O poder do crescimento de dividendos

Muitos investidores pensam nas empresas que pagam dividendos como oportunidades de investimento chatas e de baixo retorno. Comparadas às empresas de alto capitalização, cuja volatilidade pode ser bastante empolgante, as ações que pagam dividendos geralmente são mais maduras e previsíveis. Embora isso possa ser monótono para alguns, a combinação de um dividendo consistente com o aumento do preço das ações pode oferecer um lucro potencial suficientemente poderoso para se animar.

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Alto rendimento de dividendos?

Entender como avaliar empresas pagadoras de dividendos pode nos dar uma ideia de como os dividendos podem aumentar seu retorno. Uma percepção comum é que um alto dividend yield, indicando que o dividendo paga um retorno percentual razoavelmente alto sobre o preço das ações, é a medida mais importante; no entanto, um rendimento consideravelmente superior ao de outras ações de um setor pode indicar não um bom dividendo, mas um preço deprimido (rendimento de dividendos = dividendos anuais por ação / preço por ação). O preço sofrido, por sua vez, pode sinalizar um corte de dividendos ou, pior ainda, a eliminação do dividendo.

A indicação importante do poder de dividendos não é tanto um alto rendimento de dividendos, mas uma alta qualidade da empresa, que você pode descobrir através de seu histórico de dividendos, que deve aumentar com o tempo. Se você é um investidor de longo prazo, procurar essas empresas pode ser muito gratificante.

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Proporção de pagamento de dividendos

A taxa de pagamento de dividendos, a proporção dos ganhos da empresa alocados ao pagamento de dividendos, demonstra ainda que a fonte de lucratividade dos dividendos funciona em conjunto com o crescimento da empresa. Portanto, se uma empresa mantém uma taxa de pagamento de dividendos constante, digamos em 4%, mas a empresa cresce, esses 4% começam a representar uma quantidade cada vez maior. (Por exemplo, 4% de US $ 40, que é de US $ 1, 60, é superior a 4% de US $ 20, que é de 80 centavos de dólar).

Vamos demonstrar com um exemplo:
Digamos que você invista US $ 1.000 na empresa Joe's Ice Cream comprando 10 ações, cada uma a US $ 100 por ação. É uma empresa bem administrada, com uma relação P / L de 10 e uma taxa de pagamento de 10%, o que equivale a um dividendo de US $ 1 por ação. Isso é decente, mas não há nada a dizer, pois você recebe apenas 1% do seu investimento como dividendo.

No entanto, como Joe é um ótimo gerente, a empresa se expande de maneira constante e, após vários anos, o preço das ações fica em torno de US $ 200. A taxa de pagamento, no entanto, permaneceu constante em 10% e a taxa P / E (em 10); portanto, agora você está recebendo 10% de US $ 20 em ganhos, ou US $ 2 por ação. À medida que os ganhos aumentam, o mesmo ocorre com o pagamento de dividendos, mesmo que a taxa de pagamento permaneça constante. Como você pagou US $ 100 por ação, seu rendimento efetivo de dividendos agora é de 2%, acima do 1% original.

Agora, avance rapidamente uma década: a Joe's Ice Cream Company desfruta de grande sucesso à medida que mais e mais norte-americanos gravitam em climas quentes e ensolarados. O preço das ações continua se valorizando e agora fica em US $ 150 depois de dividir 2 por 1 três vezes.

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Isso significa que seu investimento inicial de US $ 1.000 em 10 ações aumentou para 80 ações (20, depois 40 e agora 80 ações) no valor total de US $ 12.000. Se a taxa de pagamento permanecer a mesma e continuarmos assumindo um P / L constante de 10, agora você recebe 10% dos ganhos (US $ 1.200) ou US $ 120, que representam 12% do seu investimento inicial! Portanto, mesmo que a taxa de pagamento de dividendos de Joe não tenha mudado, porque ele cresceu sua empresa, apenas os dividendos renderam um excelente retorno - eles aumentaram drasticamente o retorno total que você obteve, juntamente com a valorização do capital.

Por décadas, muitos investidores têm usado essa estratégia focada em dividendos comprando ações de nomes familiares, como Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) e General Electric (NYSE). : GE). No exemplo acima, mostramos quão lucrativo pode ser um pagamento de dividendos estáticos; imagine o poder aquisitivo de uma empresa que cresce tanto a ponto de aumentar seu pagamento. De fato, foi o que a Johnson & Johnson fez todos os anos durante 38 anos entre 1966 e 2008. Se você tivesse comprado as ações no início da década de 1970, o dividend yield que você teria ganho entre então e agora em suas ações iniciais teria cresceu aproximadamente 12% ao ano. Em 2004, apenas seus ganhos com dividendos teriam proporcionado um retorno anual de 48% sobre suas ações iniciais!

A linha inferior

Os dividendos podem não ser a estratégia de investimento mais sexy do mercado. Mas, a longo prazo, o uso de estratégias de investimento testadas pelo tempo com essas empresas "chatas" obterá retornos que são tudo menos monótonos.