Reallowance
Uma transferência real é uma taxa paga a uma empresa de valores mobiliários que não faz parte do sindicato de subscrições que traz uma nova oferta ao mercado. O grupo de subscrição paga a taxa de transferência real. A taxa incentiva as corretoras a venderem ações da nova emissão para sua base de clientes. O valor da reallowlow é tipicamente uma porcentagem do spread de subscrição.
BREAKING Reallowance
Na maioria das vezes, ocorre uma diminuição real quando há demanda incerta do investidor. O consórcio de subscrição pode desejar contratar uma corretora adicional para aumentar a demanda nas ações subjacentes da nova emissão. Os bancos subscritores definirão o bônus de realocação como uma parte do spread que receberem por trazer a oferta ao mercado. A oferta pode ser uma oferta pública inicial (IPO), garantia de dívida ou liberação de ações adicionais de uma empresa comercializada.
Durante a subscrição, a empresa emissora venderá as novas ações da oferta aos subscritores a um preço reduzido. A diferença entre o preço reduzido e o que a ação ganhará no mercado é o spread, que pertence aos bancos subscritores. A transferência real pode ser uma porcentagem definida do spread ou pode ter uma faixa de preços, com base no número de ações de nova emissão que o corretor não-sindicato vende.
Por exemplo, a BigBag Holdings está se tornando pública e as novas ações de emissão têm um preço de mercado de US $ 30. O preço reduzido do grupo de subscrição é de US $ 27 para as ações. A taxa de transferência real é de 25% do spread, que é de US $ 0, 75 por ação.
Os reguladores exigem que essas realocações sejam divulgadas em títulos que ofereçam documentos para que os investidores conheçam antecipadamente esses incentivos.
Reallowance de fundos mútuos pode influenciar investidores
Os fundos mútuos costumam usar realances como incentivo adicional para incentivar corretores e negociantes a vender ações desses fundos para os clientes. Embora a divulgação dessas taxas deva constar nos documentos regulatórios do fundo e geralmente não aumenta o preço das ações, a prática pode incentivar consultores de investimento a promover um fundo em detrimento de outro. Dada a escolha de dois fundos, igualmente adequados a um investidor, os incentivos extras recebidos de um sindicato de subscrição podem influenciar a decisão sobre qual fundo recomendar ao cliente.
Embora as compensações reais não afetem o preço do custo das novas ações para os investidores, elas representam como vários encargos ou cargas de vendas são distribuídos e alocados às corretoras e revendedores participantes. A prática pode ser controversa se os investidores não souberem que os corretores estão recebendo uma compensação extra.
Reallowances são comuns quando os fundos são introduzidos pela primeira vez por novas empresas que ainda não estabeleceram um relacionamento com a comunidade de investimentos. Esses incentivos podem incentivar os corretores a revisar o fundo de perto, e o corretor pode acabar levando o fundo à atenção dos clientes. Mesmo empresas de fundos mútuos conhecidas e estabelecidas podem usar repasses reais para fundos que apresentam novas estratégias de investimento, abordagens ou introduzem novos fundos setoriais especializados.
Também pode haver uma tendência sazonal nas reallowlowances. Como os investidores podem fazer contribuições deduzidas do IRA após o final de um ano fiscal, mas antes do prazo final para apresentação de impostos em 15 de abril, muitos optam por fazer contribuições durante os primeiros três meses do ano. Esse fluxo de fundos no mercado cria uma demanda adicional dos investidores por oportunidades de investimento.
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