Segurança preferencial resgatável aumentada de dividendos (PRIDES)
Os Títulos preferenciais resgatáveis aumentados de dividendos aumentados, ou PRIDES, são títulos sintéticos que consistem em um contrato a termo para comprar os títulos subjacentes do emissor e um depósito remunerado por um preço específico. Os pagamentos de juros são feitos a intervalos regulares, e a conversão no título subjacente é obrigatória no vencimento. PRIDES foram introduzidos pela Merrill Lynch & Co.
Noções básicas sobre segurança preferencial resgatável aumentada de dividendos (PRIDES)
PRIDES são semelhantes aos títulos conversíveis obrigatórios, mas têm uma estrutura diferente. São semelhantes, pois a ação preferencial deve ser convertida em ações ordinárias até uma determinada data. Uma empresa de capital aberto emite valores mobiliários conversíveis quando precisa aumentar o capital emitindo ações, mas isso poderia potencialmente prejudicar o preço das ações atuais. O PRIDES permite que os investidores obtenham fluxos de caixa estáveis enquanto ainda participam dos ganhos de capital de uma ação subjacente. Isso é possível porque esses produtos são avaliados da mesma forma que a segurança subjacente.
Embora existam diferenças nos conversíveis obrigatórios e em suas estruturas subjacentes, há características comuns das quais o PRIDES também compartilha. Uma é a conversão obrigatória em patrimônio líquido depois que o conversível vencer. Segundo, existe um teto ou limite de valorização, em oposição às ações ordinárias. E três, o rendimento de dividendos é tipicamente mais alto que as ações ordinárias. Além disso, muitos títulos conversíveis obrigatórios têm vantagens fiscais.
PRIDES são considerados ações preferenciais porque têm prioridade sobre as ações ordinárias e possuem direitos além daqueles das ações ordinárias. Por exemplo, os proprietários de ações preferenciais podem ter uma vantagem se uma empresa declarar falência ou liquidação. As ações preferenciais podem ser emitidas por uma empresa de qualquer tamanho e possuem características de patrimônio e dívida. Os detentores de PRIDES não têm direito a voto, enquanto os detentores de ações ordinárias geralmente votam em muitas questões. No entanto, os detentores do PRIDES geralmente recebem um dividendo consideravelmente maior do que os acionistas ordinários, o que é uma vantagem significativa.
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