Utilização não autorizada
A utilização não autorizada é quando um corretor, consultor financeiro ou outro tipo de agente de investimento compra ou vende um título para um cliente e, em seguida, procede à mesma transação. Embora a utilização não autorizada não seja uma prática ilegal, ela é desaprovada e considerada antiética pelos profissionais da área.
Principais Takeaways
- A utilização não autorizada ocorre quando corretores ou consultores financeiros lucram colocando pedidos em sua própria conta, usando as informações fornecidas pelos clientes para suas operações.
- Não é ilegal, mas é considerado altamente antiético.
Noções básicas sobre utilização não autorizada
A utilização não autorizada é legal; no entanto, é também um ato altamente antiético. É facilmente confundido com duas outras ações relacionadas ao investimento, ambas ilegais. Investidores e profissionais devem estar cientes de que, embora possa parecer semelhante, a utilização não autorizada não é a mesma coisa que a prática de informações privilegiadas. Embora a negociação com base em informações privilegiadas ocorra quando a compra ou venda de um valor mobiliário deriva de informações confidenciais ou proprietárias, a utilização não autorizada ocorre quando o corretor recebe uma sugestão ou solicitação de troca do cliente com as informações do próprio cliente e, em seguida, realiza a mesma troca por sua propriedade. própria conta com base nas informações fornecidas pelo cliente.
Mesmo que a utilização não autorizada pela SEC não seja considerada ilegal pela SEC, a agência ainda pode impor ações contra empresas que se aproveitam da prática para obter lucros usando as informações fornecidas a eles pelos clientes. Por exemplo, a Merrill Lynch foi forçada a pagar uma multa de US $ 10 milhões e concordar com uma ordem de cessar e desistir depois que a SEC acusou o banco de investimento de usar indevidamente as informações fornecidas pelos clientes para fazer pedidos em sua mesa de operações proprietária.
A utilização não autorizada também não deve ser confundida com a prática de corrida frontal. Embora a utilização não autorizada seja aparentemente mais semelhante à operação antecipada do que à negociação com informações privilegiadas, a execução antecipada é uma ação ilegal que ocorre quando o profissional usa as informações de investimento fornecidas pelo cliente e realiza o comércio por conta própria antes de fazê-lo.
A utilização não autorizada é desaprovada, especialmente por profissionais do setor de investimentos, porque o consultor de investimentos que é responsável pela utilização final está essencialmente tentando depositar qualquer informação que o cliente esteja passando pessoalmente em sua solicitação comercial. Além da questão ética, a utilização não autorizada muitas vezes pode ser uma prática perigosa financeiramente, dependendo das informações em que se baseia. Se as informações fornecidas pelo cliente são falsas ou defeituosas, o consultor de investimentos não apenas arrisca sua reputação, mas também sua conta bancária.
Exemplo de utilização não autorizada
Tom é um consultor de investimentos para seu cliente, Bill. Bill entra em contato com Tom e fornece a ele informações de que a empresa A planeja anunciar uma reorganização de sua estrutura de gerenciamento, que inclui a contratação de novos gerentes para melhorar o desempenho geral. Com essas informações fornecidas por Bill, Tom concorda com Bill que a nova administração provavelmente terá sucesso em melhorar o desempenho da Empresa A e, portanto, aumentar os investimentos lucrativos. Depois de comprar as 1.000 ações de Bill, como ele solicitou, Tom passa a comprar outras 1.000 ações para si.
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