Taxa de risco de nível

O que é risco de nível de taxa

O risco no nível da taxa refere-se ao fato de que o valor de um título de renda fixa existente geralmente cai se as taxas de juros do mercado aumentarem acima do cupom. O risco de taxa de juros é um dos quatro principais fatores que afetam os preços dos títulos e normalmente aumenta com a duração, uma medida da sensibilidade do preço de um investimento em renda fixa a uma alteração nas taxas de juros, declarada em vários anos.

REPARTIR RISCO DE NÍVEL DE TAXA

Quando um governo ou empresa emite títulos de renda fixa, o preço e o cupom são definidos pelo emissor para serem competitivos no ambiente de taxas atual. Os títulos serão oferecidos a preços baseados na estrutura a termo e taxas correspondentes na curva de juros atual. Como as taxas de juros variam no futuro, os preços dos títulos existentes flutuam; quando as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos caem e vice-versa.

Por que os valores dos títulos podem diminuir

Quando as taxas de juros caem, os detentores de títulos e outros títulos de renda fixa normalmente verão o valor de sua participação aumentar, mesmo que a taxa do cupom seja fixa. Eles podem vender seus títulos por um preço mais alto do que pagaram. No entanto, quando as taxas aumentam, o valor de um título ou carteira de títulos emitidos a taxas correspondentemente mais baixas diminui. Isso ficará prontamente aparente no preço diário dos fundos mútuos de títulos. Por exemplo, durante um período em que as taxas de longo prazo estão subindo, uma carteira de títulos com concentração em títulos de longo prazo verá seu valor cair.

Os investidores que possuem títulos individuais podem reter seus títulos até o vencimento (a menos que o título possua um recurso de opção e seja chamado) e receba o retorno total que o título originalmente ofereceu, exceto o default. Isso pressupõe que o investidor se sinta confortável em ganhar menos do que o que pode estar disponível no mercado atual. Para os gerentes de grandes carteiras de títulos, o aumento dos níveis das taxas afeta significativamente o valor do portfólio e a capacidade do gerente de atrair e reter investidores. Por esse motivo, os gerentes de títulos profissionais geralmente negociam com mais frequência do que os detentores de títulos individuais, a fim de produzir preços e rendimentos competitivos para o portfólio.

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Termos relacionados

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