AMD pode ver volatilidade maciça após ganhos

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações da Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) estão prestes a dar um passeio ainda maior do que as ações realizadas até agora em 2018. As ações da AMD tiveram quase 30% de desconto em relação às altas de janeiro no início de abril. Mais tarde, a empresa divulgou resultados de grande sucesso no final de abril e, desde então, as ações subiram mais de 73%, subindo para US $ 16, 50. O mercado de opções sugere que a volatilidade maciça aumentará novamente depois que a empresa divulgar os resultados do segundo trimestre em 25 de julho após o fechamento das negociações. (Para saber mais, veja também: Por que o estoque elevado da AMD pode sofrer um recuo acentuado .)

Os analistas estão prevendo que a empresa relate que os ganhos do segundo trimestre cresceram para US $ 0, 13 por ação, ante apenas US $ 0, 02 no ano anterior. Enquanto isso, a receita deve subir mais de 40%, para US $ 1, 73 bilhão. A empresa divulgou as estimativas do primeiro trimestre com ganhos superando as previsões em mais de 25% e receita superando as previsões em mais de 5% devido à força de seus chipsets Ryzen, Vega e Epyc.

Dados trimestrais da AMD estimam dados da YCharts

Variação maciça de preços esperada

As opções que expiram em 17 de agosto implicam um nível maciço de volatilidade após os resultados trimestrais da empresa. A estratégia de opções de longo prazo sugere que as ações aumentam ou diminuem quase 14% em relação ao preço de exercício de US $ 17. Ele coloca as ações em um intervalo de negociação entre US $ 14, 70 e US $ 19, 35 por vencimento das opções. O número de apostas que as ações aumentarão é quase igual ao número de apostas em que as ações cairão, com aproximadamente 20.000 contratos em aberto e 17.000 em aberto.

Grandes níveis de volatilidade implícita

A volatilidade implícita no preço de exercício de US $ 17 para vencimento em agosto também é extremamente alta, acima de 62%. É esperado que sugira um nível insanamente alto de volatilidade. A volatilidade implícita é quase sete vezes maior que a do S&P 500 para o mesmo período de expiração, de apenas nove. Outra empresa que divulgou resultados na mesma semana que a AMD é a Amazon.com Inc. (AMZN), e tem uma volatilidade implícita de cerca de 47%. Isso sugere que a volatilidade é vista como sendo maior na AMD do que na Amazon. (Para saber mais, consulte também: Breakout da AMD visto aumentando 13% do estoque ).

Estoque volátil

Uma das razões pelas quais os traders esperam um nível de volatilidade tão significativo é o histórico de grandes oscilações de preços das ações. Quando a empresa divulgou os resultados pela última vez em 25 de abril, as ações subiram mais de 39% nos 30 dias seguintes. Porém, as ações caíram quase 9% nos dias seguintes à divulgação dos resultados do quarto trimestre em 30 de janeiro.

Dados AMD da YCharts

As grandes oscilações de preço das ações no passado, combinadas com sua incrível corrida em 2018, são razões suficientes para deixar os investidores nervosos entrando em resultados. O mercado espera uma grande mudança nas ações, independentemente dos resultados.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.