhão de ações no volume médio diário. Um fundo de hedge precisa comprar um milhão de ações. O fundo de hedge não quer simplesmente comprar todas as ações de uma só vez, pois isso pode fazer com que o preço suba significativamente, forçando o preço à medida que compram, o que aumenta seu preço médio de entrada (reduzindo o potencial de lucro futuro). Em vez disso, eles dividem o pedido, comprando 100.000 ações por dia e dividem esse pedido em 10.000 compras em bloco de ações em 10 momentos ou preços diferentes ao longo do dia.
Geralmente, os pedidos de escala existem como compras ou vendas. Um pedido de escala de compra apresenta uma série de pedidos com limite de compra que são acionados à vez que o preço do título cai. Os pedidos de escala de venda funcionam inversamente, com limites de venda colocados em níveis subsequentemente mais altos que são preenchidos à medida que os preços aumentam.
Se um trader acreditar que uma ação cairá ao longo do dia, uma ordem de escala os ajudará a tirar proveito do preço mais baixo, se a previsão estiver correta. Se o trader quiser comprar 1.000 ações da empresa, ele poderá escalar os pedidos limite para que sejam compradas 100 ações para cada queda de preço de US $ 0, 50.
Ao dimensionar, lembre-se das comissões. Os incrementos devem ser grandes o suficiente para compensar o custo da divisão do pedido. Por exemplo, se os custos de comissão forem de US $ 10 por negociação, não há motivo para dividir uma ordem de 300 ações em três diferentes incrementos de 100 ações, separados por US $ 0, 10. A comissão de US $ 10 em cada pedido nega o melhor preço.
Os comerciantes também podem escalar para uma posição da maneira oposta. Isso às vezes é chamado de pirâmide ou escalonamento e é quando um trader aumenta o tamanho da posição à medida que o preço se move em sua direção. Por exemplo, um trader pode comprar uma parte de sua posição completa toda vez que o preço subir US $ 0, 25 ou algum outro incremento. Da mesma forma, um trader pode adicionar a uma posição vendida, vendendo uma parte da sua posição completa toda vez que o preço cair US $ 0, 25 ou algum outro incremento.
Exemplo de como os pedidos de escala funcionam
Considere um trader que gostaria de vender 100.000 ações da Alphabet Inc. (GOOG). No momento da negociação, as ações estão em média pouco mais de um milhão de ações por dia. Tentar vender 100.000 ações representa uma parte significativa do volume diário. O vendedor deseja interromper o pedido para que não reduza o preço (resultando em um preço de venda geral mais baixo) com uma grande ordem de venda.
Atualmente, o preço das ações está aumentando, de modo que o trader deseja tirar proveito disso vendendo à medida que o preço aumenta. Em vez de fazer uma única ordem de bloqueio, pode-se fazer uma ordem de escala de venda com cancelamento até GTC:
- Tamanho total do pedido = 100.000 compartilhamentos
- Tamanho do pedido de escala = 10.000 compartilhamentos
- Incremento de preço = $ 1
- Preço inicial = US $ 1.200
- Preço final = US $ 1.210
- Bid / Ask Spread = US $ 1.199, 35 por US $ 1.199, 90
Atualmente, o estoque está abaixo de US $ 1.200. Após a entrada do pedido, as primeiras 10.000 ações serão colocadas à venda por US $ 1.200. Outro pedido será colocado em US $ 1.201, US $ 1.202, etc., até que todo o pedido seja vendido quando o preço ultrapassar US $ 1.210.
O preço pode não chegar a US $ 1.210 e nem mesmo atender ao pedido em US $ 1.200. Se o pedido não for atendido, ou apenas parcialmente atendido, o comerciante precisará repensar sua estratégia e, possivelmente, ajustar os preços de seu pedido de escala.
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