Retorno relativo
Retorno relativo é o retorno que um ativo obtém ao longo de um período de tempo comparado a um benchmark. O retorno relativo é a diferença entre o retorno do ativo e o retorno do benchmark. O retorno relativo também pode ser conhecido como alfa no contexto do gerenciamento ativo de portfólio.
Isso pode ser contrastado com o retorno absoluto, que não é relatado em comparação com qualquer outra coisa.
Como funciona o retorno relativo
O retorno relativo é importante porque é uma maneira de medir o desempenho de fundos gerenciados ativamente, que devem obter um retorno maior que o mercado. Especificamente, o retorno relativo é uma maneira de avaliar o desempenho de um administrador de fundos. Por exemplo, um investidor sempre pode comprar um fundo de índice que tenha um baixo índice de despesas de gerenciamento (MER) e garanta o retorno do mercado.
O retorno relativo é mais frequentemente usado ao analisar o desempenho de um administrador de fundos mútuos. Os investidores podem usar o retorno relativo para entender o desempenho de seus investimentos em relação a vários benchmarks de mercado.
Semelhante ao alfa, o retorno relativo é a diferença entre o retorno do investimento e o retorno de uma referência. Existem alguns fatores que um investidor deve considerar ao usar o retorno relativo. Muitos gestores de fundos que medem seu desempenho por retornos relativos geralmente se apoiam nas tendências comprovadas do mercado para alcançar seus retornos. Eles realizarão uma análise econômica global e detalhada de empresas específicas para determinar a direção de um estoque ou mercadoria específico para uma linha do tempo que normalmente se estende por um ano ou mais.
Principais Takeaways
- Retorno relativo é o retorno que um ativo obtém ao longo de um período de tempo comparado a um benchmark.
- O retorno relativo é importante porque é uma maneira de medir o desempenho de fundos gerenciados ativamente, que devem obter um retorno maior que o mercado.
- Semelhante ao alfa, o retorno relativo é a diferença entre o retorno do investimento e o retorno de uma referência.
Considerações sobre retorno relativo
Os custos de transação e os cálculos de retorno padrão versus total podem afetar as observações de retorno relativo. As taxas de transação podem ser um fator significativo para os investidores que lidam com intermediários de alto custo. As taxas de transação geralmente prejudicam o desempenho de um fundo. O uso do retorno padrão versus o total também pode ser um fator, já que o retorno padrão pode não incluir distribuições e o retorno total inclui.
Custos de transação
Os custos de transação podem impactar significativamente o retorno relativo de um fundo. Por exemplo, o Oppenheimer Global Opportunities Fund é um fundo gerenciado ativamente com melhor desempenho. Em 30 de setembro de 2017, seu retorno de um ano superou significativamente o MSCI All Country World Index. O Fundo fornece retornos de desempenho com e sem encargos de vendas que exemplificam os efeitos que os custos de transação podem ter no retorno relativo. No período de um ano até 30 de setembro de 2017, as ações Classe A do Fundo tiveram um retorno de 30, 48% sem encargos de vendas. Com encargos de vendas, o retorno de um ano foi de 22, 97%. Com e sem encargos de vendas, o Fundo superou o retorno de um ano da referência, de 18, 65%. Para mitigar os custos de transação e aumentar o retorno relativo, um investidor pode comprar ações do Fundo por meio de uma plataforma de corretagem com desconto.
Retorno total
Para ajudar a aumentar a comparação do retorno relativo, um investidor também pode usar o retorno total que considera as distribuições do fundo em seus cálculos de retorno. Alguns cálculos de retorno padrão não incluem distribuições e, portanto, podem diminuir o retorno relativo.
Taxas do Fundo
As taxas do fundo são outro fator que pode influenciar o retorno relativo. As taxas do fundo são inevitáveis e devem ser pagas coletivamente pelos acionistas do fundo anualmente. As empresas de investimento contabilizam essas taxas como passivos em seus cálculos do valor do patrimônio líquido. Portanto, eles afetam o valor do patrimônio líquido (NAV) do fundo para o qual o retorno é calculado.
Os fundos mútuos passivos exemplificam isso em seus retornos. Os investidores podem esperar que o retorno relativo de um fundo mútuo passivo seja ligeiramente menor que o retorno de referência devido a despesas operacionais.
Retorno Absoluto vs. Retorno Relativo
Saber se um gerente ou corretor de fundos está fazendo um bom trabalho pode ser um desafio para alguns investidores. É difícil definir o que é bom, pois depende de como o resto do mercado está se saindo.
Retorno absoluto é simplesmente o que um ativo ou portfólio retornou durante um determinado período. O retorno relativo, por outro lado, é a diferença entre o retorno absoluto e o desempenho do mercado (ou outros investimentos similares), que é medido por uma referência ou índice, como o S&P 500. O retorno relativo também é chamado de alfa .
O retorno absoluto não diz muito por si só. Você precisa observar o retorno relativo para ver como o retorno de um investimento se compara a outros investimentos semelhantes. Depois de ter uma referência comparável para medir o retorno do seu investimento, você poderá decidir se o seu investimento está indo bem ou mal e agir em conformidade.
Exemplo de retorno relativo
Uma maneira de analisar o retorno absoluto versus o retorno relativo é no contexto de um ciclo de mercado, como o bull vs. bear. em um mercado altista, 2% seria visto como um retorno horrível. Mas em um mercado em baixa, quando muitos investidores podem cair até 20%, apenas preservar seu capital seria considerado um triunfo. Nesse caso, um retorno de 2% não parece tão ruim. O valor do retorno muda com base no contexto.
Nesse cenário, os 2% que mencionamos seriam o retorno absoluto. Se um fundo mútuo retornasse 8% no ano passado, esses 8% seriam seu retorno absoluto. Coisas bem simples.
O retorno relativo é a razão pela qual um retorno de 2% é ruim em um mercado em alta e bom em um mercado em baixa. O que importa nesse contexto não é a quantidade do retorno em si, mas o que o retorno é relativo a uma referência ou ao mercado mais amplo.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.