REITs vs. fundos mútuos imobiliários: qual é a diferença?

Fundos de investimento imobiliário (REITs) e fundos mútuos imobiliários oferecem diversificação e uma maneira fácil e acessível para investidores individuais investirem em vários segmentos do mercado imobiliário. Eles também representam um veículo mais líquido para investimento nesse setor do que possuir ou investir diretamente em imóveis.

Existe uma grande variedade de REITs e fundos mútuos do setor imobiliário para você escolher. Antes de considerar qualquer tipo de instrumento, você precisa entender as principais diferenças entre os dois, bem como seus prós e contras.

Principais Takeaways

• Investir em ativos imobiliários pode ajudar a diversificar um portfólio e aumentar os retornos.
• REITs são títulos semelhantes a ações que dão aos investidores acesso a carteiras de ações ou de imóveis com base em dívida. Os REITs normalmente investem diretamente em propriedades ou hipotecas.
• Os fundos mútuos imobiliários são fundos administrados que investem em REITs, ações e índices imobiliários, ou ambos.

REITs

Um REIT é uma corporação, trust ou associação que investe diretamente no setor imobiliário por meio de propriedades ou hipotecas. Eles negociam em uma bolsa de valores e são comprados e vendidos como ações.

Os três principais tipos são REITs de ações, REITs de hipotecas e REITs híbridos. Os REITs de ações possuem e investem em propriedades como apartamentos, edifícios de escritórios, shopping centers e hotéis. As receitas são geradas principalmente a partir dos aluguéis de propriedades que eles possuem ou têm participação. A maioria dos REITs é de patrimônio. (Para saber mais, consulte: Quais são os riscos das relações de confiança de investimentos imobiliários? )

Os REIT de hipotecas investem em hipotecas residenciais e comerciais. Esses REIT emprestam dinheiro para hipotecas ou compram hipotecas existentes ou títulos lastreados em hipotecas (MBS). As receitas são geradas principalmente pelos juros auferidos em empréstimos hipotecários.

REITs híbridos são uma combinação de REITs de ações e hipotecas.

REITs pagam dividendos. Eles são obrigados pelo Internal Revenue Service (IRS) a pagar a maior parte de seus lucros tributáveis ​​aos acionistas por meio de dividendos. As empresas REIT não pagam imposto de renda corporativo.

Fundos Mútuos Imobiliários

Os fundos de investimento são investimentos comuns gerenciados profissionalmente que investem em uma variedade de veículos, como ações e títulos. Os investidores compram ações ou unidades de fundos mútuos, que são compradas ou resgatadas pelo valor atual do patrimônio líquido (NAV) do fundo. Os VPL são calculados uma vez por dia e baseiam-se nos preços de fechamento dos títulos na carteira do fundo. (Para saber mais, consulte: Os riscos dos fundos do setor imobiliário ).

Os fundos mútuos imobiliários normalmente investem em ações REIT, ações relacionadas a imóveis ou uma combinação de ambas.

Considerações Especiais

Os REITs e os fundos mútuos imobiliários concedem aos investidores individuais acesso limitado ao capital a investimentos imobiliários diversificados ou concentrados, porque eles têm um mínimo de investimento relativamente baixo. Quando a diversificação é fornecida, os dois tipos de fundos ajudam a mitigar os riscos.

Dependendo de sua estratégia de investimento, os fundos mútuos imobiliários podem ser um veículo de investimento mais diversificado do que os REITs. Isso pode reduzir os custos de transação para quem procura maior diversificação concentrada em um ou alguns fundos. Eles também têm o benefício de gerenciamento e pesquisa de portfólio profissional.

Os fundos imobiliários fornecem receita de dividendos e o potencial de valorização do capital para investidores de médio e longo prazo. Lembre-se de que os REITs devem distribuir pelo menos 90% do lucro tributável aos acionistas a cada ano na forma de dividendos.

O valor dos imóveis tende a aumentar durante períodos de inflação, à medida que os preços e aluguéis de imóveis sobem. Portanto, REITs e fundos mútuos imobiliários podem servir como um hedge potencial contra a inflação.

Finalmente, ambos os tipos de fundos imobiliários fornecem liquidez no que normalmente é uma classe de ativos ilíquidos.

Desvantagens

Como em qualquer investimento, há riscos em investir em REITs e em fundos mútuos imobiliários. Os retornos não são garantidos.

Além disso, como em todos os fundos específicos do setor, aqueles que se concentram no setor imobiliário podem ser mais voláteis do que os fundos com horizontes mais amplos de investimento, como um fundo que rastreia o índice S&P 500. Em suma, quando o mercado imobiliário vacila, os fundos desse setor sofrem. Obviamente, o oposto é verdadeiro quando o mercado imobiliário está crescendo.

O aumento das taxas de juros também pode afetar o retorno dos fundos imobiliários. Por exemplo, os REITs dependem de dívidas ou dinheiro emprestado para adquirir propriedades. Quando as taxas de juros aumentam, o custo dos empréstimos aumenta, o que pode reduzir os lucros.

Exemplo de REIT vs. Fundo Mútuo Imobiliário

Se você deseja investir no dinâmico e notoriamente caro mercado imobiliário da cidade de Nova York, por exemplo, considere o Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - um REIT que pode reivindicar o icônico Empire State Building como uma de suas propriedades de portfólio . Seu portfólio totaliza seis propriedades de varejo e 14 escritórios em Manhattan e na área metropolitana de Nova York. (Para saber mais, consulte: Investindo nos REITs da cidade de Nova York .)

A T. Rowe Price Real Estate (TRREX) é um exemplo de fundo mútuo do setor (imobiliário) com diversas participações. Com cerca de 40 participações, investe principalmente em REITs, bem como em empresas relacionadas ao setor imobiliário de capital aberto. (Para saber mais, consulte: Possuir um REIT sobre patrimônio líquido versus um REIT sobre hipoteca: Qual é a diferença?)

A linha inferior

REITs e fundos mútuos imobiliários têm suas diferenças, mas são semelhantes porque oferecem liquidez e uma maneira acessível de obter exposição a ativos imobiliários diversificados. Para investidores de varejo sem capital significativo, esses fundos imobiliários criam uma via para investir em uma ampla gama de propriedades que, de outra forma, poderiam estar fora de alcance. Os investidores de longo prazo, em particular, têm o potencial de colher os frutos da receita de dividendos e da valorização do capital. Antes de investir em qualquer um, certifique-se de entender as diferenças entre os dois, bem como os riscos e recompensas correspondentes.