A psicologia das zonas de apoio e resistência

Os analistas técnicos usam níveis de suporte e resistência para identificar pontos de preço em um gráfico em que as probabilidades favorecem uma pausa ou reversão de uma tendência predominante. O suporte ocorre quando uma tendência de baixa deve pausar devido a uma concentração de demanda. A resistência ocorre quando uma tendência de alta deve pausar temporariamente, devido a uma concentração de suprimento. O artigo "Interpretando zonas de suporte e resistência" examina os conceitos básicos desta ferramenta de análise técnica. Esta história examinará como as zonas de apoio e resistência são amplamente moldadas pela emoção e pela psicologia humanas. (Toda vez que um investidor fala em entrar em baixa ou escolher pontos de entrada e saída, está prestando homenagem a esses homens. Consulte Os pioneiros da análise técnica .)

Tutorial: Estratégias de negociação Elliott Wave

A psicologia do apoio e resistência

Em um determinado mercado financeiro, normalmente existem três tipos de participantes, em qualquer nível de preço:

• Comerciantes que estão demorando e esperando o preço subir
• Negociadores curtos e esperando que o preço caia
• Comerciantes que ainda não decidiram como negociar

À medida que o preço sobe de um nível de suporte, os comerciantes que estão comprando estão felizes e podem considerar aumentar suas posições se o preço cair novamente no mesmo nível de suporte. Os comerciantes que estão com baixa nesta situação estão começando a questionar suas posições e podem comprar para cobrir (sair da posição) para sair no ponto de equilíbrio ou próximo dele, se o preço atingir o nível de suporte novamente. Os comerciantes que não entraram no mercado anteriormente nesse nível de preço podem estar prontos para atacar e demorar muito se o preço voltar ao nível de suporte. Em essência, um grande número de traders pode estar esperando ansiosamente para comprar nesse nível, aumentando sua força como uma área de suporte. Se todos esses participantes comprarem nesse nível, o preço provavelmente se recuperará do suporte mais uma vez.

No entanto, o preço pode cair diretamente no nível de suporte. À medida que o preço continua caindo, os traders perceberão rapidamente que o nível de suporte não está mantendo. Os traders longos podem esperar que o preço suba de volta ao nível de suporte anterior, que agora funcionará como resistência, para abandonar seus negócios na esperança de limitar suas perdas. Os traders a descoberto agora estão felizes e podem considerar aumentar suas posições se o preço revisitar o nível de preços. Por fim, os comerciantes que ainda não entraram no mercado podem ficar aquém se o preço voltar ao nível de suporte anterior, antecipando uma queda ainda maior. Novamente, um grande número de traders pode estar pronto para agir nesse nível, mas agora, em vez de comprar, eles estarão vendendo. Esse mesmo comportamento pode ser testemunhado ao contrário com as reações dos comerciantes aos níveis de resistência.

Zonas de deslocamento

Esses exemplos ilustram um importante princípio de análise técnica: o que anteriormente atuava como suporte acabará se tornando resistente. Por outro lado, os níveis que formaram resistência atuarão como suporte, uma vez que o preço ultrapasse o nível de resistência. Isso pode ser visto em qualquer gráfico ou período de tempo. Embora os investidores geralmente se refiram a gráficos diários para determinar áreas de suporte e resistência, prazos menores também são usados, especialmente por traders de curto prazo, para estabelecer essas áreas. A Figura 1, por exemplo, mostra um gráfico de preços de 15 minutos da Coca-Cola (NYSE: KO). A linha amarela representa um nível de preço (US $ 67, 60) que oscilou entre agir como resistência e suporte e voltar à resistência.

figura 1

As zonas de suporte e resistência não são vistas apenas a preços específicos; eles podem existir junto com linhas de tendência para cima ou para baixo. A Figura 2, que mostra um gráfico diário de dois anos da Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), ilustra como essas zonas podem aparecer como linhas horizontais (o suporte neste exemplo) ou com preços que ocorrem ao longo de uma linha de tendência (o nível de resistência em o gráfico). Repetidas vezes, ao longo de dois anos, esses níveis foram testados, quebrando significativamente acima ou abaixo das linhas de tendência apenas duas vezes. (Mostraremos quais velas iluminam as negociações de tendências bem-sucedidas. Confira Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Figura 2

Emoções e Comportamentos Humanos

Medo, ganância e instinto de rebanho são termos que costumam surgir quando se discute o mercado financeiro. Isso ocorre porque as emoções e o comportamento humano são os principais responsáveis ​​pelos movimentos de preços nos mercados. Um gráfico de preços, então, pode ser pensado como uma representação gráfica de emoções como medo, ganância, otimismo e pessimismo e comportamento humano, como instinto de rebanho. Os gráficos de preços ilustram como os participantes do mercado reagem às expectativas futuras. (Descubra como sua mentalidade pode ter um papel maior no seu sucesso do que as influências do mercado. Confira Psicologia e disciplina de negociação .)

Medo e ganância, por exemplo, são vistos no comportamento dos participantes do mercado descrito acima. À medida que o preço volta a um nível de suporte, os comerciantes que já estão comprando aumentam as posições para ganhar mais dinheiro. Enquanto isso, os comerciantes com pouco dinheiro compram para cobrir, porque têm medo de perder dinheiro. O instinto de rebanho também é demonstrado neste exemplo, pois os comerciantes tendem a se reunir perto desses níveis de suporte e resistência, fortalecendo-os ainda mais.

Os comerciantes também podem coletivamente experimentar uma resposta condicionada, dos tipos. A Figura 3, que mostra um gráfico diário de Eli Lilly (NYSE: LLY), mostra como dois picos de preços anteriores formaram resistência que reflete uma tendência de alta significativa. Os traders que estudaram esse gráfico e traçaram uma linha de tendência conectando os dois picos de preços ocorridos no início de agosto e meados de outubro de 2010 esperariam resistência assim que o preço finalmente atingisse o caminho projetado da linha de tendência. De fato, foi o que aconteceu em abril de 2011, quando o preço seguiu o caminho da linha de tendência. Da mesma forma, os traders podem esperar apoio novamente quando o preço cair perto de US $ 33, 50, uma vez que esse nível de preço forneceu forte suporte em pelo menos três ocasiões anteriores.

Figura 3

A Figura 4 demonstra ainda mais esse conceito, pois o preço é atraído como um ímã para a linha de tendência em um gráfico diário da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). Nesse caso, uma linha de tendência descendente age repetidamente como resistência ao longo de seis meses. Quando o preço ultrapassar a linha de tendência, a linha forma um suporte significativo nos próximos meses.

Figura 4

Níveis de preço emocional

Outros níveis de suporte e resistência que são influenciados pela emoção humana incluem números redondos (uma vez que são fáceis de lembrar), altos e baixos de 52 semanas e eventos históricos, como novos máximos do mercado. Os comerciantes e investidores tendem a gravitar para esses níveis psicológicos de preços por várias razões. Uma é que esses preços foram significativos no passado e os traders sabem que provavelmente voltarão a ser. Os participantes do mercado costumam avaliar as expectativas futuras com base no que aconteceu no passado; se um nível de suporte funcionou no passado, o comerciante pode assumir que fornecerá suporte sólido novamente.

Outra razão pela qual os níveis emocionais de preços são significativos é que eles atraem muita atenção e criam antecipação, o que pode levar a um aumento no volume à medida que mais traders se preparam para responder. Os novos máximos do mercado, por exemplo, criam uma agitação de excitação, já que os traders imaginam que o preço está subindo mais, sem níveis de resistência anteriores para desacelerá-lo. À medida que os touros assumem o controle, a euforia pode resultar em um impulso significativo acima da alta anterior, geralmente com maior participação do mercado, até que o entusiasmo diminua e um novo nível de resistência seja estabelecido.

A linha inferior

As zonas de suporte e resistência são utilizadas por analistas técnicos para estudar preços passados ​​e prever futuras mudanças no mercado. Essas zonas podem ser desenhadas usando ferramentas simples de análise técnica, como linhas horizontais ou linhas de tendência para cima / baixo, ou aplicando indicadores mais avançados, como retrações de Fibonacci. A psicologia do mercado desempenha um papel importante no movimento de preços de um determinado instrumento, já que traders e investidores se lembram do passado, reagem às mudanças nas condições e antecipam o movimento futuro do mercado. (Saber o que o mercado está pensando é a melhor maneira de determinar o que ele fará a seguir. Para saber mais, consulte Calibração de turnos importantes com a psicologia .)