Diversificação de portfólio bem feita

Existem várias coisas que os investidores fazem para proteger suas carteiras contra riscos. Uma maneira significativa de proteger o portfólio é diversificando. Em resumo, isso significa que um investidor opta por incluir vários tipos de valores mobiliários e investimentos de diferentes emissores e indústrias. A idéia aqui é a mesma do velho ditado “não coloque todos os ovos em uma cesta”. Quando você investe em muitas áreas, se uma falhar, o resto garantirá que o portfólio como um todo permaneça seguro. Essa segurança adicional pode ser medida nos lucros aumentados que um portfólio diversificado tende a gerar quando comparado a um investimento individual do mesmo tamanho.

A diversificação é uma ótima estratégia para quem procura reduzir o risco de seus investimentos a longo prazo. O processo de diversificação inclui investir em mais de um tipo de ativo. Isso significa incluir títulos, ações, commodities, REITs, híbridos e muito mais em seu portfólio.

• Investir em vários títulos diferentes dentro de cada ativo. Um portfólio diversificado distribui investimentos em diferentes títulos do mesmo tipo de ativo, o que significa vários títulos de diferentes emissores, ações de várias empresas de diferentes setores etc.
• Investir em ativos que não estão significativamente correlacionados entre si. A idéia aqui é escolher diferentes classes de ativos e valores mobiliários com diferentes vidas e ciclos, a fim de minimizar o impacto de quaisquer condições negativas que possam afetar adversamente seu portfólio.

Esse ponto final é essencial para se ter em mente ao compor um portfólio diversificado. Sem ele, não importa quão diversificados sejam seus tipos de ativos, eles podem estar vulneráveis ​​ao mesmo risco e, portanto, seu portfólio reagirá em uníssono. Portanto, é fundamental que os investidores evitem escolher investimentos para suas carteiras altamente correlacionadas. É importante notar que, dentro das práticas de gerenciamento de portfólio, há uma distinção entre diversificação ingênua e diversificação efetiva (também conhecida como diversificação ideal).

Diversificação ingênua e ideal

A razão pela qual a diversificação geralmente é uma estratégia bem-sucedida é que ativos separados nem sempre têm seus preços se movendo juntos. Portanto, uma diversificação bastante ingênua pode ser benéfica (no entanto, na pior das hipóteses, também pode ser contraproducente). A diversificação ingênua é um tipo de estratégia de diversificação em que um investidor simplesmente escolhe diferentes títulos aleatoriamente, esperando que isso diminua o risco da carteira devido à natureza variada dos títulos selecionados. A diversificação ingênua simplesmente não é tão sofisticada quanto os métodos de diversificação que usam modelagem estatística. No entanto, quando ditada pela experiência, exame cuidadoso de cada segurança e senso comum, a diversificação ingênua é, no entanto, uma estratégia eficaz comprovada para reduzir o risco do portfólio.

A diversificação ideal (também conhecida como diversificação de Markowitz), por outro lado, adota uma abordagem diferente para criar um portfólio diversificado. Aqui, o foco está em encontrar ativos cuja correlação entre si não é perfeitamente positiva. Isso ajuda a minimizar o risco em menos títulos, o que por sua vez também pode ajudar a maximizar o retorno. Com essa abordagem, os computadores executam modelos e algoritmos complexos na tentativa de encontrar a correlação ideal entre ativos para minimizar os riscos e maximizar o retorno.

Conforme indicado acima, ambas as formas de diversificação (diversificação ingênua e ideal) podem ser eficazes, simplesmente porque a diversificação ocorre quando você distribui seus fundos investíveis em diferentes ativos.

Diversificação ingênua refere-se ao processo de selecionar aleatoriamente diferentes ativos para o seu portfólio sem usar qualquer cálculo complexo para decidir qual você escolher. Apesar de sua natureza aleatória, essa ainda é uma estratégia eficaz para diminuir o risco com base na lei de grandes números.

O significado da correlação

Existe uma maneira "melhor" de diversificar. Especificamente, examinando os ativos em que você pretende investir, para encontrar aqueles que não tendem a subir ou descer em correlação. Ao fazer isso, você pode efetivamente reduzir o risco de seu portfólio. Isso funciona por causa da correlação - um conceito importante em estatística. Correlação é a medida do grau ou extensão em que dois valores numéricos separados se movem juntos. Aqui, esses valores em que estamos interessados ​​são ativos. A quantidade máxima de correlação possível é 100%, expressa como 1, 0. Quando dois ativos têm uma correlação de 1, 0, quando um se move, o outro sempre se move. Embora a quantidade que esses ativos movam possa ser diferente, uma correlação de 1, 0 indica que eles sempre se movem juntos na mesma direção. Por outro lado, quando dois ativos se movem em direções opostas, sua correlação é negativa. Se eles sempre se movem 100% do tempo na direção oposta, isso é considerado -100% ou -1. Portanto, ao examinar a correlação de ativos, quanto mais próximo de -1, 0, maior o efeito da diversificação.

A linha inferior

Todos são claros sobre isso: os investidores devem diversificar suas carteiras para se proteger contra riscos. Embora se torne menos eficiente diversificar sob condições extremas, condições típicas de mercado quase sempre significam que um portfólio bem diversificado pode reduzir significativamente o risco que os investidores enfrentam. Portanto, é essencial nos esforçarmos para melhorar ou otimizar continuamente a diversificação do seu portfólio para maximizar a proteção que ele oferece aos seus investimentos. Isso significa realizar a devida diligência para localizar ativos que não se movem em correlação um com o outro, em oposição à diversificação simples e ingênua.

Por outro lado, os supostos benefícios proporcionados pela diversificação matemática complexa são relativamente pouco claros. Como aplicar e operar modelos tão complexos não é ainda mais claro para o investidor médio. Certamente os modelos computadorizados têm a capacidade de parecer convincentes e impressionantes, mas isso não significa que sejam mais precisos ou perspicazes do que simplesmente serem sensatos. No final, é mais importante se um modelo produz ou não resultados do que se for baseado em um algoritmo altamente complexo.