Método da Cadeia de Substituição
O método da cadeia de substituição é um modelo de decisão de orçamento de capital usado para comparar duas ou mais propostas de capital mutuamente exclusivas com vidas desiguais. O método da cadeia de substituição leva em consideração as diferentes vidas úteis de propostas alternativas, bem como seus fluxos de caixa esperados, permitindo uma comparação mais precisa das propostas. Na análise da cadeia de substituição, o Valor Presente Líquido (NPV) é determinado para cada proposta e uma ou mais iterações (os "links" na cadeia de substituição) podem ser concluídas para criar prazos comparáveis para as propostas. Ao comparar as propostas em períodos semelhantes, as informações de aceitação / rejeição para as várias propostas se tornam mais confiáveis.
BREAKING Método de Cadeia de Substituição
A metodologia envolve a determinação do número de anos de fluxo de caixa (o projeto dura) para cada um dos projetos e a criação de uma "cadeia de substituição", ou iterações, para preencher os espaços em branco no projeto de vida mais curta. Por exemplo, se o projeto A tem uma vida útil de cinco anos e o projeto B tem uma vida útil de 10 anos, os dados do projeto A podem ser projetados para o próximo período de cinco anos para corresponder à vida útil de 10 anos do projeto B, levando em consideração quaisquer investimentos líquidos e fluxos de caixa líquidos para cada iteração. O VAL de cada projeto pode então ser calculado para fornecer informações confiáveis de aceitação / rejeição. O VPL é o valor presente do fluxo de caixa líquido resultante de um projeto, descontado ao custo de capital da empresa, menos o investimento líquido do projeto.
Exemplos de tipos de projetos nos quais a análise do método da cadeia de substituição pode ser útil incluem uma empresa de transporte que avalia se deve atualizar sua frota. Outro exemplo em que pode ser usado é ajudar uma empresa de mineração a avaliar qual projeto de desenvolvimento de planta seguir.
Alternativas ao método da cadeia de substituição
O método da cadeia de substituição não é a única maneira de avaliar projetos mutuamente exclusivos com vidas desiguais. O Método Anual Equivalente de Anuidade (EAA) é um método alternativo. A abordagem da EAA é avaliar cada projeto com base no seu fluxo de anuidades projetado (série de pagamentos iguais). Isso é feito calculando primeiro os VPLs de cada projeto e depois convertendo cada um em uma anuidade equivalente. Usando essa abordagem, o projeto com o maior EAA seria o mais desejável.
Qual método é melhor para tomar decisões de investimento de capital? Como os modelos da cadeia de substituição e do EEE dependem do VAL, em comparação com os cálculos de taxas internas de retorno (TIR), eles devem chegar às mesmas conclusões. São apenas as abordagens que diferem.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.